資產(chǎn)配置是證券投資基金面臨的重要問(wèn)題,也是一個(gè)復(fù)雜過(guò)程和系統(tǒng)工程。在面對(duì)復(fù)雜多變的金融市場(chǎng)和品種繁多的金融資產(chǎn)時(shí),杰出的資產(chǎn)配置能力對(duì)于基金取得優(yōu)異業(yè)績(jī)至關(guān)重要。本文在借鑒國(guó)內(nèi)外最新資產(chǎn)配置研究成果的基礎(chǔ)上,以中國(guó)股市和債場(chǎng)作為基金的主要資產(chǎn)投資對(duì)象,從戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)兩個(gè)層次,對(duì)我國(guó)證券投資基金的大類資產(chǎn)配置、股票行業(yè)配置、股票風(fēng)格配置和固定收益類證券配置進(jìn)行了理論和實(shí)證研究。對(duì)戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的研究,本文從經(jīng)濟(jì)周期的大背景和框架下來(lái)進(jìn)行。宏觀經(jīng)濟(jì)分析是資產(chǎn)配置的一個(gè)首要環(huán)節(jié),是判斷整個(gè)證券市場(chǎng)投資價(jià)值的基礎(chǔ),資產(chǎn)配置必須置于經(jīng)濟(jì)周期的大背景和框架下,才能從中長(zhǎng)期的角度,獲得戰(zhàn)略性收益。本文在對(duì)以往從經(jīng)濟(jì)周期角度配置資產(chǎn)的理論和文獻(xiàn)梳理和研究的基礎(chǔ)上,提出了一個(gè)新的配置資產(chǎn)方式,即對(duì)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)一步細(xì)化,將資產(chǎn)配置分為經(jīng)典經(jīng)濟(jì)周期配置和非經(jīng)典經(jīng)濟(jì)周期配置兩種方式。本文嘗試從非經(jīng)典周期資產(chǎn)配置的角度,在方式上對(duì)傳統(tǒng)資產(chǎn)配置方式做出修正和補(bǔ)充,將經(jīng)典周期階段做了重新安排,把滯脹剔除出第四階段,而又建立一個(gè)新的非典型的經(jīng)濟(jì)周期配置模型把滯脹納入。這樣,擴(kuò)展了其應(yīng)用范圍,使之更完整和適用。對(duì)戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)... 

【文章來(lái)源】：大連理工大學(xué)遼寧省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：138 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 國(guó)際背景
        1.1.2 國(guó)內(nèi)背景
        1.1.3 研究意義
    1.2 研究?jī)?nèi)容及方法
        1.2.1 研究對(duì)象
        1.2.2 研究層次
        1.2.3 研究方法
    1.3 結(jié)構(gòu)安排及技術(shù)路線
        1.3.1 結(jié)構(gòu)安排
        1.3.2 技術(shù)路線
    1.4 本章小結(jié)
2 現(xiàn)代資產(chǎn)配置理論和模型綜述及簡(jiǎn)評(píng)
    2.1 現(xiàn)代資產(chǎn)配置理論的創(chuàng)立
    2.2 現(xiàn)代資產(chǎn)配置理論的發(fā)展和演變
        2.2.1 資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）
        2.2.2 套利定價(jià)理論（Abritrage Price Theory）
        2.2.3 下偏矩（Lower Partial Matrix）理論
        2.2.4 風(fēng)險(xiǎn)在險(xiǎn)值（Value At Risk）理論
        2.2.5 期權(quán)定價(jià)理論
    2.3 資產(chǎn)配置理論的最新進(jìn)展
    2.4 國(guó)內(nèi)相關(guān)研究
    2.5 簡(jiǎn)評(píng)及結(jié)語(yǔ)
3 經(jīng)濟(jì)周期視角下的基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置
    3.1 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)周期的識(shí)別和監(jiān)測(cè)方法
        3.1.1 發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)方法簡(jiǎn)介
        3.1.2 我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)周期監(jiān)測(cè)和識(shí)別方法
    3.2 經(jīng)濟(jì)周期向資產(chǎn)配置的傳導(dǎo)機(jī)制
        3.2.1 經(jīng)濟(jì)周期傳導(dǎo)到股市周期的機(jī)制
        3.2.2 經(jīng)濟(jì)周期傳導(dǎo)到債券市場(chǎng)周期的機(jī)制
    3.3 經(jīng)濟(jì)周期各個(gè)階段的資產(chǎn)配置
        3.3.1 經(jīng)典周期的資產(chǎn)配置方式
        3.3.2 非經(jīng)典周期的資產(chǎn)配置方式
    3.4 本章小結(jié)
4 基金的股票風(fēng)格管理策略
    4.1 股票風(fēng)格分類與管理框架
        4.1.1 風(fēng)格分類
        4.1.2 風(fēng)格成因和意義
        4.1.3 風(fēng)格管理框架
    4.2 股票的靜態(tài)風(fēng)格管理策略
        4.2.1 價(jià)值股與成長(zhǎng)股的實(shí)證比較
        4.2.2 大盤股與小盤股的實(shí)證比較
    4.3 股票的動(dòng)態(tài)風(fēng)格管理策略
        4.3.1 我國(guó)股市大小盤輪動(dòng)現(xiàn)象的存在性檢驗(yàn)
        4.3.2 大小盤風(fēng)格轉(zhuǎn)換的條件分析
    4.4 本章小結(jié)
5 基金的股票行業(yè)配置策略
    5.1 股票行業(yè)分類和行業(yè)組合分析
        5.1.1 行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)
        5.1.2 行業(yè)組合實(shí)證分析
    5.2 股票行業(yè)輪動(dòng)原因和分析框架
        5.2.1 行業(yè)輪動(dòng)的原因
        5.2.2 行業(yè)輪動(dòng)的分析框架
    5.3 基于經(jīng)濟(jì)周期的行業(yè)輪動(dòng)策略構(gòu)造
        5.3.1 動(dòng)力來(lái)源、傳動(dòng)機(jī)制
        5.3.2 經(jīng)濟(jì)周期各階段的股票行業(yè)配置次序
    5.4 基于貨幣周期的行業(yè)輪動(dòng)策略構(gòu)造
        5.4.1 貨幣周期劃分標(biāo)準(zhǔn)的選擇
        5.4.2 行業(yè)對(duì)流動(dòng)性的敏感度測(cè)定
        5.4.3 行業(yè)輪動(dòng)策略構(gòu)造
    5.5 本章小結(jié)
6 基金的固定收益類證券資產(chǎn)配置策略
    6.1 固定收益類證券的種類和現(xiàn)狀
        6.1.1 固定收益類證券的種類
        6.1.2 我國(guó)固定收益類證券的現(xiàn)狀
    6.2 固定收益證券的收入來(lái)源和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度
        6.2.1 收入來(lái)源
        6.2.2 風(fēng)險(xiǎn)的定性分析
        6.2.3 利率風(fēng)險(xiǎn)的定量測(cè)度之一——久期（Duration）
        6.2.4 利率風(fēng)險(xiǎn)的定量測(cè)度之二——凸性（Convexity）
        6.2.5 債券組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度
    6.3 消極型固定收益證券組合策略
        6.3.1 買入并持有策略
        6.3.2 指數(shù)化策略
        6.3.3 現(xiàn)金流匹配策略
    6.4 積極型和混合型固定收益證券組合策略
        6.4.1 積極型戰(zhàn)略
        6.4.2 利率免疫策略
    6.5 本章小結(jié)
7 總結(jié)與創(chuàng)新
    7.1 結(jié)論
    7.2 創(chuàng)新點(diǎn)
    7.3 進(jìn)一步研究和展望
參考文獻(xiàn)
攻讀博士學(xué)位期間發(fā)表學(xué)術(shù)論文情況
致謝
作者簡(jiǎn)介


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國(guó)基金風(fēng)格投資的積極風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償研究[J]. 鄭鳴,李思哲.  廈門大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2010(02)
[2]中美公司債券市場(chǎng)的比較分析[J]. 閆屹,楊智婕,余峰.  國(guó)際金融研究. 2008(04)
[3]公司債的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量分析[J]. 李超.  金融經(jīng)濟(jì). 2007(22)
[4]中國(guó)股市板塊輪動(dòng):特征、影響因素與趨勢(shì)[J]. 葉咸尚.  浙江金融. 2007(08)
[5]基金投資風(fēng)格漂移及其對(duì)基金績(jī)效的影響研究[J]. 李學(xué)峰,徐華.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2007(08)
[6]慣性策略和反轉(zhuǎn)策略：來(lái)自中國(guó)滬深A(yù)股市場(chǎng)的新證據(jù)[J]. 劉博,皮天雷.  金融研究. 2007(08)
[7]中國(guó)股市“板塊聯(lián)動(dòng)”現(xiàn)象分析[J]. 陳鵬,鄭翼村.  時(shí)代金融. 2006(10)
[8]滬深股票市場(chǎng)行業(yè)效應(yīng)與投資風(fēng)格效應(yīng)的實(shí)證研究[J]. 熊勝君,楊朝軍.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2006(04)
[9]我國(guó)股票市場(chǎng)行業(yè)指數(shù)超額聯(lián)動(dòng)的實(shí)證分析[J]. 蔡偉宏.  南方經(jīng)濟(jì). 2006(02)
[10]中國(guó)證券市場(chǎng)價(jià)格沖擊傳導(dǎo)效應(yīng)分析[J]. 陳夢(mèng)根,曹鳳岐.  管理世界. 2005(10)

博士論文
[1]證券投資基金資產(chǎn)配置及其績(jī)效研究[D]. 蔣曉全.華中科技大學(xué) 2006
[2]國(guó)外投資基金業(yè)監(jiān)管理論與實(shí)踐及其對(duì)我國(guó)的啟示作用[D]. 岳清唐.中國(guó)人民大學(xué) 2003



本文編號(hào)：3080410