【摘要】：本文從異質(zhì)性信念的角度為資產(chǎn)價(jià)格泡沫提出一種新的理論解釋。在一個(gè)靜態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)均衡模型中,本文分析指出,當(dāng)投資者對(duì)資產(chǎn)的收益存在異質(zhì)性信念時(shí),抵押借貸使得資產(chǎn)價(jià)格超過(guò)所有投資者對(duì)資產(chǎn)基本面的預(yù)期,從而產(chǎn)生泡沫。在此基礎(chǔ)上本文還分析了債務(wù)合同面值對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響以及多種面值的債務(wù)合同等問(wèn)題。本文結(jié)論有助于理解現(xiàn)實(shí)中的高房?jī)r(jià)現(xiàn)象。
[Abstract]:This paper puts forward a new theoretical explanation for asset price bubble from the perspective of heterogeneity belief. In a static competitive equilibrium model, this paper points out that when investors have heterogeneous belief in asset returns, mortgage lending makes asset prices exceed the expectations of all investors for asset fundamentals, resulting in bubbles. On this basis, this paper also analyzes the influence of the face value of the debt contract on the asset price and the debt contract with various denominations. The conclusion of this paper is helpful to understand the phenomenon of high house price in reality.
【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院;
【基金】：教育部人文社科項(xiàng)目(13YJC790153) 國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71403051)的資助
【分類號(hào)】：F299.23;F832.4

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本文編號(hào)：2529307