發(fā)布時(shí)間：2023-03-10 23:08

　　資產(chǎn)配置問題一直是現(xiàn)代金融數(shù)學(xué)研究領(lǐng)域中的熱點(diǎn)和難點(diǎn)問題之一。在金融市場(chǎng)存在著交易費(fèi)用的情況下,有關(guān)資產(chǎn)配置問題的研究出現(xiàn)了一定技術(shù)上的難點(diǎn)。目前較為系統(tǒng)和成熟的有關(guān)資產(chǎn)配置的問題的研究主要集中在比例交易費(fèi)用的情形之下,并取得了一系列較為深刻的研究成果。本文擬繼續(xù)開展此類問題的研究,考慮半變動(dòng)交易費(fèi)形式下的相關(guān)資產(chǎn)配置問題。本文研究的一個(gè)基本思路是將這種具有半變動(dòng)交易費(fèi)的摩擦市場(chǎng)下的期末財(cái)富期望效用最大化問題,等極值效用地轉(zhuǎn)換到一個(gè)無摩擦市場(chǎng)中加以研究,進(jìn)而給出原問題下的最優(yōu)策略,其中,等極值效用轉(zhuǎn)換過程中的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格稱為“影子價(jià)格”,轉(zhuǎn)換后的相應(yīng)的問題稱為“影子問題”。首先,構(gòu)建基于半變動(dòng)交易費(fèi)的期末財(cái)富期望效用最大化問題模型,主要通過對(duì)自融資交易策略全變差的估計(jì),證明了期末財(cái)富期望效用最大化問題最優(yōu)策略的存在性與唯一性。其次,在該期望效用最大化問題最優(yōu)策略存在的基礎(chǔ)上,通過構(gòu)筑滿足一致價(jià)格體系的影子價(jià)格,利用等極值效用轉(zhuǎn)換的方法,將半變動(dòng)交易費(fèi)形式下的摩擦市場(chǎng)中的財(cái)富效用最大化問題,轉(zhuǎn)化為無摩擦市場(chǎng)中對(duì)應(yīng)的影子問題,通過求解出的影子價(jià)格的解析式,并結(jié)合影子價(jià)格與真實(shí)價(jià)格之間的對(duì)應(yīng)...

【文章頁數(shù)】：50 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 本文的主要工作
        1.2.1 本文的思路與結(jié)構(gòu)
        1.2.2 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
2 預(yù)備知識(shí)
3 基于半變動(dòng)交易成本的期末財(cái)富期望效用最大化問題
    3.1 財(cái)富期望效用最大化模型的構(gòu)建
    3.2 財(cái)富期望效用最大化模型-I的解的存在性與唯一性
4 影子市場(chǎng)中之等極值財(cái)富期望效用問題
    4.1 影子問題的建模
    4.2 影子價(jià)格的表達(dá)式
    4.3 模型-I的最優(yōu)策略
5 案例分析
總結(jié)與展望
致謝
參考文獻(xiàn)



本文編號(hào)：3758734