投資者的意見(jiàn)分歧是股票市場(chǎng)的基本特征,投資者的意見(jiàn)分歧(Investors Disagreement)是指不同投資者對(duì)相同股票相同持有期下收益分布具有不同的判斷。投資者的意見(jiàn)分歧也可稱(chēng)作意見(jiàn)不合(Divergence of Opinion)或者投資者異質(zhì)性信念(Heterogeneous Investor Beliefs)。 本文借鑒國(guó)內(nèi)外相關(guān)的研究成果,結(jié)合目前我國(guó)資本市場(chǎng)和公司金融的發(fā)展現(xiàn)狀,從投資者意見(jiàn)分歧和市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下的公司金融的角度出發(fā),運(yùn)用行為公司金融理論,以規(guī)范研究和實(shí)證研究作為主要方法對(duì)我國(guó)投資者意見(jiàn)分歧較大的,以及存在賣(mài)空限制的資本市場(chǎng)進(jìn)行深入分析,思考我國(guó)新興資本市場(chǎng)的不成熟與非理性特點(diǎn),是否會(huì)影響公司的金融決策,甚至于扭曲公司的融資行為。 本文共分7章。第1章為緒論,主要提出本文所要探討的問(wèn)題,并對(duì)文章的研究?jī)?nèi)容、研究方法、研究意義和整體結(jié)構(gòu)進(jìn)行說(shuō)明。 第2章主要對(duì)投資者意見(jiàn)分歧的來(lái)源,投資者意見(jiàn)分歧對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響,投資者意見(jiàn)分歧對(duì)公司金融決策影響等一系列相關(guān)研究成果進(jìn)行回顧和評(píng)述。 第3章將不同分析師對(duì)同一個(gè)上市公司的盈利預(yù)測(cè)偏差作為分析師意見(jiàn)分歧的參考變量,以...

【文章頁(yè)數(shù)】：144 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
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圖目錄
表目錄
第1章、緒論
    1.1 研究背景與問(wèn)題的提出
    1.2 論文的研究意義
    1.3 研究思路與方法
    1.4 研究的主要內(nèi)容
    1.5 研究的特點(diǎn)與創(chuàng)新之處
第2章、研究回顧與評(píng)述
    2.1 市場(chǎng)參與者意見(jiàn)分歧的來(lái)源
        2.1.1 意見(jiàn)分歧的概念
        2.1.2 意見(jiàn)分歧的形成渠道
    2.2 市場(chǎng)參與者意見(jiàn)分歧的機(jī)理分析
        2.2.1 市場(chǎng)參與者意見(jiàn)分歧下的資產(chǎn)定價(jià)模型分析
        2.2.2 市場(chǎng)參與者意見(jiàn)分歧下影響價(jià)格的實(shí)證解釋
    2.3 市場(chǎng)價(jià)格與公司金融決策行為研究
        2.3.1 基于解決代理問(wèn)題的"股東積極主義"
        2.3.2 基于信息不對(duì)稱(chēng)的"反饋效應(yīng)"
        2.3.3 行為公司金融理論
    2.4 市場(chǎng)參與者意見(jiàn)分歧與公司金融決策
第3章、市場(chǎng)參與者意見(jiàn)分歧的動(dòng)因
    3.1 分析師的預(yù)測(cè)偏差和地域動(dòng)因
    3.2 理論框架與研究設(shè)計(jì)
        3.2.1 金融活動(dòng)中的地域性行為
        3.2.2 地域性行為的動(dòng)因
        3.2.3 分析師的盈利預(yù)測(cè)
    3.3 數(shù)據(jù)樣本和變量
        3.3.1 研究樣本
        3.3.2 主要變量
        3.3.3 描述性統(tǒng)計(jì)
    3.4 研究分析
        3.4.1 分析師意見(jiàn)分歧與本地優(yōu)勢(shì)
        3.4.2 本地優(yōu)勢(shì)與企業(yè)特點(diǎn)
        3.4.3 本地優(yōu)勢(shì)與信息不對(duì)稱(chēng)
        3.4.5 結(jié)論與研究方向
第4章、市場(chǎng)參與者意見(jiàn)分歧與定價(jià)
    4.1 市場(chǎng)參與者意見(jiàn)分歧與市場(chǎng)價(jià)格
    4.2 市場(chǎng)參與者意見(jiàn)分歧與過(guò)度波動(dòng)
    4.4 減弱市場(chǎng)參與者意見(jiàn)分歧的途徑:學(xué)習(xí)機(jī)制
第5章、投資者意見(jiàn)分歧與IPO上市
    5.1 我國(guó)IPO上市的現(xiàn)狀與制度安排
        5.1.1 我國(guó)IPO市場(chǎng)現(xiàn)狀
        5.1.2 我國(guó)IPO的監(jiān)管審核制度變化
        5.1.3 我國(guó)IPO的發(fā)行定價(jià)機(jī)制變化
    5.2 IPO溢價(jià)的理論解釋
    5.3 投資者意見(jiàn)分歧與IPO溢價(jià):實(shí)證分析
        5.3.1 研究設(shè)計(jì)
        5.3.2 實(shí)證的樣本和數(shù)據(jù)
        5.3.3 實(shí)證的主要變量
        5.3.4 實(shí)證的其他控制變量
        5.3.5 創(chuàng)業(yè)板IPO實(shí)證結(jié)果分析
        5.3.6 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        5.3.7 不同制度背景下IPO的實(shí)證分析
        5.3.8 未來(lái)的改進(jìn)方向
第6章、投資者與管理者意見(jiàn)分歧對(duì)公司再融資行為的影響
    6.1 公司再融資市場(chǎng)現(xiàn)狀
    6.2 公司再融資理論分析
        6.2.1 股權(quán)再融資發(fā)行方式的選擇
        6.2.2 股權(quán)再融資的市場(chǎng)反應(yīng)
        6.2.3 股權(quán)再融資后的公司業(yè)績(jī)
    6.3 投資者與管理者的意見(jiàn)分歧的理論解釋和研究假設(shè)
    6.4 投資者與管理者意見(jiàn)分歧對(duì)再融資影響的實(shí)證分析
        6.4.1 實(shí)證分析的數(shù)據(jù)樣本
        6.4.2 實(shí)證分析的變量選取及其定義
        6.4.3 對(duì)再融資方式選擇的實(shí)證研究
        6.4.4 再融資后市場(chǎng)反應(yīng)的實(shí)證研究
        6.4.5 小結(jié)
第7章、結(jié)論與建議
    7.1 結(jié)論
    7.2 建議
致謝
參考文獻(xiàn)
攻讀博士學(xué)位期間完成的論文
攻讀博士學(xué)位期間承擔(dān)的工作



本文編號(hào)：3782957