上市公司投資效率問題一直是學(xué)術(shù)界和公司財務(wù)管理關(guān)注的焦點問題,而大股東的非效率投資行為則是近年來關(guān)注的熱點。我國上市公司由大股東控制是普遍的事實,截止到2010年底,第一大股東占上市公司50%股權(quán)以上的占22%,前十大股東占上市公司50%以上的占61%。大股東的存在對上市公司治理具有兩重效應(yīng)：既有監(jiān)督經(jīng)理人的能力和動力,有利于提高公司的投資效率,又有侵占中小股東利益和掏空公司價值的傾向,降低了公司的投資效率。因此,如何發(fā)揮大股東的積極監(jiān)督作用和抑制其掏空、侵占行為,抑制上市公司非效率投資行為,是極有理論意義和實踐意義的。當(dāng)今上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)由分散走向集中,原來公司治理的焦點由股東-經(jīng)理人的代理沖突演化到股東-經(jīng)理人的代理問題與大股東-中小股東的利益沖突并存,且后者的沖突愈加激烈。大股東有侵占中小股東利益是源于其控制權(quán)與收益權(quán)的背離,當(dāng)其控制權(quán)遠大于收益權(quán)的時候,他們會通過多種方式來獲取控制權(quán)收益補償,這就會造成上市公司的非效率投資行為；中小股東由于在公司的發(fā)言權(quán)、監(jiān)督權(quán)很小,他們往往有強烈的“搭便車”動機,對上市公司采取“用腳投票”方式,即在二級市場對公司股票的交易來實現(xiàn)對大股東的監(jiān)督... 

【文章來源】：西北大學(xué)陜西省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：114 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
圖表目錄
第一章 緒論
    1.1 選題背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 研究的理論意義
        1.2.2 研究的實踐意義
    1.3 研究思路與方法
        1.3.1 研究思路與論文的框架
        1.3.2 論文的主要內(nèi)容
        1.3.3 研究方法
    1.4 論文的創(chuàng)新之處
第二章 文獻綜述與理論基礎(chǔ)
    2.1 文獻綜述
        2.1.1 大股東行為與非效率投資
        2.1.2 委托—代理與非效率投資
        2.1.3 現(xiàn)金流控制與非效率投資
        2.1.4 融資約束與非效率投資
        2.1.5 大股東非效率投資與公司治理
        2.1.6 管理層過度自信與非效率投資
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 投資效率理論
        2.2.2 大股東行為理論
        2.2.3 公司治理理論
    2.3 本章小結(jié)
第三章 上市公司非效率投資的驅(qū)動因素與度量
    3.1 非效率投資的界定
    3.2 非效率投資的驅(qū)動因素及其表現(xiàn)形式
        3.2.1 非效率投資的形成機理
        3.2.2 非效率投資的驅(qū)動因素及其表現(xiàn)形式
    3.3 上市公司非效率投資與的度量的理論分析
    3.4 我國上市公司非效率投資的實證分析
        3.4.1 模型的建立
        3.4.2 實證結(jié)果與解析
        3.4.3 穩(wěn)健性檢驗
        3.4.4 結(jié)論
    3.5 本章小結(jié)
第四章 大股東行為的界定及其對非效率投資的作用機理
    4.1 上市公司大股東行為的界定與特征
        4.1.1 大股東的界定
        4.1.2 大股東行為分類及特征
    4.2 大股東非效率投資的分類
        4.2.1 經(jīng)理人控制
        4.2.2 大股東與經(jīng)理人"共謀"
        4.2.3 大股東控制
    4.3 大股東非效率投資原理
        4.3.1 大股東非效率投資模型構(gòu)建
        4.3.2 大股東非效率投資模型的博弈均衡條件
        4.3.3 大股東非效率投資的結(jié)論
    4.4 本章小結(jié)
第五章 上市公司大股東行為與非效率投資的理論模型與實證分析
    5.1 大股東行為與非效率投資的理論模型
        5.1.1 相關(guān)文獻回顧與基本假設(shè)
        5.1.2 理論模型的設(shè)計
    5.2 實證分析過程與結(jié)果解析
        5.2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)說明
        5.2.2 樣本描述性統(tǒng)計
        5.2.3 動態(tài)估計結(jié)果與解析
        5.2.4 結(jié)論
    5.3 相關(guān)的公司治理措施
    5.4 本章小結(jié)
第六章 上市公司大股東行為與非效率投資的案例分析
    6.1 上市公司大股東侵占公司資金之案例一:江西紙業(yè)
        6.1.1 案例簡介
        6.1.2 案例分析
    6.2 大股東關(guān)聯(lián)交易案之案例二:春蘭股份
        6.2.1 案例簡介
        6.2.2 案例分析
    6.3 大股東侵占中小股東權(quán)益之案例三:蓮花味精
        6.3.1 案例簡介
        6.3.2 案例分析
    6.4 本章小結(jié)
第七章 大股東非效率投資行為的治理策略
    7.1 建立大股東激勵機制
    7.2 保持股權(quán)適度集中、引進機構(gòu)投資者改善公司治理結(jié)構(gòu)
    7.3 完善上市公司獨立董事制度
        7.3.1 科學(xué)定位獨立董事的職能
        7.3.2 保持獨立董事的獨立性
        7.3.3 提高獨立董事的比例及完善其激勵機制
    7.4 發(fā)揮負債對非效率投資的約束作用
    7.5 加強對上市公司信息披露的監(jiān)管
    7.6 建立中小投資者的法律保護體系，完善資本市場
    7.7 本章小結(jié)
結(jié)論與展望
參考文獻
攻讀博士學(xué)位期間取得的科研成果
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]法人獨立、公司價值分離與大股東隧道挖掘[J]. 覃家琦.  管理評論. 2010(04)
[2]大股東控制、政府控制層級與公司價值創(chuàng)造[J]. 劉星,安靈.  會計研究. 2010(01)
[3]大股東控制、投資者保護與公司治理[J]. 辛立國,易茂安.  中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2010(01)
[4]終極控股股東控制權(quán)與全流通背景下的大股東減持[J]. 俞紅海,徐龍炳.  財經(jīng)研究. 2010(01)
[5]公司治理與企業(yè)過度投資行為研究——來自中國上市公司的證據(jù)[J]. 李維安,姜濤.  財貿(mào)經(jīng)濟. 2007(12)
[6]政府干預(yù)、行業(yè)競爭與薪酬契約——來自國有上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 劉鳳委,孫錚,李增泉.  管理世界. 2007(09)
[7]政府控制、經(jīng)理薪酬與資本投資[J]. 辛清泉,林斌,王彥超.  經(jīng)濟研究. 2007(08)
[8]上市公司過度投資行為及其制約機制的實證研究[J]. 唐雪松,周曉蘇,馬如靜.  會計研究. 2007(07)
[9]股權(quán)結(jié)構(gòu)、報酬激勵與公司績效的相關(guān)性[J]. 岳軍.  財經(jīng)論叢. 2007(04)
[10]監(jiān)督,抑或共謀?——我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司價值的關(guān)系研究[J]. 劉星,劉偉.  會計研究. 2007(06)



本文編號：3220010