本文選題：流動(dòng)性過剩 + 期限結(jié)構(gòu)　； 參考：《統(tǒng)計(jì)與決策》2016年06期

【摘要】：文章基于凱恩斯實(shí)際貨幣需求理論,分析貨幣市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)下的流動(dòng)性過剩函數(shù),推出流動(dòng)性過剩與產(chǎn)出之間存在可能的三種關(guān)系。結(jié)合泰勒規(guī)則,通過求解微分方程,推演出實(shí)際貨幣需求函數(shù)的三種情形,進(jìn)而提出"流動(dòng)性過剩期限結(jié)構(gòu)"理論假說。通過實(shí)證驗(yàn)證了這一假說是正確的。據(jù)此推出中國進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)后經(jīng)歷轉(zhuǎn)型期、改善期和成熟期三個(gè)階段。流動(dòng)性過剩與利率呈反向關(guān)系;流動(dòng)性過剩與實(shí)際產(chǎn)出在短期、中期與長期分別呈現(xiàn)出反向、無關(guān)與正向關(guān)系。中國利率的非市場(chǎng)化,人為"拉長"了期限時(shí)間,指出利率市場(chǎng)化改革的必要性。
[Abstract]:Based on Keynes' real money demand theory, this paper analyzes the excess liquidity function in the equilibrium state of the money market, and concludes that there are three possible relationships between excess liquidity and output. Combined with Taylor rule, three cases of real money demand function are deduced by solving differential equations, and then the hypothesis of "excess liquidity term structure" is put forward. The hypothesis is proved to be correct by empirical evidence. According to the introduction of China into the market economy after the transition period, improvement and maturity of the three stages. There is a reverse relationship between excess liquidity and interest rate, and a reverse relationship between excess liquidity and actual output in the short, medium and long term respectively, which is irrelevant to the positive relationship. The non-marketization of interest rate in China has lengthened the term time and pointed out the necessity of interest rate marketization reform.
【作者單位】： 山西財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院;
【基金】：山西省社科聯(lián)重點(diǎn)課題研究項(xiàng)目(SSKLZDKT2014041)
【分類號(hào)】：F224;F832.5

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本文編號(hào)：1992733