發(fā)布時間：2023-05-18 00:43

　　隨著我國經(jīng)濟發(fā)展和金融開放,債券違約成為2020年的關注點。在債券市場中,一般公司債的違約較多,尤其是2019年和2020年債券違約較往年增長較多,對社會的影響也較大。因此,建立適合我國國情和債券市場狀況的債券信用風險模型,對債券違約現(xiàn)狀進行研究,對于債券主體、債券購買者、監(jiān)管機構和政府等都有較大的意義。本文采用2019年和2020年違約的40個公司債作為研究的樣本,同時隨機選擇相應的未違約債券160個,整體數(shù)據(jù)量為200。同時將每股指標、成長能力、現(xiàn)金流量、盈利能力、資本結構、償債能力、營運能力和宏觀因素納入備選指標。構建r LassoLogistic模型探究該模型對公司債違約預警的適用性。并且還利用了Logistic模型和Lasso-Logistic模型同時進行相同數(shù)據(jù)的實證研究。最后對三個模型進行對比,得出的主要結論如下:(1)在多因子的情況下,尤其是現(xiàn)在越來越復雜的公司債違約情況下,可納入考慮的因子數(shù)量越來越多,簡單的logistic模型不能滿足債券違約的研究需求。(2)目前債券市場的數(shù)據(jù)較少,Lasso-Logistic模型需要大量數(shù)據(jù),并不能發(fā)揮出它的強大的學習能力,不太適...

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 我國債券市場基本情況
        1.1.2 我國債券違約基本狀況
        1.1.3 研究的意義
    1.2 研究內(nèi)容和方法
        1.2.1 我國債券違約基本狀況
        1.2.2 研究方法及措施
    1.3 研究的重難點和創(chuàng)新之處
        1.3.1 研究的重難點
        1.3.2 研究的創(chuàng)新之處
2 文獻綜述
    2.1 信用風險度量的模型選擇
    2.2 研究對象的選擇
    2.3 信用風險影響因素
    2.4 小結
3 基礎理論研究
    3.1 Logistic回歸模型
    3.2 Lasso回歸模型
    3.3 rLasso回歸模型
    3.4 小結
4 實證分析
    4.1 樣本選擇
    4.2 指標的選擇
        4.2.1 每股指標
        4.2.2 成長能力
        4.2.3 現(xiàn)金流量
        4.2.4 盈利能力
        4.2.5 資本結構
        4.2.6 償債能力
        4.2.7 營運能力
        4.2.8 宏觀指標
    4.3 Logistic回歸分析
    4.4 Lasso-Logistic回歸分析
    4.5 rLasso-Logistic回歸分析
    4.6 模型對比分析
    4.7 小結
5 結論與意義
    5.1 研究結論
    5.2 實踐指導意義
    5.3 不足之處
參考文獻
附錄



本文編號：3818335