并購(gòu)是房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行內(nèi)外部資源配置、增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要途徑,也是房地產(chǎn)企業(yè)快速擴(kuò)大規(guī)模、提升行業(yè)地位、建立企業(yè)品牌優(yōu)勢(shì)的有效戰(zhàn)略手段。近年來(lái),隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展,具有鮮明現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)行為特征的企業(yè)并購(gòu)活動(dòng),其交易數(shù)量和交易金額均大幅增長(zhǎng),作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)之一的房地產(chǎn)業(yè),其并購(gòu)行為更加活躍,并購(gòu)交易數(shù)量從2009年的20起增加到2018年的268起,交易金額更是從2009年的208億元人民幣增加到2018年的1576億元人民幣。在并購(gòu)類型方面,受國(guó)家持續(xù)宏觀調(diào)控和行業(yè)周期波動(dòng)的影響,以獲取土地資源和行業(yè)整合為目的橫向并購(gòu)成為房地產(chǎn)企業(yè)的主要并購(gòu)活動(dòng)類型,交易數(shù)量及交易金額均占據(jù)支配地位,表現(xiàn)為大中型房地產(chǎn)企業(yè)不斷通過(guò)并購(gòu)小型房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)勢(shì)力、提高市場(chǎng)集中度、獲取壟斷利潤(rùn),謀求“滾雪球”式的增長(zhǎng)。本文選取近年來(lái)持續(xù)進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng),并將橫向并購(gòu)視為企業(yè)主要擴(kuò)張方式的“陽(yáng)光城地產(chǎn)”為研究案例,梳理其2011年-2017年間發(fā)生的典型并購(gòu)事件,總結(jié)了以陽(yáng)光城地產(chǎn)為代表的中型房地產(chǎn)企業(yè)在國(guó)家宏觀調(diào)控愈加收緊、行業(yè)集中度愈加提高大背景下進(jìn)行橫向并購(gòu)的動(dòng)因;同時(shí)使用事件研究法對(duì)陽(yáng)光城地... 

【文章來(lái)源】：河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)河南省

【文章頁(yè)數(shù)】：71 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

009年-2018年全國(guó)并購(gòu)交易數(shù)量Fig1-1ThenumberofM&AinChina

但不同于其他行業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)具有投資金額大、建設(shè)收慢的特點(diǎn)，而并購(gòu)又是一項(xiàng)高度系統(tǒng)性、復(fù)雜性的工作，房地產(chǎn)因是什么，并購(gòu)是否真正意義上幫助房地產(chǎn)企業(yè)改善了經(jīng)營(yíng)績(jī)效得研究的問(wèn)題。圖 1-1 2009 年-2018 年全國(guó)并購(gòu)交易數(shù)量Fig 1-1 The number of M&A in China

圖 1-3 房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈和業(yè)務(wù)細(xì)分Fig 1-3 Real estate industry chain and business segmentation房地產(chǎn)業(yè)集中，引起了較為嚴(yán)重的土地財(cái)政和資產(chǎn)泡沫問(wèn)題。對(duì)此，國(guó)家 年后持續(xù)加大對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控力度，從資金供給和土地供給兩方房地產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，這不但大大提高了房地產(chǎn)市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻，也間接行業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勝劣汰和資源整合，房地產(chǎn)企業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)從交易數(shù)量到交均開始大幅增加。面對(duì)日益活躍的房地產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)，廣大學(xué)者也加大了對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)并和并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)的相關(guān)研究工作。但研究?jī)?nèi)容，一方面多以整個(gè)行業(yè)的并為研究樣本，所探討的是行業(yè)整體所表現(xiàn)出的動(dòng)因訴求和績(jī)效表現(xiàn)，缺乏企業(yè)為案例背景的深入探討；同時(shí)由于事件樣本選擇范圍和時(shí)間的差異，者的研究往往會(huì)得出不同的結(jié)論，而且行業(yè)普遍性的結(jié)論是否適合獨(dú)立個(gè)，相關(guān)研究也并未做相應(yīng)的闡述。另一方面，現(xiàn)階段針對(duì)個(gè)體房地產(chǎn)企業(yè)動(dòng)的研究側(cè)重于某一個(gè)或某幾個(gè)具體的并購(gòu)事件發(fā)生前后企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)上市公司并購(gòu)動(dòng)因及風(fēng)險(xiǎn)研究——以中國(guó)恒大的并購(gòu)潮為例[J]. 高曉娟.  財(cái)會(huì)學(xué)習(xí). 2016(24)
[2]橫向并購(gòu)對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響[J]. 徐召紅,王元華.  山東財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2016(01)
[3]醫(yī)藥上市公司并購(gòu)動(dòng)機(jī)與績(jī)效——以華潤(rùn)三九為例[J]. 葉晟,謝會(huì)麗.  中國(guó)集體經(jīng)濟(jì). 2015(18)
[4]我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)績(jī)效分析——以康恩貝制藥為例[J]. 王夢(mèng)云.  會(huì)計(jì)師. 2015(06)
[5]我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的動(dòng)因分析[J]. 張文佳.  金融發(fā)展研究. 2015(03)
[6]CEO薪酬、并購(gòu)動(dòng)機(jī)與權(quán)力尋租機(jī)理[J]. 張洽,李純青.  財(cái)會(huì)月刊. 2015(08)
[7]我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)上市公司并購(gòu)績(jī)效及其影響因素研究[J]. 姚爽,王春陽(yáng),黃瑋強(qiáng).  建筑經(jīng)濟(jì). 2015(03)
[8]我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)橫向并購(gòu)研究——以萬(wàn)科并購(gòu)南都為例[J]. 底陽(yáng)陽(yáng),底帥華.  商業(yè)會(huì)計(jì). 2014(21)
[9]基于產(chǎn)業(yè)演進(jìn)、并購(gòu)動(dòng)機(jī)的并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)體系研究[J]. 周紹妮,文海濤.  會(huì)計(jì)研究. 2013(10)
[10]我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)潮探析——基于與美國(guó)企業(yè)并購(gòu)歷史的比較[J]. 程昭.  中國(guó)房地產(chǎn). 2012(13)

博士論文
[1]中國(guó)上市公司并購(gòu)價(jià)值效應(yīng)分析[D]. 楊安華.四川大學(xué) 2006

碩士論文
[1]我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司多元化并購(gòu)活動(dòng)的績(jī)效分析[D]. 馬凌軒.上海師范大學(xué) 2018
[2]我國(guó)房地產(chǎn)上市公司并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)研究[D]. 王雅婷.太原理工大學(xué) 2015
[3]基于OLI范式的跨國(guó)并購(gòu)研究[D]. 李寶星.中國(guó)海洋大學(xué) 2008



本文編號(hào)：3017151