在每個企業(yè)的投資、融資、經(jīng)營過程中,怎么優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)都是一個重要命題,不同的資本結(jié)構(gòu)會影響企業(yè)的市場競爭力、經(jīng)營效益和盈利能力。而對于資源密集型的房地產(chǎn)行業(yè)來說,企業(yè)發(fā)展需要大量的資本投入,不同的資金來源對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)也會造成不同的影響,房地產(chǎn)行業(yè)存在諸多業(yè)內(nèi)熟知的資本結(jié)構(gòu)問題,例如負(fù)債水平高、融資渠道單一、股權(quán)結(jié)構(gòu)過于集中等。因此優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)更是至關(guān)重要。經(jīng)濟(jì)增加值（Economic Value Added）是企業(yè)所投入加權(quán)平均資本成本和稅后凈營業(yè)利潤之間的差額,可以有效降低會計制度造成的利潤指標(biāo)扭曲、真實(shí)核算企業(yè)經(jīng)營所需的全部資本成本,進(jìn)一步完善資本結(jié)構(gòu)理論研究體系,成為影響資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的綜合性重要因素,經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）可以增加企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造能力,提高企業(yè)價值,追求企業(yè)價值最大化。而企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是籌得資本的加權(quán)平均資本成本讓企業(yè)價值最大化。本文內(nèi)容從資本結(jié)構(gòu)及優(yōu)化理論和EVA的相關(guān)概念分析闡述,基于企業(yè)價值最大化是資本結(jié)構(gòu)的最優(yōu)目標(biāo)的判斷,以及EVA對資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要影響,構(gòu)建了基于EVA的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化指標(biāo)來確定企業(yè)創(chuàng)造價值。依次分析房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)背景現(xiàn)狀、... 

【文章來源】：江西師范大學(xué)江西省

【文章頁數(shù)】：47 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

房地產(chǎn)行業(yè)開發(fā)投資額與資金來源單位：億元數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局從圖3.1可以看到,2008年-2017年的十年間房地產(chǎn)行業(yè)開發(fā)投資額和實(shí)際籌得的資金都保持著較快的上漲趨勢,近兩年開發(fā)投資額增速有所放緩,得益于

圖 3.2 房地產(chǎn)行業(yè)股權(quán)集中度根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的控制權(quán)理論,以上三個指標(biāo)可以反映公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的狀況從圖 3.2 中統(tǒng)計出來的我國房地產(chǎn)企業(yè)近五年來的股權(quán)情況可以,2013-2017 年五年間,國家持股比例總體呈現(xiàn)降低趨勢,這是因?yàn)槲覈筛牡念C布實(shí)施以及行業(yè)市場發(fā)展趨勢,政府逐漸退出主導(dǎo)地位。圖中可見五年

圖 3.3 房地產(chǎn)行業(yè)融資比重趨勢圖 單位：萬元從圖 3.3 中能夠發(fā)現(xiàn)，近五年來房地產(chǎn)行業(yè)融資數(shù)額整體呈向上趨勢，表國房地產(chǎn)市場的不斷擴(kuò)張和發(fā)展，其他資金的金額和比重都存在大幅上升映了國家對市場調(diào)控的積極效果，行業(yè)企業(yè)開始對融資資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化融資渠道，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的償債風(fēng)險，從上圖中可見五年來其中

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]EVA評價體系在房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)實(shí)際運(yùn)用中的問題與對策[J]. 郭蕾.  財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版). 2014(16)
[2]經(jīng)濟(jì)增加值的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及趨勢[J]. 李萌.  山東紡織經(jīng)濟(jì). 2014(05)
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[10]淺析EVA在企業(yè)業(yè)績評價體系的應(yīng)用[J]. 廖小菲,周良平.  財會研究. 2011(05)

碩士論文
[1]以EVA為目標(biāo)函數(shù)的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究[D]. 劉暢.上海交通大學(xué) 2014



本文編號：3450703