隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不斷深入,致使金融風(fēng)險(xiǎn)傳染越演越烈.2017年美國次貸危機(jī)波及全球,金融風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)受到廣泛關(guān)注.本文通過構(gòu)建時(shí)間序列Pair-Copula模型研究標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)和上證指數(shù)金融市場間的風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng),能夠在股市發(fā)生劇烈的尾部傳染之前采取合適的措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn).具體研究內(nèi)容如下:（1）首先選取標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)和上證指數(shù)的日收益率序列數(shù)據(jù),利用GARCH-t（1,1）模型描述三個(gè)股市收益率序列的邊緣分布并采用最大似然法估計(jì)其參數(shù),利用K-S檢驗(yàn)法檢驗(yàn)擬合情況,通過最大似然估計(jì)法對(duì)Pair-Copula函數(shù)進(jìn)行參數(shù)估計(jì).實(shí)證結(jié)果表明:Canonical藤結(jié)構(gòu)下的SJC-Copula能較好的刻畫出金融市場間非對(duì)稱的尾部相依關(guān)系,其中標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)與上證指數(shù)之間的上下尾部相依系數(shù)均小于其它股市間的上下尾部相依系數(shù),說明標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的波動(dòng)對(duì)上證指數(shù)的影響較弱.（2）基于Pair-Copula模型研究次貸危機(jī)前后標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)和上證指數(shù)的日收益率序列數(shù)據(jù).首先利用GARCH（1,1）模型描述各收益率序列的邊緣分布,通過最大似然估計(jì)法和K-S檢驗(yàn)法對(duì)邊緣分布函數(shù)進(jìn)行參數(shù)... 

【文章來源】：西安工程大學(xué)陜西省

【文章頁數(shù)】：43 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

上證指數(shù)收益率波動(dòng)效果圖

表 3-1 股市收益序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)ADF 檢驗(yàn)值T 檢驗(yàn)臨界值1% 顯著性水平5%顯著性水平10% 顯著性水平-44.1653 -2.4583 -1.8305 -1.5056 -48.7162 -2.4583 -1.8305 -1.5056 -45.8491 -2.4583 -1.8305 -1.5056 個(gè)股票的日收益率序列波動(dòng)效果, 如圖 3-1、3-2 和 圖 3-1 上證指數(shù)收益率波動(dòng)效果圖

標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的收益波動(dòng)效果圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[10]基于Copula-GARCH的投資組合風(fēng)險(xiǎn)分析[J]. 吳振翔,陳敏,葉五一,繆柏其.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2006(03)

碩士論文
[1]基于Copula理論的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)集成度量研究[D]. 汪武超.中南大學(xué) 2012



本文編號(hào)：3554209