發(fā)布時間：2022-12-23 18:42

　　隨著全球經(jīng)濟一體化進程的加快,各國經(jīng)濟的聯(lián)系同趨緊密。作為聯(lián)系各國經(jīng)濟的鏈條,匯率也自然成為全球關(guān)注的焦點。一方面,匯率是一國經(jīng)濟體內(nèi)最重要的價格之一,它衡量了貨幣間兌換的比例,并比較了不同國家之間產(chǎn)品的競爭性。基于對競爭性的衡量,各國可根據(jù)“兩利相權(quán)取其重,兩弊相權(quán)取其輕”的原則,集中生產(chǎn)并出口其具有“比較優(yōu)勢”的產(chǎn)品。這樣不僅有利于本國經(jīng)濟的發(fā)展,而且提高了整個世界的生產(chǎn)力水平；但另一方面,匯率的頻繁變動增加了交易成本并使國際貿(mào)易面臨更高的不確定性。加之于全球范圍內(nèi)越來越高的資本流動性,進一步造成了國際金融環(huán)境的動蕩不安。20世紀(jì)90年代頻發(fā)的金融危機足以說明問題的嚴(yán)重性。這些危機爆發(fā)的相似之處在于它們均是以匯率市場與金融市場的同時崩潰為特征�？梢哉f,在各國經(jīng)濟同趨開放的大環(huán)境下,匯率的頻繁變動正成為影響一國金融市場穩(wěn)定與經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。若不能正確認(rèn)識到匯率變動所可能帶來的影響,會給一個國家未來的發(fā)展埋下巨大的隱患。我國自實行有管理的浮動匯率制度以來,人民幣匯率的波動性呈明顯提高的趨勢,這種情況會對我國金融市場以及經(jīng)濟產(chǎn)生怎樣的影響?這一問題亟需學(xué)者們做出諸多努力。 ... 

【文章頁數(shù)】：154 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1. 導(dǎo)論
    1.1 選題背景及研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 論文的結(jié)構(gòu)和邏輯關(guān)系
        1.2.1 論文的結(jié)構(gòu)
        1.2.2 邏輯關(guān)系
    1.3 研究方法
    1.4 論文的創(chuàng)新與不足
        1.4.1 論文的創(chuàng)新
        1.4.2 論文的不足
2. 文獻(xiàn)回顧
    2.1 匯率產(chǎn)出關(guān)系的文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 產(chǎn)出影響匯率
        2.1.2 匯率影響產(chǎn)出
        2.1.3 匯率與產(chǎn)出的方向
    2.2 匯率資產(chǎn)價格關(guān)系的文獻(xiàn)綜述
        2.2.1 基于微觀視角——匯率與企業(yè)價值的關(guān)系
        2.2.2 基于宏觀視角——匯率與股票市場的關(guān)系
    2.3 股票市場與經(jīng)濟周期關(guān)系的文獻(xiàn)綜述
        2.3.1 經(jīng)濟周期的特點
        2.3.2 宏觀視角——經(jīng)濟周期產(chǎn)生的原因
        2.3.3 金融視角——股票市場與經(jīng)濟周期
        2.3.4 對經(jīng)濟周期的預(yù)測
3. 相關(guān)理論和概念介紹
    3.1 基本概念的界定
        3.1.1 一價定律
        3.1.2 購買力平價
        3.1.3 名義匯率
        3.1.4 實際匯率
        3.1.5 利率平價
        3.1.6 股權(quán)溢價之謎
        3.1.7 無風(fēng)險利率之謎
    3.2 基于消費的資產(chǎn)定價理論
        3.2.1 理論基礎(chǔ)
        3.2.2 市場結(jié)構(gòu)
        3.2.3 投資者的效用及預(yù)算約束
        3.2.4 隨機折現(xiàn)因子
        3.2.5 邊際效用的關(guān)鍵作用
        3.2.6 因子定價模型
        3.2.7 Hansen-Jagannathan方差界
4. 匯率與經(jīng)濟增長
    4.1 研究目的
        4.1.1 現(xiàn)實意義——對中國匯率與經(jīng)濟增長問題的思考
        4.1.2 理論意義——作為模型假設(shè)的驗證
    4.2 中國情況
        4.2.1 第一階段——建國初期到改革開放之前(1952-1978)
        4.2.2 第二階段——改革開放到90年代中期(1979-1993)
        4.2.3 第三階段——90年代中期至今(1994-)
        4.2.4 Salter-Swann圖解分析
    4.3 數(shù)據(jù)及說明
    4.4 雙變量分析
        4.4.1 相關(guān)度分析
        4.4.2 Granger因果檢驗
    4.5 VAR分析
        4.5.1 VAR模型的構(gòu)建
        4.5.2 方差分解分析
        4.5.3 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析
    4.6 本章小結(jié)
5. 開放經(jīng)濟資產(chǎn)定價模型
    5.1 研究目的
    5.2 開放經(jīng)濟下的資產(chǎn)定價模型
        5.2.1 模型假設(shè)
        5.2.2 代表性家庭的效用函數(shù)
    5.3 開放經(jīng)濟條件下的隨機折現(xiàn)因子
        5.3.1 求解貝爾曼方程
        5.3.2 最優(yōu)消費水平C_l~d的確定
        5.3.3 最優(yōu)投資組合策略ω_l的確定
        5.3.4 開放經(jīng)濟下的隨機折現(xiàn)因子
        5.3.5 開放經(jīng)濟中與封閉經(jīng)濟中隨機折現(xiàn)因子的比較
    5.4 匯率變動與資產(chǎn)風(fēng)險的理論分析
        5.4.1 匯率與經(jīng)濟狀態(tài)的聯(lián)系
        5.4.2 匯率乘數(shù)與經(jīng)濟狀態(tài)及消費的關(guān)系
        5.4.3 匯率變動與資產(chǎn)風(fēng)險
    5.5 數(shù)據(jù)及說明
    5.6 參數(shù)估計與模型檢驗
        5.6.1 估計思想
        5.6.2 估計結(jié)果
        5.6.3 參數(shù)估計的驗證
    5.7 匯率變動與資產(chǎn)風(fēng)險的實證分析
        5.7.1 橫截面上的研究
        5.7.2 期望回報的時變特征
        5.7.3 穩(wěn)健性檢驗
    5.8 本章小結(jié)
6. 開放經(jīng)濟下隨機折現(xiàn)因子對經(jīng)濟周期和經(jīng)濟波動的解釋力
    6.1 研究目的
    6.2 理論依據(jù)
    6.3 開放經(jīng)濟定價模型回顧
    6.4 數(shù)據(jù)及說明
    6.5 隨機折現(xiàn)因子對經(jīng)濟周期的解釋力
        6.5.1 理論模型
        6.5.2 實證結(jié)果
        6.5.3 穩(wěn)健性檢驗
    6.6 隨機折現(xiàn)因子對經(jīng)濟波動的解釋力
        6.6.1 經(jīng)濟波動的測度
        6.6.2 理論模型
        6.6.3 實證結(jié)果
    6.7 本章小結(jié)
7. 全文總結(jié)
    7.1 本文結(jié)論
    7.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄
后記與致謝
在讀期間科研成果目錄



本文編號：3725232