2004-2019年這十五年間是我國房地產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的黃金時期,自2004年的“招拍掛”制度推出以來,房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)逐漸發(fā)展成為能夠影響我國GDP增長,財政政策和投資導向的重要基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)之一,是促進我國社會經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的一個不可替代的產(chǎn)業(yè)。房地產(chǎn)業(yè)不同于其他一般行業(yè),它屬于資金密集型產(chǎn)業(yè),極易受到我國宏觀調(diào)控政策的影響,作為需要大量資本注入的密集行業(yè),如何獲取資本是地產(chǎn)行業(yè)首先需要考慮的問題。資本的不同結(jié)構(gòu),不同組成比例都會對地產(chǎn)的營運,盈利,股權(quán)結(jié)構(gòu)等造成重大影響,良好的資本結(jié)構(gòu)有利于大體量的地產(chǎn)企業(yè)的良好運營。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)一般是由企業(yè)的償債能力和融資能力反映的,企業(yè)的償債能力和融資能力與企業(yè)未來的盈利能力息息相關(guān),能夠反映企業(yè)的財務狀況和企業(yè)發(fā)展水平,因此研究大型上市房地產(chǎn)公司的資本結(jié)構(gòu)具有重要意義。地產(chǎn)企業(yè)尤其需要注意優(yōu)化自身的資本結(jié)構(gòu),優(yōu)良的資本結(jié)構(gòu)能獲得大量的資本和低成本的資金,大大提高企業(yè)經(jīng)營績效,極大促進整個地產(chǎn)行業(yè)的良好發(fā)展。眾所周知,房地產(chǎn)行業(yè)普遍存在股權(quán)過度集中,融資渠道較為單一以及高負債的現(xiàn)狀,這與它自身的回款周期長,產(chǎn)品投入大的特點是分不開的。本文針對我國房地... 

【文章來源】：華中師范大學湖北省 211工程院校 教育部直屬院校

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【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖３．１ＪＫ集團營業(yè)收入規(guī)模及增長速度比值（萬元）??表３．ＵＫ集團營業(yè)收入規(guī)模及增長（萬元）??

圖３．２ＪＫ地產(chǎn)集團凈利率、毛利率及總資產(chǎn)報酬率２０１６－２０１８變動???表３．５ＪＫ地產(chǎn)２０１６－２０１７年經(jīng)營業(yè)務數(shù)據(jù)表???截止曰?丨２０１７年１２月?丨２０１６年１２月??時間區(qū)間?１２個月?１２個月???新開工面積（萬平方米）?１，〇％．〇〇?５６８．００???竣工面積（萬平方米）?６６０．００?７１５．００???新增土地儲備數(shù)量（個）?７＾００?２５ＸＫ）???新增土地儲備建筑面積（萬平方米）?１，２４５．２７?６１３．１２???在建及未開工建筑面積（萬平方米）?２．１０８．００???銷售金額（億元）?６５８．００?３４１．００???銷售金額：房地產(chǎn)（億元）?６３０．００?３１９．００???銷售均價（元／平方米）?７，４７３．００?６３９３．００???銷售面積（萬平方米）?｜?８４３．００?４９９．００??結(jié)合上面圖表可以看出，２０１７年盈利能力下滑主要由于低毛利項目的集中??結(jié)算，以及國家宏觀調(diào)控政策的縮緊，加大了成本。營業(yè)成本占比營業(yè)收入達到??９０％，三比，還地開目，??

圖３．６ＪＫ股份２０１８年流通現(xiàn)狀??ＪＫ股份目前股本結(jié)構(gòu)如上圖所示，不包含未流通股份，流通受限股份占比??０．１４％，股本變動較小。??３．２．４ＪＫ負債結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析??據(jù)ＪＫ股份２０１８年第三季度報告顯示，截止２０１８年９月３０日，公司資產(chǎn)??總額是２０７８．６４億元，其中有丨７６２．４２億元的負債，股東資產(chǎn)３３６．０２億元，負債??比率８５％。其中流動負債１２１６．３９億元，占總負債的６９％。其中６６．３８億元是中??短期負債，這筆中短期負債在流動負債中占比５％，在總負債中占比３．８％。其他??應付及預收款項合計金額為８１７．６７，占流動負債的６７．２２％。在流動負債中預售??賬款及其他應付款為重要組成部分。非流動負債為５２６．２３億元，其中長期借款??為４２４．５９億元，長期借款占總負債的２４％，占非流動負債的８０％，從此可以看??出，ＪＫ地產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)中籌資方面短期負債占比高于長期借款。??３．２．５ＪＫ股份募資情況??（１）發(fā)行股票??表３．１股份２０１７－２０１８年股份變動情況表??


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