發(fā)布時間：2023-03-13 20:12

　　近年來,接連不斷的金融危機給全球經濟帶來了巨大的沖擊。危機期間,常常出現(xiàn)某一家公司違約引起與之關聯(lián)的公司相繼發(fā)生違約甚至破產的現(xiàn)象,形成“多米諾骨牌”式的傳染效應。隨著金融市場開放程度與聯(lián)系的不斷增強,違約相依性引發(fā)的公司間共同違約事件和傳染效應也逐漸增加,造成了銀行的巨額信貸資產的流失,給銀行信用風險管理帶來很大挑戰(zhàn),如何把各個經濟實體間的違約相依性納入信用風險管理體系成為亟待解決的問題。然而,國內銀行業(yè)的風險管理技術在度量日益復雜的相依違約風險時顯得力不從心,嚴重制約了我國銀行業(yè)的健康發(fā)展。吸收消化國外先進的風險管理技術,對關聯(lián)公司的違約相依性進行科學準確度量,有效防范和控制違約相依的信用風險既是金融市場發(fā)展的需要,也是商業(yè)銀行信用風險管理的重點和難點問題。對違約相依的信用風險度量、傳染效應以及防范策略的研究具有現(xiàn)時緊迫性和重要的現(xiàn)實意義。 鑒于此,本文圍繞相依違約風險的度量和傳染性兩個問題展開,在對信用風險量化理論和違約相依產生原理進行系統(tǒng)分析的基礎上,結合Copula理論方法構建基于違約相依的信用風險定量分析框架,利用我國資產關聯(lián)上市公司樣本對違約相依風險的度量與傳染效應進行了...

【文章頁數(shù)】：193 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
目錄
第一章 緒論
    1.1 論文選題背景與意義
    1.2 研究目的和思路
    1.3 文獻綜述
        1.3.1 概念界定
        1.3.2 信用風險度量研究綜述
        1.3.3 違約相依性度量研究綜述
    1.4 研究內容與研究方法
        1.4.1 研究內容
        1.4.2 研究方法
第二章 信用風險量化的理論基礎與模型
    2.1 信用風險量化的理論基礎
        2.1.1 馬柯維茨均值方差理論
        2.1.2 資本資產定價理論
        2.1.3 期權定價理論
    2.2 信用風險量化模型
        2.2.1 結構模型
        2.2.2 強度模型
        2.2.3 信用風險量化模型的比較
    2.3 現(xiàn)代信用風險量化模型應用
        2.3.1 Credit Mertics模型
        2.3.2 Credit Risk+模型
        2.3.3 Credit Portfolio View模型
        2.3.4 KMV模型
        2.3.5 應用模型的比較
    2.4 本章小結
第三章 違約相依的產生原理及影響因素分析
    3.1 違約相依的產生原理
        3.1.1 違約相依的理論基礎
        3.1.2 違約相依的產生途徑
    3.2 違約相依的分類
        3.2.1 正的違約相依與負的違約相依
        3.2.2 周期性違約相依與傳染性違約相依
    3.3 違約相依的特征分析
    3.4 違約相依的影響因素分析
    3.5 本章小結
第四章 基于Copula函數(shù)的相依違約風險定量分析
    4.1 Copula理論及方法介紹
        4.1.1 Copula的概念與性質
        4.1.2 常用Copula函數(shù)
    4.2 相依性測度
        4.2.1 線性相關性測度
        4.2.2 Copula與相依性測度
        4.2.3 常用Copula函數(shù)相依性測度的比較
    4.3 Copula函數(shù)的選擇
        4.3.1 Copula函數(shù)的參數(shù)估計法
        4.3.2 Copula函數(shù)的非參數(shù)估計法
        4.3.3 Copula函數(shù)的擬合優(yōu)度檢驗
    4.4 基于Copula函數(shù)的相依違約風險度量模型構建
        4.4.1 結構化模型中引入Copula函數(shù)
        4.4.2 強度模型中引入Copula函數(shù)
    4.5 本章小結
第五章 違約相依的信用風險測度與最優(yōu)信貸組合研究
    5.1 度量相依違約風險的框架與步驟
    5.2 信用風險的量化指標
        5.2.1 VaR與CVaR概述
        5.2.2 VaR與CVaR在信用組合中的應用
    5.3 相依違約風險測度——基于我國資產關聯(lián)"系"公司的實證
        5.3.1 樣本與數(shù)據(jù)
        5.3.2 資本系公司信用風險特征描述
        5.3.3 單一風險值計算與資產相關性分析
        5.3.4 資產價值的核密度估計和Copula函數(shù)的選取
        5.3.5 違約相依的信用風險值測度
        5.3.6 模型有效性的返回檢驗
        5.3.7 不同影響因素下的相依違約風險比較
    5.4 基于CVaR的銀行信貸組合優(yōu)化配置
        5.4.1 信貸組合優(yōu)化配置原理與模型建立
        5.4.2 以我國"系"公司數(shù)據(jù)為例
    5.5 本章小結
第六章 違約相依引起的信用風險傳染效應分析
    6.1 違約傳染機制的解釋
    6.2 信用違約風險傳染效應描述
    6.3 我國資產關聯(lián)上市公司信用風險傳染效應的實證
        6.3.1 違約風險傳染的存在性檢驗
        6.3.2 相依違約風險的變結構傳染點診斷
        6.3.3 傳染性誘發(fā)的信用風險溢出效應檢驗
    6.4 本章小結
第七章 相依違約風險的防范與控制策略研究
    7.1 事前評估——實施有效的信用組合風險量化管理
        7.1.1 結合現(xiàn)代風險模型和Copula工具準確評估相依違約風險
        7.1.2 逐步建立健全企業(yè)關聯(lián)信息與違約信息數(shù)據(jù)庫
    7.2 事中控制——設置相依違約風險的限額管理機制
        7.2.1 實行資產關聯(lián)公司的統(tǒng)一授信
        7.2.2 風險限額與信貸組合優(yōu)化配置
    7.3 事后跟蹤——制定信用風險傳染的免疫計劃
        7.3.1 發(fā)揮銀行對傳染源頭企業(yè)的債權治理功能
        7.3.2 設置信用風險傳染的實時監(jiān)測和預警功能
    7.4 本章小結
第八章 全文總結與展望
    8.1 論文的內容總結
        8.1.1 論文的主要工作
        8.1.2 論文的主要結論
    8.2 論文的創(chuàng)新
    8.3 論文的局限性和研究展望
參考文獻
致謝
攻讀學位期間主要研究成果



本文編號：3762311