資產(chǎn)定價是金融經(jīng)濟學(xué)的核心內(nèi)容,它主要研究在不確定的條件下,未來金融資產(chǎn)的價格和收益是如何變化的。傳統(tǒng)資產(chǎn)定價理論是建立在一系列嚴格的假定之上的,尤其是假定證券交易是無摩擦的,但是在現(xiàn)實生活中,所有的證券交易都是有成本的,交易成本的主要部分就是證券的流動性,因此流動性與資產(chǎn)定價的關(guān)系是一項重要的研究內(nèi)容。流動性是市場微觀結(jié)構(gòu)的一個顯著特征,也是金融市場的一個基本功能,它為金融產(chǎn)品的流通變現(xiàn)提供了機會,也是投資者獲得收益的必要前提。在一個缺乏流動性的市場中,金融產(chǎn)品無法按需及時轉(zhuǎn)讓流通,投資者可能要蒙受巨大的損失,而籌資者不能達到融資需求,在這樣一個市場中,交易難以完成,市場失去了本身所有的功能和效率。在一個富有流動性的市場中,不僅可以完成交易,而且為金融市場的正常運轉(zhuǎn)提供保證,促進了資源的有效配置,提高了市場的效率。在交易中投資者會偏好流動性好、交易成本低的證券,但是現(xiàn)實的證券市場又不是完全流動的,同一市場在經(jīng)濟發(fā)展的不同階段流動性不同,相同市場中不同的產(chǎn)品流動性也不盡相同。因此在研究金融資產(chǎn)定價理論時,需要考慮市場的流動性問題。中國是一個發(fā)展中國家,我國債券市場從成立到現(xiàn)在已經(jīng)經(jīng)歷了... 

【文章來源】：東北財經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁數(shù)】：138 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 導(dǎo)論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容和研究方法
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 創(chuàng)新點與不足
        1.3.1 本文的創(chuàng)新點
        1.3.2 本文的不足
2 文獻綜述
    2.1 國外研究綜述
        2.1.1 流動性水平與資產(chǎn)定價
        2.1.2 流動性風(fēng)險與資產(chǎn)定價
    2.2 國內(nèi)研究綜述
        2.2.1 流動性的測量
        2.2.2 流動性的影響因素
        2.2.3 流動性溢價
    2.3 評述及未來研究趨勢
3 公司債券流動性的理論解釋
    3.1 公司債券流動性的界定
        3.1.1 公司債券的內(nèi)涵
        3.1.2 流動性的內(nèi)涵
        3.1.3 公司債券市場的流動性
    3.2 公司債券流動性的決定因素
        3.2.1 市場微觀結(jié)構(gòu)
        3.2.2 市場交易產(chǎn)品
        3.2.3 市場參與者
    3.3 公司債券流動性的度量
        3.3.1 流動性的四個維度
        3.3.2 價格法
        3.3.3 交易量法
        3.3.4 價量結(jié)合法
        3.3.5 時間法
        3.3.6 流動性度量方法的總結(jié)與比較
    3.4 公司債券流動性風(fēng)險
        3.4.1 流動性風(fēng)險的內(nèi)涵
        3.4.2 流動性風(fēng)險的測度
4 資產(chǎn)定價相關(guān)理論
    4.1 經(jīng)典資產(chǎn)定價理論
        4.1.1 Markowitz均值-方差模型
        4.1.2 資本資產(chǎn)定價模型
        4.1.3 套利定價理論
        4.1.4 Fama-French三因素模型
        4.1.5 期權(quán)定價模型
    4.2 流動性與資產(chǎn)定價模型
        4.2.1 Amihud-Mendelson流動性溢價模型
        4.2.2 Jacoby-Fowler-Gottesman流動性調(diào)整模型
        4.2.3 Acharya-Pedersen流動性風(fēng)險模型
5 流動性影響因素分析
    5.1 引言
    5.2 研究設(shè)計
        5.2.1 數(shù)據(jù)來源
        5.2.2 變量選取
        5.2.3 模型構(gòu)建
    5.3 實證分析
        5.3.1 描述性統(tǒng)計
        5.3.2 流動性測量
        5.3.3 模型回歸結(jié)果
    5.4 小結(jié)
6 流動性與資產(chǎn)定價
    6.1 引言
    6.2 研究設(shè)計
        6.2.1 數(shù)據(jù)來源
        6.2.2 變量選取
        6.2.3 流動性測量
        6.2.4 模型構(gòu)建
    6.3 研究假設(shè)
    6.4 實證分析
        6.4.1 描述性統(tǒng)計
        6.4.2 模型回歸結(jié)果
        6.4.3 分組分析
    6.5 小結(jié)
7 結(jié)論與政策建議
    7.1 主要結(jié)論
        7.1.1 關(guān)于流動性水平的結(jié)論
        7.1.2 關(guān)于流動性影響因素的結(jié)論
        7.1.3 關(guān)于流動性溢價的結(jié)論
    7.2 政策建議
        7.2.1 關(guān)于市場微觀結(jié)構(gòu)的建議
        7.2.2 關(guān)于市場交易產(chǎn)品的建議
        7.2.3 關(guān)于市場參與者的建議
在學(xué)期間發(fā)表的科研成果
參考文獻
后記


【參考文獻】：
期刊論文
[1]公司債券流動性與資產(chǎn)定價研究進展綜述[J]. 王曉翌.  管理學(xué)刊. 2012(01)
[2]公司債券流動性度量方法綜述[J]. 王曉翌.  唐山學(xué)院學(xué)報. 2011(05)
[3]股票市場和債券市場的流動性溢出效應(yīng)研究[J]. 王茵田,文志瑛.  金融研究. 2010(03)
[4]上交所國債市場流動性溢價研究——基于4因子仿射利率期限結(jié)構(gòu)模型[J]. 張蕊,王春峰,房振明,梁崴.  系統(tǒng)管理學(xué)報. 2009(05)
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[8]公司債券流動性衡量和決定研究述評[J]. 閔曉平.  證券市場導(dǎo)報. 2008(10)
[9]上海股票交易市場流動性與資產(chǎn)定價的實證研究[J]. 吳柏均,楊威.  鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院學(xué)報. 2008(04)
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博士論文
[1]流動性與資產(chǎn)定價：基于中國證券市場的研究[D]. 羅登躍.天津大學(xué) 2007
[2]流動性與資產(chǎn)定價：理論與實證[D]. 王展翔.暨南大學(xué) 2005

碩士論文
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[2]中國公司債券市場流動性研究[D]. 尚玉皇.暨南大學(xué) 2010
[3]公司債券市場的流動性指標(biāo)比較[D]. 孫小麗.廈門大學(xué) 2008
[4]中國上海證券交易所債券流動性分析[D]. 林華.廈門大學(xué) 2008
[5]中國銀行間債券市場發(fā)展為場外市場的問題研究[D]. 黃丹.西南財經(jīng)大學(xué) 2007
[6]我國企業(yè)債券市場的流動性研究[D]. 廖敏輝.湖南大學(xué) 2007
[7]中國企業(yè)債券市場流動性研究[D]. 潘曉佳.廈門大學(xué) 2007
[8]中國國債市場流動性現(xiàn)狀及因素分析[D]. 李仁健.上海交通大學(xué) 2007
[9]我國銀行間債券市場與交易所債券市場比較研究[D]. 邵玲.廈門大學(xué) 2006
[10]企業(yè)債券市場流動性問題研究[D]. 夏頡.江西財經(jīng)大學(xué) 2003



本文編號：3418463