互換是交易雙方按規(guī)定就彼此擁有的現(xiàn)金流在未來(lái)時(shí)間段內(nèi)進(jìn)行相互交換的一類金融合約。第一份互換始于1981年,此后以現(xiàn)金流交換方式為基本結(jié)構(gòu)的互換類衍生產(chǎn)品在國(guó)際衍生品市場(chǎng)上大量涌現(xiàn)。本文探討的互換類衍生品主要包括：信用違約互換（Credit Default Swaps, CDS）、籃式信用違約互換（Basket Credit Default Swaps, BDS）互換期權(quán)（Swaption）,并結(jié)合國(guó)內(nèi)互換類衍生產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀重點(diǎn)關(guān)注了人民幣利率互換市場(chǎng)。據(jù)國(guó)際清算機(jī)構(gòu)（BIS）統(tǒng)計(jì),互換和基于LIBOR的衍生產(chǎn)品市場(chǎng)已經(jīng)成為世界上最大的固定收益市場(chǎng)。但2008年起源于美國(guó)衍生品市場(chǎng)的全球性金融危機(jī),給國(guó)際金融體系造成了重創(chuàng)并迅速擴(kuò)散到了包括中國(guó)金融市場(chǎng)在內(nèi)的全球金融市場(chǎng),這警示我們：一方面,在衍生產(chǎn)品創(chuàng)新過(guò)程中,需要充分考慮影響定價(jià)結(jié)果的風(fēng)險(xiǎn)因素,提升定價(jià)模型的設(shè)計(jì)精度；另一方面,由于危機(jī)的傳染性和全球金融、貿(mào)易一體化進(jìn)程的不斷發(fā)展,一個(gè)有影響力國(guó)家金融市場(chǎng)的“異�！睜顩r可以迅速波及其他國(guó)家乃至全球金融市場(chǎng)。因此,對(duì)危機(jī)時(shí)期市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的關(guān)注同樣至關(guān)重要�；谏鲜鰞煞矫嬖颍菏紫�,本... 

【文章來(lái)源】：大連理工大學(xué)遼寧省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：121 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題背景和研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究綜述
        1.2.1 互換類衍生產(chǎn)品定價(jià)模型的研究進(jìn)展
        1.2.2 國(guó)際金融市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的研究進(jìn)展
        1.2.3 貨幣政策同金融市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的研究進(jìn)展
        1.2.4 存在的主要問(wèn)題
    1.3 本文的主要工作
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 論文結(jié)構(gòu)
2 考慮交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的CDS定價(jià)模型構(gòu)建
    2.1 模型框架
    2.2 非線性環(huán)形違約強(qiáng)度的構(gòu)造
    2.3 基于非線性環(huán)形違約強(qiáng)度的CDS定價(jià)及數(shù)值分析
    2.4 非線性環(huán)形違約強(qiáng)度在脆弱期權(quán)定價(jià)中的應(yīng)用
        2.4.1 脆弱期權(quán)定價(jià)模型
        2.4.2 定價(jià)結(jié)果的對(duì)比分析
    2.5 本章小結(jié)
3 基于扭曲Copula函數(shù)的BDS違約面值表現(xiàn)及敏感度分析
    3.1 Copula函數(shù)的定義與性質(zhì)
        3.1.1 Copula函數(shù)
        3.1.2 扭曲Copula函數(shù)
    3.2 基于扭曲Copula函數(shù)的BDS違約面值表現(xiàn)
    3.3 違約面值關(guān)于擾動(dòng)因素風(fēng)險(xiǎn)率的敏感度分析
        3.3.1 模型
        3.3.2 數(shù)值示例分析
    3.4 本章小結(jié)
4 多因素時(shí)變Markov鏈模型下考慮對(duì)手信用等級(jí)的互換期權(quán)定價(jià)
    4.1 多因素時(shí)變Markov鏈信用評(píng)級(jí)模型
    4.2 仿射期限結(jié)構(gòu)及其狀態(tài)空間模型
    4.3 考慮交易對(duì)手信用等級(jí)的互換期權(quán)定價(jià)
    4.4 數(shù)據(jù)和參數(shù)估計(jì)
        4.4.1 數(shù)據(jù)
        4.4.2 參數(shù)估計(jì)
    4.5 模型的定價(jià)表現(xiàn)
    4.6 本章小結(jié)
5 金融危機(jī)下中美兩國(guó)利率互換市場(chǎng)間的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)分析
    5.1 基于交叉小波方法的互換市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)特征分析
        5.1.1 交叉小波方法
        5.1.2 數(shù)據(jù)
        5.1.3 基于交叉小波方法的實(shí)證結(jié)果
    5.2 基于VAR模型和Granger因果檢驗(yàn)的互換市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)效應(yīng)分析
        5.2.1 關(guān)于互換利差影響因素的闡釋
        5.2.2 數(shù)據(jù)和多元計(jì)量方法
        5.2.3 基于VAR模型和Granger因果檢驗(yàn)的實(shí)證結(jié)果
        5.2.4 相關(guān)政策建議
    5.3 本章小結(jié)
6 國(guó)內(nèi)貨幣政策與人民幣利率互換市場(chǎng)間的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)分析
    6.1 分析方法和數(shù)據(jù)
        6.1.1 分析方法
        6.1.2 數(shù)據(jù)
    6.2 實(shí)證分析
        6.2.1 圖示說(shuō)明
        6.2.2 實(shí)證結(jié)果
    6.3 本章小結(jié)
7 研究結(jié)論與展望
    7.1 本文的主要結(jié)論
    7.2 本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
    7.3 研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄A:定理2.1的證明
附錄B:定理2.2的證明
附錄C:定理2.3的證明
附錄D:定理3.1的證明
附錄E:定理4.1的證明
附錄F:Kalman濾波
附錄G:1年期轉(zhuǎn)移概率矩陣
攻讀博士學(xué)位期間發(fā)表學(xué)術(shù)論文情況
致謝
作者簡(jiǎn)介


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展與貨幣政策互動(dòng)關(guān)系的實(shí)證分析[J]. 郭金龍,李文軍.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2004(06)
[2]股票市場(chǎng)影響我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的實(shí)證分析[J]. 余元全.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2004(03)
[3]中國(guó)貨幣政策與股票市場(chǎng)的關(guān)系[J]. 孫華妤,馬躍.  經(jīng)濟(jì)研究. 2003(07)
[4]期權(quán)定價(jià)方法綜述[J]. 劉海龍,吳沖鋒.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2002(02)
[5]基于引導(dǎo)和互動(dòng)性的傳染檢驗(yàn)[J]. 馮蕓,吳沖鋒.  世界經(jīng)濟(jì). 2002(02)
[6]全球金融動(dòng)蕩與傳染的系統(tǒng)思考[J]. 吳沖鋒,馮蕓.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 1999(01)



本文編號(hào)：3048305