股票市場的基本功能之一是對金融資源進(jìn)行配置,它以發(fā)行虛擬證券的形式將資金從社會公眾手中聚集到需要資金的企業(yè),為企業(yè)提供直接融資的便利；此時(shí),股票市場配置金融資源的功能完成了第一步,接下來則需要由企業(yè)將它們通過股票市場籌集到的資金進(jìn)行使用,以增加企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。上市公司通過公開發(fā)行股票的方式籌集到的資金如何使用對于一國經(jīng)濟(jì)的各個(gè)層面都有重要意義：就微觀層面而言,它決定著上市公司自身發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力,是投資者利益得以保障的基礎(chǔ)；就中觀層面而言,它決定著股票市場的資源配置功能是否得以實(shí)現(xiàn),圍繞募集資金使用展開的各種活動(dòng)是所有股票市場行為的中心環(huán)節(jié)；就宏觀層面而言,它甚至關(guān)系到國民經(jīng)濟(jì)的快速健康發(fā)展。然而中國上市公司公開發(fā)行股票募集資金的使用出現(xiàn)了一種特殊的現(xiàn)象,即上市公司大面積頻繁改變募集資金的投向。這是順應(yīng)市場變化的商業(yè)決策,還是股票市場功能扭曲下的惡意融資?是上市公司經(jīng)營業(yè)績提升的動(dòng)力,還是公司績效下滑的先兆?要清晰地回答這些問題十分困難。群發(fā)性的募資變更行為是中國上市公司行為規(guī)律發(fā)生作用的一個(gè)具體表現(xiàn),在資本市場不斷發(fā)展與完善的背景之下,為這一行為規(guī)律探索一條可以因循的邏輯線索具有相當(dāng)?shù)?.. 

【文章來源】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁數(shù)】：194 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 導(dǎo)論
    1.1 本文的選題背景與意義
    1.2 國內(nèi)外研究成果綜述
    1.3 本文的研究思路和框架
    1.4 本文的主要?jiǎng)?chuàng)新與不足
2 上市公司IPO募資投向變更行為的理論分析
    2.1 上市公司募資投向變更行為的現(xiàn)象描述
        2.1.1 募資投向變更行為的概念界定
        2.1.2 募資投向變更的總體概況與具體描述
    2.2 上市公司募資投向變更行為的制度誘因
        2.2.1 股票市場發(fā)行審核制度——強(qiáng)化的激勵(lì)機(jī)制
        2.2.2 募資投向變更監(jiān)管制度——弱化的約束機(jī)制
    2.3 上市公司募資投向變更行為的非制度誘因
        2.3.1 市場行為主體偏好——強(qiáng)化的激勵(lì)機(jī)制
        2.3.2 公司治理結(jié)構(gòu)缺陷——弱化的約束機(jī)制
3 上市公司IPO募資投向變更動(dòng)因的實(shí)證分析——公司治理機(jī)制
    3.1 研究方法
        3.1.1 Logistic回歸模型
        3.1.2 本章的研究設(shè)計(jì)
    3.2 研究假說
    3.3 變量選擇與樣本描述
        3.3.1 變量與樣本的選擇及描述性統(tǒng)計(jì)
        3.3.2 變量的多重共線性及異方差檢驗(yàn)
    3.4 檢驗(yàn)結(jié)果與結(jié)論
        3.4.1 公司治理因素對募資投向變更行為的總體影響
        3.4.2 不同公司治理機(jī)制對募資投向變更行為的影響
        3.4.3 本章研究結(jié)論
4 上市公司IPO募資投向變更動(dòng)因的實(shí)證分析——行為主體偏好
    4.1 研究方法
        4.1.1 因子分析法
        4.1.2 本章的研究設(shè)計(jì)
    4.2 研究假說
    4.3 變量選擇與樣本描述
        4.3.1 變量與樣本的選擇
        4.3.2 變量的描述性統(tǒng)計(jì)及相關(guān)性分析
        4.3.3 原始變量因子分析
    4.4 檢驗(yàn)結(jié)果與結(jié)論
        4.4.1 以公共因子為解釋變量的回歸分析
        4.4.2 以公共因子為解釋變量的分組檢驗(yàn)
        4.4.3 本章研究結(jié)論
5 上市公司IPO募資變更行為的作用后果——市場反應(yīng)
    5.1 理論假說
        5.1.1 對募資投向變更市場反應(yīng)的預(yù)期
        5.1.2 對募資投向變更市場反應(yīng)影響因素的假說
    5.2 研究方法
        5.2.1 事件研究法
        5.2.2 本章的研究設(shè)計(jì)
    5.3 變量和樣本的選取
        5.3.1 事件研究時(shí)窗的選擇
        5.3.2 募資變更樣本的選擇
        5.3.3 多元回歸變量的選擇
    5.4 檢驗(yàn)結(jié)果與結(jié)論
        5.4.1 募資投向變更公告的市場反應(yīng)
        5.4.2 募資投向變更公告市場反應(yīng)的分組分析
        5.4.3 募資投向變更公告市場反應(yīng)的影響因素
        5.4.4 本章研究結(jié)論
6 上市公司IPO募資變更行為的作用后果——公司績效
    6.1 理論假說
    6.2 研究方法
        6.2.1 會計(jì)研究法
        6.2.2 本章研究設(shè)計(jì)
    6.3 變量和樣本的選取
        6.3.1 公司績效評價(jià)樣本的選擇
        6.3.2 因子分析指標(biāo)體系的構(gòu)建
        6.3.3 多元線性回歸變量的選擇
    6.4 檢驗(yàn)結(jié)果與結(jié)論
        6.4.1 以因子分析法計(jì)算的公司績效綜合得分
        6.4.2 募資投向變更前后公司績效的均值檢驗(yàn)
        6.4.3 變更投向樣本公司績效的分組均值檢驗(yàn)
        6.4.4 變更投向樣本公司績效的多元回歸檢驗(yàn)
        6.4.5 本章研究結(jié)論
7 結(jié)論建議與研究展望
    7.1 研究結(jié)論
        7.1.1 關(guān)于募資投向變更行為的制度誘因的理論解釋
        7.1.2 關(guān)于募資投向變更行為非制度誘因的理論解釋
        7.1.3 關(guān)于公司治理機(jī)制與募資投向變更關(guān)系的研究結(jié)論
        7.1.4 關(guān)于行為主體偏好與募資投向變更關(guān)系的研究結(jié)論
        7.1.5 關(guān)于募資投向變更行為的市場反應(yīng)的研究結(jié)論
        7.1.6 關(guān)于募資投向變更對公司績效影響的研究結(jié)論
    7.2 政策建議
    7.3 研究展望
在學(xué)期間發(fā)表的科研成果
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]獨(dú)立董事監(jiān)督中的動(dòng)機(jī)——基于獨(dú)立意見的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 唐雪松,申慧,杜軍.  管理世界. 2010(09)
[2]公司治理影響資本結(jié)構(gòu)嗎[J]. 高雷,丁章華.  財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2010(09)
[3]對公司治理內(nèi)涵的重新認(rèn)識[J]. 鄭志剛.  金融研究. 2010(08)
[4]終極控股股東控制權(quán)與自由現(xiàn)金流過度投資[J]. 俞紅海,徐龍炳,陳百助.  經(jīng)濟(jì)研究. 2010(08)
[5]保薦制度改善首發(fā)上市公司盈余質(zhì)量了嗎?[J]. 王克敏,廉鵬.  管理世界. 2010(08)
[6]激活公司控制權(quán)市場對中國上市公司價(jià)值的影響研究[J]. 陸瑤.  金融研究. 2010(07)
[7]差異產(chǎn)品市場上的聲譽(yù)錦標(biāo)賽[J]. 杜創(chuàng),蔡洪濱.  經(jīng)濟(jì)研究. 2010(07)
[8]代理沖突、公司治理和上市公司財(cái)務(wù)欺詐的研究[J]. 汪昌云,孫艷梅.  管理世界. 2010(07)
[9]我國A股上市公司董事會治理結(jié)構(gòu)演進(jìn)與變革的實(shí)證研究[J]. 黃波,陳正旭,王楚明.  財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2010(06)
[10]戰(zhàn)略委員會與上市公司過度投資行為[J]. 覃家琦.  金融研究. 2010(06)

博士論文
[1]經(jīng)理人市場對企業(yè)經(jīng)營者的隱性激勵(lì)研究[D]. 葉迎.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2007
[2]中國上市公司募資變更行為研究[D]. 董屹.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2006
[3]多元化理論與中國上市公司多元化經(jīng)營影響因素研究[D]. 潘瑞姣.復(fù)旦大學(xué) 2005
[4]上市公司監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[D]. 顏旭若.浙江大學(xué) 2005
[5]中國上市公司股權(quán)融資決策理論分析及其影響的實(shí)證研究[D]. 陳文斌.清華大學(xué) 2005

碩士論文
[1]股票供給與我國股票市場有效性[D]. 馬亮.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2008
[2]H股上市公司募集資金變更行為研究[D]. 成蕾.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2007
[3]上市公司公募資金投資偏差問題研究[D]. 王江南.東華大學(xué) 2007
[4]我國上市公司募集資金投向變更研究[D]. 郭俊平.北京交通大學(xué) 2007
[5]上市公司再融資投向變更及其對公司業(yè)績的影響[D]. 陳菲.湖南大學(xué) 2006
[6]上市公司募集資金變更公告的市場反應(yīng)及其影響因素分析[D]. 池明舉.暨南大學(xué) 2006
[7]我國上市公司募集資金使用分析[D]. 馮琴慶.華中科技大學(xué) 2006
[8]上市公司增發(fā)前后會計(jì)業(yè)績變化及其影響因素分析[D]. 朱為繹.暨南大學(xué) 2005
[9]中國上市公司募集資金投向自愿性變更研究[D]. 楊雪松.重慶大學(xué) 2005
[10]我國上市公司增發(fā)A股公告效應(yīng)實(shí)證研究[D]. 陳展.浙江大學(xué) 2005



本文編號：3207514