本文通過(guò)中國(guó)A股市場(chǎng)的實(shí)證分析構(gòu)建了多因子量化選股模型,先對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行去極值、標(biāo)準(zhǔn)化等處理后再利用回歸法對(duì)備選因子進(jìn)行有效性檢驗(yàn),選出有效因子并分別構(gòu)造了多因子量化選股模型以及考慮行業(yè)輪動(dòng)效應(yīng)的多因子量化選股模型。本文以Wind數(shù)據(jù)庫(kù)相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)作為多因子量化模型的樣本,構(gòu)建模型后再對(duì)備選因子進(jìn)行有效性檢驗(yàn),再進(jìn)行多因子量化選股模型的歸因分析,考慮到行業(yè)輪動(dòng)效應(yīng),最終對(duì)多因子量化選股模型進(jìn)行修正,隨后評(píng)價(jià)基于行業(yè)輪動(dòng)效應(yīng)的多因子量化選股模型的收益。在最近六年的回測(cè)檢驗(yàn)期內(nèi),分析了基于隨機(jī)森林算法的多因子量化選股模型回測(cè)結(jié)果,做了Brinson歸因分析,從資產(chǎn)配置角度和證券選擇來(lái)源分析超額收益的組成,再結(jié)合中國(guó)A股市場(chǎng)的特殊性對(duì)多因子量化選股模型進(jìn)行評(píng)價(jià),最終得出模型能獲得不錯(cuò)收益的結(jié)論。時(shí)至今日,多因子量化選股模型早已應(yīng)用到不同大類資產(chǎn)的投資當(dāng)中,投資者在股票、債券、商品期貨甚至是加密貨幣領(lǐng)域都可以看到它的廣泛應(yīng)用。多因子量化選股模型仍然在蓬勃發(fā)展,學(xué)術(shù)界需要不斷地進(jìn)行研究與探索,才能進(jìn)一步為廣大投資者帶來(lái)投資知識(shí),促進(jìn)中國(guó)A股市場(chǎng)的良性發(fā)展。

【文章頁(yè)數(shù)】：35 頁(yè)

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 多因子量化選股模型的文獻(xiàn)
        1.2.2 行業(yè)輪動(dòng)效應(yīng)的文獻(xiàn)
    1.3 研究思路及結(jié)構(gòu)安排
    1.4 創(chuàng)新點(diǎn)與不足
第2章 多因子量化選股模型相關(guān)理論
    2.1 CAPM模型
    2.2 APT模型
        2.2.1 Fama-French三因子模型
        2.2.2 Carhart四因子模型
        2.2.3 多因子量化選股模型
第3章 多因子量化選股模型的構(gòu)建
    3.1 數(shù)據(jù)及候選因子的選取
    3.2 因子有效性檢驗(yàn)
    3.3 多因子量化選股模型的建立
第4章 多因子量化選股模型的有效性分析
    4.1 多因子量化選股模型回測(cè)結(jié)果
    4.2 多因子量化選股模型Brinson歸因分析
    4.3 多因子量化選股模型有效性分析評(píng)價(jià)
第5章 研究結(jié)論及建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 政策建議和投資建議
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3767686