【摘要】：自2010年至今,私募股權基金在國內房地產領域的投資已近十年,現(xiàn)已廣泛的在房地產企業(yè)的升級與重組、房地產項目的開發(fā)與運營等諸多領域有著積極的貢獻。但自2016年以來,P2P、財富管理與私募基金行業(yè)的持續(xù)暴雷以及股市大跌的連鎖反應,為私募股權基金的投資運作帶來巨大的挑戰(zhàn)。隨著監(jiān)管層審時度勢的在金融與地產領域相繼頒布調控政策,在面臨資管新規(guī)與?房住不炒?等行業(yè)政策時、在行業(yè)挑戰(zhàn)下投資人信心下滑與不安情緒出現(xiàn)時、在新的資金募集出現(xiàn)困難時,原本在地產領域以追求豐厚收益為目標,忽略監(jiān)管要求、缺乏自我管理和缺少專業(yè)研究的房地產私募股權基金(后簡稱‘私募房基’)在應用中的相關風險開始激增,風險因素也變得更加多元化和復雜化。盡管過往國內也有不少私募房基風險應用方面的研究,但主要集中在2013年-2016年這一中國房地產私募股權投資基金從成長期走向快速發(fā)展期的時間段內,已無法滿足當前風險多元化與復雜化下的新防范需求。因此,從基金管理人角度看,如何做好風險防范就成為當前非常具有現(xiàn)實意義的重要課題。本文將主要研究私募房基在房地產整個投資應用過程中的風險要素與風險防范。為此,本文分析了眾多私募股權基金風險管理的理論、房地產領域的投融資案例、也系統(tǒng)分析了私募股權投資房地產項目的風險影響和風險構成因素。同時結合對房地產企業(yè)及項目的實地考察,了解項目投資的商業(yè)環(huán)境和過程管控,并基于對相關文獻資料的深入閱讀,全面研究了私募房基在應用中的風險類別、影響程度及風險成因,另外也結合自身工作與R公司的兩個房地產投資案例,以及私募房基風險指標權重排名來開展詳細的風險防范研究。本文共八章。第一章是引言,論述本文研究的背景、方法、理論、模型、框架、創(chuàng)新與不足。第二章是學習分析階段,結合文獻綜述,對國內外私募房基應用風險研究進行詳細回顧,并對普遍認為的風險因素進行梳理,形成初步認知。第三章是本文的研究基礎,從私募基金、房地產業(yè)、房地產項目等多個維度分析了私募房基應用中可能的風險來源,并結合行業(yè)典型案例進行分析。第四章也是本文的研究基礎,針對前文研究后梳理出的六大類主要風險指標的成因進行分析。第五章是本文的理論基礎,通過理論的實踐應用,并結合前述章節(jié)的研究工作,構建完成包括六大類風險類別16個主要風險指標的風險體系。第六、七兩章是本文的研究重點,首先選用模糊層次分析模型對私募房基項目運作中的各風險指標影響權重逐一進行分析與計算。其次結合R公司典型的房地產投資案例,通過加權平均法驗證了本文風險指標體系的有效性與準確性。第八章是本文的核心章節(jié),是風險防范的建議,從全面性管控、六大類風險防范及創(chuàng)新發(fā)展建議三個維度分別提出了私募房基應用風險的防范建議。
【學位授予單位】：浙江大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F299.23;F832.51
【圖文】：

017Q1-2019Q1中國VC/PE市場完成募集基金數(shù)量及規(guī)模

017Q1-2019Q1中國私募股權市場投資情況

017年1月-2019年1月全國開發(fā)企業(yè)各項資金來源占比數(shù)據(jù)來源：CREIS中指數(shù)據(jù)，國家統(tǒng)計局

【參考文獻】

相關期刊論文 前3條

1 田佳麗;;我國私募基金現(xiàn)狀及建議[J];時代金融;2015年30期

2 莊芳;;私募股權在中小企業(yè)籌資中的應用[J];科技廣場;2012年09期

3 余四林;;論我國私募基金的發(fā)展現(xiàn)狀及展望[J];財會通訊;2009年12期

相關碩士學位論文 前2條

1 魏明智;我國房地產行業(yè)私募股權投資基金發(fā)展研究[D];西南財經大學;2012年

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本文編號：2748802