在傳統(tǒng)的投資者進(jìn)行風(fēng)險決策的進(jìn)程之中,John von Neumann&Oskar Morgenstern所提出的期望效用理論是最為常用的。然而考慮到面對虧損或者盈利這兩種狀態(tài)投資者會表現(xiàn)出不同的風(fēng)險態(tài)度,現(xiàn)實生活中的投資者是不可能成為“完全理性人”。因此本文以累積前景理論(CPT)為基礎(chǔ)充分的考量了投資者的心理因素,并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行累積前景理論投資行為人的投資組合分析。此外,Camelia M.Kuhnen提出的非對稱信息理論表明,投資行為人的投資組合內(nèi)部資產(chǎn)的歷史信息,會通過影響投資者的心理情緒進(jìn)而影響他的后續(xù)的投資決策行為。在此情形下,本文在CPT的基礎(chǔ)上進(jìn)行了一定的改進(jìn),構(gòu)建了基于非對稱信息理論下CPT投資者的現(xiàn)代投資組合優(yōu)化模型。本文一直秉持著理論分析與仿真模擬分析相結(jié)合的研究方法,主要研究框架如下所示:首先,本文在第一章的研究背景及文獻(xiàn)綜述介紹完之后,緊接著便在第二章詳細(xì)介紹相應(yīng)的理論知識,主要包括累積前景理論與非對稱信息理論;其次,第三章主要內(nèi)容是模型的構(gòu)建,包括基礎(chǔ)的累積前景理論的相關(guān)模型、非對稱信息模型等,并得出最終的最優(yōu)投資策略模型;最后,第四章是在構(gòu)建的模...

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及發(fā)展動態(tài)
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 研究框架
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究創(chuàng)新點
        1.3.4 研究不足點
2 理論簡介
    2.1 累積前景理論
        2.1.1 前景理論的產(chǎn)生
        2.1.2 前景理論的核心內(nèi)容
        2.1.3 前景理論的不足
        2.1.4 累積前景理論的核心內(nèi)容
    2.2 非對稱信息理論
        2.2.1 非對稱信息理論的產(chǎn)生
        2.2.2 非對稱信息理論的實驗假設(shè)
        2.2.3 非對稱信息理論的實驗設(shè)計
        2.2.4 非對稱信息理論的實驗結(jié)果
3 模型構(gòu)建
    3.1 模型基本設(shè)定
    3.2 價值函數(shù)模型
    3.3 概率權(quán)重函數(shù)模型
    3.4 橢圓分布模型
    3.5 對稱信息下累積前景理論投資者最優(yōu)投資策略模型
    3.6 非對稱信息下累積前景理論投資者最優(yōu)投資策略模型
4 仿真模擬分析
    4.1 仿真模擬設(shè)計
    4.2 對稱信息投資策略分析
        4.2.1 對稱信息下最優(yōu)投資策略解
        4.2.2 對稱信息下最優(yōu)投資策略對風(fēng)險態(tài)度指標(biāo)的敏感性分析
    4.3 非對稱信息下投資策略分析
        4.3.1 非對稱信息下最優(yōu)投資策略解
        4.3.2 非對稱信息下最優(yōu)投資策略對風(fēng)險態(tài)度指標(biāo)的敏感性分析
    4.4 非對稱信息與對稱信息條件下的結(jié)果對比分析
5 結(jié)論
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 進(jìn)一步研究的問題
參考文獻(xiàn)
已完成論文
致謝



本文編號：3810547