近些年來,隨著金融全球化進(jìn)展的加快,我國金融市場迅速發(fā)展的同時(shí)也受到各種政策的變化和信息的沖擊,且金融工具的品種和交易速率也增長迅猛,這些都大幅加劇了我國金融市場的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性,因此如何準(zhǔn)確地刻畫與預(yù)測金融市場的波動(dòng)性就顯得尤為重要。眾多學(xué)者構(gòu)造了很多復(fù)雜的金融模型期望能夠更好地估計(jì)波動(dòng)性,其中Engle提出的自回歸條件異方差（ARCH）模型將波動(dòng)性的擬合邁進(jìn)了一個(gè)新的階段,能夠很好地刻畫金融市場中波動(dòng)性集群的現(xiàn)象。隨后他的學(xué)生Bollerslev對(duì)其進(jìn)行了改進(jìn),提出廣義自回歸條件異方差（GARCH）模型,使其僅需要很少的滯后階數(shù)便能夠擬合異方差長期的自相關(guān)過程,經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)GARCH模型對(duì)一般風(fēng)險(xiǎn)性的度量比較準(zhǔn)確。但是隨著金融全球化的進(jìn)展,金融危機(jī)也是頻繁發(fā)生,如歐洲匯率體系危機(jī)、席卷全球的美國次貸危機(jī)等等,頻繁發(fā)生的金融危機(jī)主要是因?yàn)閷?duì)于極端條件下的金融市場的波動(dòng)性估計(jì)的刻畫不準(zhǔn)確,也缺乏相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)措施。所以如何有效地度量,控制極端情況下的金融風(fēng)險(xiǎn)已然成為金融研究的一項(xiàng)重要課題。Chou將極差與GARCH模型相結(jié)合創(chuàng)新性地提出條件自回歸極差（CARR）模型,經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)該模型確實(shí)能夠... 

【文章來源】：廣西師范大學(xué)廣西壯族自治區(qū)

【文章頁數(shù)】：44 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

GARCHM-GED(1,1)下的VaR值與收益率的比較

調(diào)整前的GARCH-Jump(1,1)模型的VaR與收益率的比較

圖 4-5 調(diào)整后的 GARCH-Jump(1,1)模型的 VaR 與收益率的比較4.5 對(duì)極差建立 CARR 模型由于在金融領(lǐng)域中，一些極端事件頻發(fā)，由于金融全球化進(jìn)程加快，一個(gè)國家的金融危機(jī)可能會(huì)引起更多國家的金融危機(jī)甚至全球金融危機(jī)，對(duì)于這種金融市場出現(xiàn)巨幅的漲

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3093320