將復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論最小生成樹（MST）算法和滑窗分析相結(jié)合,在2008年全球金融危機和2015年中國股市震蕩的背景下,以2003年至2017年的上證A股收益率數(shù)據(jù)作為實證樣本,構(gòu)建股票市場動態(tài)關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò),并從網(wǎng)絡(luò)節(jié)點移除和連邊變化兩個角度出發(fā),對其在不同時期的動態(tài)演化特征和市場穩(wěn)健性質(zhì)進行探討。研究結(jié)果表明:網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)整體上在金融危機之前和之后較為松散,而在金融危機和股市震蕩期間則變得非常緊湊,節(jié)點的度分布和影響強度分布更加聚集。這意味著在金融危機和股市震蕩期間,系統(tǒng)重要性公司的影響力持續(xù)增強,其股價的變化對其它公司將產(chǎn)生更為顯著的影響;不同類型的事件對股市網(wǎng)絡(luò)連通性和穩(wěn)健性的影響程度不同,區(qū)域性事件（股市震蕩）比全球性事件（金融危機）對市場的沖擊更大;短期來看,金融危機和股市震蕩對網(wǎng)絡(luò)連邊的穩(wěn)健性并沒有造成太大的沖擊,整個研究時段網(wǎng)絡(luò)的存活比率都維持在較高的水平。但隨著步長的增加,網(wǎng)絡(luò)的存活比率急劇下降,這意味著股市網(wǎng)絡(luò)相關(guān)結(jié)構(gòu)的長期穩(wěn)健性是減弱的。 

【文章來源】：中國管理科學(xué). 2020,28(06)北大核心CSSCICSCD

【文章頁數(shù)】：12 頁

【部分圖文】：

中國股市網(wǎng)絡(luò)全局效率(GE)時變曲線

不同攻擊下中國股市網(wǎng)絡(luò)平均路徑長度(APL)變化趨勢

圖5 不同攻擊下中國股市網(wǎng)絡(luò)平均路徑長度(APL)變化趨勢對于蓄意攻擊,從圖5(b)、(c)和圖6(b)、(c)可知,網(wǎng)絡(luò)的平均路徑長度和平均占有層在4個時期均出現(xiàn)了快速的上升,說明系統(tǒng)重要性公司在風(fēng)險事件發(fā)生的各個時期就維持市場連通性方面都發(fā)揮了重要作用。這與前文的結(jié)論是一致的。

【參考文獻】：
期刊論文
[1]我國股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)拓撲結(jié)構(gòu)與網(wǎng)絡(luò)彈性關(guān)系研究[J]. 黃瑋強,莊新田,姚爽.  系統(tǒng)管理學(xué)報. 2015(01)
[2]基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論的股票指標關(guān)聯(lián)性實證分析[J]. 張來軍,楊治輝,路飛飛.  中國管理科學(xué). 2014(12)



本文編號：3357230