隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快,各國(guó)經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系同趨緊密。作為聯(lián)系各國(guó)經(jīng)濟(jì)的鏈條,匯率也自然成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。一方面,匯率是一國(guó)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)最重要的價(jià)格之一,它衡量了貨幣間兌換的比例,并比較了不同國(guó)家之間產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)性�；趯�(duì)競(jìng)爭(zhēng)性的衡量,各國(guó)可根據(jù)“兩利相權(quán)取其重,兩弊相權(quán)取其輕”的原則,集中生產(chǎn)并出口其具有“比較優(yōu)勢(shì)”的產(chǎn)品。這樣不僅有利于本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,而且提高了整個(gè)世界的生產(chǎn)力水平；但另一方面,匯率的頻繁變動(dòng)增加了交易成本并使國(guó)際貿(mào)易面臨更高的不確定性。加之于全球范圍內(nèi)越來(lái)越高的資本流動(dòng)性,進(jìn)一步造成了國(guó)際金融環(huán)境的動(dòng)蕩不安。20世紀(jì)90年代頻發(fā)的金融危機(jī)足以說(shuō)明問(wèn)題的嚴(yán)重性。這些危機(jī)爆發(fā)的相似之處在于它們均是以匯率市場(chǎng)與金融市場(chǎng)的同時(shí)崩潰為特征。可以說(shuō),在各國(guó)經(jīng)濟(jì)同趨開(kāi)放的大環(huán)境下,匯率的頻繁變動(dòng)正成為影響一國(guó)金融市場(chǎng)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。若不能正確認(rèn)識(shí)到匯率變動(dòng)所可能帶來(lái)的影響,會(huì)給一個(gè)國(guó)家未來(lái)的發(fā)展埋下巨大的隱患。我國(guó)自實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度以來(lái),人民幣匯率的波動(dòng)性呈明顯提高的趨勢(shì),這種情況會(huì)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)以及經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生怎樣的影響?這一問(wèn)題亟需學(xué)者們做出諸多努力。 ... 

【文章頁(yè)數(shù)】：154 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1. 導(dǎo)論
    1.1 選題背景及研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 論文的結(jié)構(gòu)和邏輯關(guān)系
        1.2.1 論文的結(jié)構(gòu)
        1.2.2 邏輯關(guān)系
    1.3 研究方法
    1.4 論文的創(chuàng)新與不足
        1.4.1 論文的創(chuàng)新
        1.4.2 論文的不足
2. 文獻(xiàn)回顧
    2.1 匯率產(chǎn)出關(guān)系的文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 產(chǎn)出影響匯率
        2.1.2 匯率影響產(chǎn)出
        2.1.3 匯率與產(chǎn)出的方向
    2.2 匯率資產(chǎn)價(jià)格關(guān)系的文獻(xiàn)綜述
        2.2.1 基于微觀(guān)視角——匯率與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系
        2.2.2 基于宏觀(guān)視角——匯率與股票市場(chǎng)的關(guān)系
    2.3 股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系的文獻(xiàn)綜述
        2.3.1 經(jīng)濟(jì)周期的特點(diǎn)
        2.3.2 宏觀(guān)視角——經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生的原因
        2.3.3 金融視角——股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)周期
        2.3.4 對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的預(yù)測(cè)
3. 相關(guān)理論和概念介紹
    3.1 基本概念的界定
        3.1.1 一價(jià)定律
        3.1.2 購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)
        3.1.3 名義匯率
        3.1.4 實(shí)際匯率
        3.1.5 利率平價(jià)
        3.1.6 股權(quán)溢價(jià)之謎
        3.1.7 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率之謎
    3.2 基于消費(fèi)的資產(chǎn)定價(jià)理論
        3.2.1 理論基礎(chǔ)
        3.2.2 市場(chǎng)結(jié)構(gòu)
        3.2.3 投資者的效用及預(yù)算約束
        3.2.4 隨機(jī)折現(xiàn)因子
        3.2.5 邊際效用的關(guān)鍵作用
        3.2.6 因子定價(jià)模型
        3.2.7 Hansen-Jagannathan方差界
4. 匯率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
    4.1 研究目的
        4.1.1 現(xiàn)實(shí)意義——對(duì)中國(guó)匯率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題的思考
        4.1.2 理論意義——作為模型假設(shè)的驗(yàn)證
    4.2 中國(guó)情況
        4.2.1 第一階段——建國(guó)初期到改革開(kāi)放之前(1952-1978)
        4.2.2 第二階段——改革開(kāi)放到90年代中期(1979-1993)
        4.2.3 第三階段——90年代中期至今(1994-)
        4.2.4 Salter-Swann圖解分析
    4.3 數(shù)據(jù)及說(shuō)明
    4.4 雙變量分析
        4.4.1 相關(guān)度分析
        4.4.2 Granger因果檢驗(yàn)
    4.5 VAR分析
        4.5.1 VAR模型的構(gòu)建
        4.5.2 方差分解分析
        4.5.3 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析
    4.6 本章小結(jié)
5. 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)定價(jià)模型
    5.1 研究目的
    5.2 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的資產(chǎn)定價(jià)模型
        5.2.1 模型假設(shè)
        5.2.2 代表性家庭的效用函數(shù)
    5.3 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的隨機(jī)折現(xiàn)因子
        5.3.1 求解貝爾曼方程
        5.3.2 最優(yōu)消費(fèi)水平C_l~d的確定
        5.3.3 最優(yōu)投資組合策略ω_l的確定
        5.3.4 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的隨機(jī)折現(xiàn)因子
        5.3.5 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中與封閉經(jīng)濟(jì)中隨機(jī)折現(xiàn)因子的比較
    5.4 匯率變動(dòng)與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的理論分析
        5.4.1 匯率與經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的聯(lián)系
        5.4.2 匯率乘數(shù)與經(jīng)濟(jì)狀態(tài)及消費(fèi)的關(guān)系
        5.4.3 匯率變動(dòng)與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)
    5.5 數(shù)據(jù)及說(shuō)明
    5.6 參數(shù)估計(jì)與模型檢驗(yàn)
        5.6.1 估計(jì)思想
        5.6.2 估計(jì)結(jié)果
        5.6.3 參數(shù)估計(jì)的驗(yàn)證
    5.7 匯率變動(dòng)與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析
        5.7.1 橫截面上的研究
        5.7.2 期望回報(bào)的時(shí)變特征
        5.7.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    5.8 本章小結(jié)
6. 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下隨機(jī)折現(xiàn)因子對(duì)經(jīng)濟(jì)周期和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的解釋力
    6.1 研究目的
    6.2 理論依據(jù)
    6.3 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)定價(jià)模型回顧
    6.4 數(shù)據(jù)及說(shuō)明
    6.5 隨機(jī)折現(xiàn)因子對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的解釋力
        6.5.1 理論模型
        6.5.2 實(shí)證結(jié)果
        6.5.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    6.6 隨機(jī)折現(xiàn)因子對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的解釋力
        6.6.1 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的測(cè)度
        6.6.2 理論模型
        6.6.3 實(shí)證結(jié)果
    6.7 本章小結(jié)
7. 全文總結(jié)
    7.1 本文結(jié)論
    7.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄
后記與致謝
在讀期間科研成果目錄



本文編號(hào)：3725232