2005年至2017年,我國房地產(chǎn)投資由19505億元增長至109799億元,增長了462.93%,房地產(chǎn)投資占GDP的比重也由10.57%增長至13.27%,快速發(fā)展的房地產(chǎn)行業(yè)對我國經(jīng)濟發(fā)揮著重要作用。為了合理配置有限資源,減少低效投資,維護企業(yè)利益,確定科學(xué)有效的公司治理機制極其重要。研究房地產(chǎn)上市企業(yè)公司治理與非效率投資的內(nèi)在關(guān)系,對提高房地產(chǎn)企業(yè)有效投資,促進房地產(chǎn)行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展和我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級具有重要意義。本文對公司治理和非效率投資的概念做了界定,從理論層而分析了公司治理與非效率投資的關(guān)系;從內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、外部治理環(huán)境和投資等方面分析了我國房地產(chǎn)上市企業(yè)的現(xiàn)狀及存在的問題;以2012-2017年118家房地產(chǎn)上市企業(yè)面板數(shù)據(jù)為樣本,用預(yù)期投資殘差模型計量非效率投資,依據(jù)殘差結(jié)果將樣本公司分為過度投資組和投資不足組;考虛到宏觀環(huán)境、公司規(guī)模及成長性、自由現(xiàn)金流等因素的影響,選取綜合政策、總資產(chǎn)、凈利潤增長率和自由現(xiàn)金流作為控制變量,從董事會結(jié)構(gòu)、監(jiān)事會結(jié)構(gòu)、高管激勵以及債務(wù)期限、市場競爭和市場化進程等6個方面選取了 14個解釋變量,運用多元回歸實證分析了公司治理對過度投... 

【文章來源】：西安科技大學(xué)陜西省

【文章頁數(shù)】：82 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 研究方案及研究思路
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究思路
2 概念界定及理論概述
    2.1 概念界定
        2.1.1 公司治理
        2.1.2 非效率投資
    2.2 理論概述
        2.2.1 委托代理理論
        2.2.2 信息不對稱理論
        2.2.3 自由現(xiàn)金流假說
        2.2.4 制度變遷理論
        2.2.5 凱恩斯投資理論
3 房地產(chǎn)上市企業(yè)公司治理與投資現(xiàn)狀分析
    3.1 房地產(chǎn)行業(yè)概況
        3.1.1 房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
        3.1.2 房地產(chǎn)行業(yè)宏觀環(huán)境
    3.2 房地產(chǎn)上市企業(yè)公司治理現(xiàn)狀
        3.2.1 內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)
        3.2.2 市場競爭程度
        3.2.3 市場化進程
    3.3 房地產(chǎn)上市企業(yè)投資現(xiàn)狀
        3.3.1 投資現(xiàn)狀
        3.3.2 房地產(chǎn)投資存在的問題
4 研究設(shè)計
    4.1 公司治理對非效率投資的影響及研究假設(shè)
        4.1.1 內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對非效率投資的影響
        4.1.2 外部治理環(huán)境對非效率投資的影響
    4.2 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    4.3 變量定義
        4.3.1 被解釋變量
        4.3.2 解釋變量
        4.3.3 控制變量
    4.4 模型設(shè)計
5 實證研究
    5.1 描述性統(tǒng)計
        5.1.1 非效率投資計量模型中的變量描述性統(tǒng)計
        5.1.2 非效率投資殘差結(jié)果描述性統(tǒng)計
        5.1.3 內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)描述性統(tǒng)計
        5.1.4 外部治理環(huán)境描述性統(tǒng)計
    5.2 房地產(chǎn)上市企業(yè)非效率投資測度結(jié)果分析
        5.2.1 單位根檢驗及協(xié)整檢驗
        5.2.2 相關(guān)性分析
        5.2.3 非效率投資計量模型結(jié)果分析
    5.3 公司治理對非效率投資影響的回歸分析
        5.3.1 單位根檢驗及協(xié)整檢驗
        5.3.2 相關(guān)性分析
        5.3.3 回歸結(jié)果與分析討論
    5.4 實證結(jié)果分析
6 對策建議
    6.1 有效發(fā)揮獨立董事的作用
    6.2 進一步完善高管激勵體系
    6.3 有效發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督作用
    6.4 充分發(fā)揮外部治理作用
    6.5 大力推進房地產(chǎn)市場化進程
7 結(jié)論與展望
    7.1 研究結(jié)論
    7.2 研究展望
致謝
參考文獻
附錄


【參考文獻】：
期刊論文
[1]金融分權(quán)對企業(yè)投資效率的影響[J]. 熊虎,沈坤榮.  經(jīng)濟與管理研究. 2019(02)
[2]內(nèi)部控制缺陷披露與企業(yè)非效率投資研究[J]. 程瑤.  財會通訊. 2018(35)
[3]信息披露質(zhì)量、融資約束與企業(yè)投資效率[J]. 朱永明,李玲玲.  會計之友. 2018(22)
[4]董事會特征對公司投資效率的影響[J]. 蔡梅.  企業(yè)經(jīng)濟. 2018(10)
[5]管理者權(quán)力、管理層激勵與非效率投資[J]. 孫菲,張劍飛.  會計之友. 2018(19)
[6]公司治理、盈余質(zhì)量與非效率投資——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 雷新途,樓奕楊,丁寅寅.  浙江工業(yè)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2018(03)
[7]女性董事、過度投資與企業(yè)績效[J]. 蘇美玲,符蓉,朱芳慧,陳輝.  財會通訊. 2018(27)
[8]外部治理環(huán)境與內(nèi)部治理機制對企業(yè)投資效率影響研究[J]. 王麗娟,劉亞.  財會通訊. 2018(18)
[9]EVA考核制度、政府干預(yù)與國有企業(yè)非效率投資[J]. 王朋吾.  會計之友. 2018(08)
[10]政府調(diào)控對煤炭行業(yè)上市公司盈余管理的影響[J]. 馮套柱,陳萍,王婷.  煤炭技術(shù). 2018(03)

碩士論文
[1]房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)與非效率投資的關(guān)系研究[D]. 吳文佳.浙江工商大學(xué) 2017
[2]成長性視角下公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與非效率投資[D]. 周君婧.福州大學(xué) 2016
[3]管理層權(quán)力、市場化進程與上市公司投資效率[D]. 羅琦.廈門大學(xué) 2014



本文編號：3259858