隨著互聯(lián)網技術的發(fā)展,信息傳播的渠道日漸豐富,不僅包括報紙、電視等傳統(tǒng)媒體,更通過高速發(fā)展的互聯(lián)網平臺產生爆發(fā)式的增長。技術進步大大豐富了信息資源,人們獲取信息的方式也更加多樣、方便、快捷,浩如煙海的互聯(lián)網信息對人們的決策和判斷產生了重要影響。在投資領域,互聯(lián)網也逐漸走入人們的生活,投資者日益通過網絡來獲取信息、交流心得。如何對投資者關注度進行度量是行為金融研究的一個焦點和關鍵,從互聯(lián)網信息挖掘的角度給出投資者關注度的一種新度量,不僅是對行為金融學研究的補充,也完善了金融異象影響因素的研究。我們根據(jù)2014年12月——2017年11月東方財富網股吧論壇的發(fā)帖數(shù)據(jù),構建了投資者關注度,并基此研究投資者關注度對金融異象的影響。我們所研究的金融異象主要包含五種:規(guī)模效應、價值效應、反轉效應、彩票效應和流動性效應。首先,我們度量了投資者關注度,并經過Fama-Macbeth橫截面回歸驗證了其有效性,可以作為股票收益率的一個風險因子,且風險系數(shù)顯著為正。進一步地,在根據(jù)公司特征變量排序構建多-空策略,并計算組合收益率之差來驗證中國股市金融異象的存在性基礎上,我們運用二維組合分析法研究了投資者關注... 

【文章來源】：山西大學山西省

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 研究背景及意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 投資者關注度度量指標研究綜述
        1.2.2 金融異象研究綜述
    1.3 研究內容與方法
    1.4 創(chuàng)新之處
第二章 理論分析與研究假設
    2.1 投資者關注度與規(guī)模效應
    2.2 投資者關注度與價值效應
    2.3 投資者關注度與反轉效應
    2.4 投資者關注度與彩票效應
    2.5 投資者關注度與流動性效應
    本章小結
第三章 投資者關注度的度量和檢驗
    3.1 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源
    3.2 投資者關注度的度量
    3.3 投資者關注度的檢驗
    本章小結
第四章 投資者關注度對金融異象的影響分析
    4.1 金融異象的界定與檢驗
        4.1.1 金融異象的界定
        4.1.2 金融異象的檢驗
    4.2 投資者關注度對規(guī)模效應的影響
    4.3 投資者關注度對價值效應的影響
    4.4 投資者關注度對反轉效應的影響
    4.5 投資者關注度對彩票效應的影響
    4.6 投資者關注度對流動性效應的影響
    4.7 時效性分析
    本章小結
第五章 穩(wěn)健性分析
    5.1 基于度量基礎調整的投資者關注度對金融異象的影響
    5.2 基于漲停事件的投資者關注度對金融異象的影響
    本章小結
第六章 結論與啟示
    6.1 研究結論
    6.2 研究啟示
展望
參考文獻
攻讀學位期間取得的研究成果
致謝
個人簡況及聯(lián)系方式


【參考文獻】：
期刊論文
[1]盈余公告、媒體關注與應計異象[J]. 易玄,江慶,謝志明.  財會月刊. 2017(05)
[2]基于博客/微博信息量的投資者關注度測量研究——來自中國股票市場的經驗數(shù)據(jù)[J]. 朱南麗,鄒平,張永平,李學術,楊琳琳,張楊.  經濟問題探索. 2015(02)
[3]中國股市波動率異象的存在性、持續(xù)性和差異性[J]. 王志強,吳風博,黃芬紅.  財經問題研究. 2014(09)
[4]投資者關注度對股票收益率的影響——基于百度指數(shù)指標[J]. 王鎮(zhèn),郝剛.  新疆財經. 2013(05)
[5]賭博特征股票的收益預測及解釋[J]. 江曙霞,陳青.  財貿研究. 2013(03)
[6]投資者有限關注與股票收益——以百度指數(shù)作為關注度的一項實證研究[J]. 俞慶進,張兵.  金融研究. 2012(08)
[7]選擇性關注、鴕鳥效應與市場異象[J]. 權小鋒,洪濤,吳世農.  金融研究. 2012(03)
[8]投資者關注與IPO異象——來自網絡搜索量的經驗證據(jù)[J]. 宋雙杰,曹暉,楊坤.  經濟研究. 2011(S1)
[9]股票收益的媒體效應:風險補償還是過度關注弱勢[J]. 張雅慧,萬迪昉,付雷鳴.  金融研究. 2011(08)
[10]投資者有限關注與限售股解禁[J]. 賈春新,趙宇,孫萌,汪博.  金融研究. 2010(11)

碩士論文
[1]基于有限注意的排行榜效應研究[D]. 周相宜.中南大學 2009



本文編號：3090570