發(fā)布時間：2020-11-18 12:36

　　 信用風險是構(gòu)成銀行破產(chǎn)因素中最為常見主要的因素,控制信用風險對防范潛在的金融風險,同時保證社會經(jīng)濟平穩(wěn)運轉(zhuǎn)至關(guān)重要。企業(yè)集團是商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的主要信貸對象,然而企業(yè)集團卻往往規(guī)模龐大,內(nèi)部關(guān)聯(lián)關(guān)系錯綜復(fù)雜,關(guān)聯(lián)交易數(shù)量金額重大。強關(guān)聯(lián)性意味著企業(yè)集團中某一家公司的信用風險會導致集團內(nèi)其他公司發(fā)生連鎖反應(yīng),從而使全集團產(chǎn)生關(guān)聯(lián)性信用風險,甚至陷入信用危機。由此可見,這種“牽一發(fā)而動全身”的關(guān)聯(lián)關(guān)系是企業(yè)集團信用風險產(chǎn)生的重要因素,盡管其后果嚴重,但關(guān)聯(lián)關(guān)系引發(fā)的信用風險由于其隱蔽性和復(fù)雜性,導致商業(yè)銀行等金融機構(gòu)對之關(guān)注及重視程度不夠�；陉P(guān)聯(lián)性信用風險在信貸風險控制環(huán)節(jié)中的重要性,本文梳理回顧了國內(nèi)外文獻中對于信用風險評價度量、關(guān)聯(lián)性信用風險的研究內(nèi)容及研究現(xiàn)狀,同時界定了信用風險、企業(yè)集團和關(guān)聯(lián)交易的概念定義;在信息不對稱及交易費用等關(guān)鍵理論的基礎(chǔ)上,將BL房地產(chǎn)公司作為案例,介紹分析了其財務(wù)狀況、關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易狀況以及由此導致的信用風險狀況;同時進一步地采用主成分分析法構(gòu)建Logistic信用風險模型和Logistic關(guān)聯(lián)性信用風險模型,對BL企業(yè)集團內(nèi)部的關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易造成的關(guān)聯(lián)性信用風險展開研究,結(jié)果發(fā)現(xiàn):加入關(guān)聯(lián)交易指標后,在風險發(fā)生概率上,其關(guān)聯(lián)性信用風險的發(fā)生概率遠高于信用風險;進而分析了BL公司存在的關(guān)聯(lián)性信用風險問題并對此提出對策建議。本文的研究對于加強關(guān)注企業(yè)集團內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易及關(guān)聯(lián)關(guān)系,避免關(guān)聯(lián)性信用風險的發(fā)生,保證企業(yè)集團經(jīng)營活動的穩(wěn)健進行具有重要意義,同時為商業(yè)銀行等系列金融機構(gòu)在客戶選擇及客戶信用風險評估度量方面提供了借鑒及全新視角。
【學位單位】：西北農(nóng)林科技大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2019
【中圖分類】：F299.233.4;F832.4
【部分圖文】：

BL房地產(chǎn)公司組織結(jié)構(gòu)圖

3.2.2 償債能力企業(yè)通過經(jīng)營活動創(chuàng)造利潤、投資活動形成資產(chǎn)，利用積累的利潤和資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成資金償還現(xiàn)有債務(wù)，償債能力是保證企業(yè)正常運轉(zhuǎn)和持續(xù)經(jīng)營的關(guān)鍵。償債能力進一步表現(xiàn)為：企業(yè)作為債務(wù)人對其所借貸債務(wù)的承擔能力，對銀行等金融機構(gòu)債權(quán)人所享權(quán)益的保障能力。由此可見，償債能力的降低伴隨著財務(wù)風險的升高，企業(yè)難以按期足額償還債務(wù)，從而進一步引發(fā)信用風險。BL 房地產(chǎn)公司的償債能力狀況如下：（1）短期償債能力表 3-2 BL 房地產(chǎn)公司短期償債能力指標時間財務(wù)指標 2016 年 2017 年 2018 年流動比率 1.73 1.78 1.72速動比率 0.53 0.57 0.66現(xiàn)金比率 0.19 0.19 0.25

圖 3-4 BL 房地產(chǎn)公司長期償債能力變化趨勢長期償債能力方面，BL房地產(chǎn)公司的資產(chǎn)負債率呈現(xiàn)波動上升走勢，特別是從2016年的 74.76%上升為 2017 年的 77.28%， 2018 年則小幅上升至 77.97%，接近 80%的預(yù)警線，說明 BL 公司的大部分運營資金來自于外部借款，自有資金較少。高財務(wù)杠桿雖然放大了集團收益，但同時也使得財務(wù)風險提高，信用風險增強，在高財務(wù)杠桿及高資本成本的雙重驅(qū)動下，以債養(yǎng)債的模式使得企業(yè)的資金鏈條極易斷裂。產(chǎn)權(quán)比率波動不大，但 2018 年仍有所上升，負債達到所有者權(quán)益的 3.54 倍，償債能力下降。現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)方面，其最近三年波動較大，從 2016 年的 15.24 直接下降為 2017年的-12.25，即現(xiàn)金流量凈額墜崖式下滑為 2017 的負數(shù)，現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入，財務(wù)風險顯著上升，償債能力大幅下跌，面臨無法清償?shù)狡趥鶆?wù)違約的信用風險。2018年該比率雖有改善，上升至 4.6，但與 2016 年相比，償債能力仍亟待提高。3.2.3 營運能力營運能力指的是企業(yè)在生產(chǎn)銷售過程中運營周轉(zhuǎn)的能力，一定程度上反映了企業(yè)財務(wù)管理中資金、應(yīng)收賬款和存貨等資產(chǎn)運營周轉(zhuǎn)的效率。資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度提高意味
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本文編號：2888724