本文選題：流動性過剩 + 期限結(jié)構(gòu)　； 參考：《統(tǒng)計與決策》2016年06期

【摘要】：文章基于凱恩斯實際貨幣需求理論,分析貨幣市場處于均衡狀態(tài)下的流動性過剩函數(shù),推出流動性過剩與產(chǎn)出之間存在可能的三種關(guān)系。結(jié)合泰勒規(guī)則,通過求解微分方程,推演出實際貨幣需求函數(shù)的三種情形,進而提出"流動性過剩期限結(jié)構(gòu)"理論假說。通過實證驗證了這一假說是正確的。據(jù)此推出中國進入市場經(jīng)濟后經(jīng)歷轉(zhuǎn)型期、改善期和成熟期三個階段。流動性過剩與利率呈反向關(guān)系;流動性過剩與實際產(chǎn)出在短期、中期與長期分別呈現(xiàn)出反向、無關(guān)與正向關(guān)系。中國利率的非市場化,人為"拉長"了期限時間,指出利率市場化改革的必要性。
[Abstract]:Based on Keynes' real money demand theory, this paper analyzes the excess liquidity function in the equilibrium state of the money market, and concludes that there are three possible relationships between excess liquidity and output. Combined with Taylor rule, three cases of real money demand function are deduced by solving differential equations, and then the hypothesis of "excess liquidity term structure" is put forward. The hypothesis is proved to be correct by empirical evidence. According to the introduction of China into the market economy after the transition period, improvement and maturity of the three stages. There is a reverse relationship between excess liquidity and interest rate, and a reverse relationship between excess liquidity and actual output in the short, medium and long term respectively, which is irrelevant to the positive relationship. The non-marketization of interest rate in China has lengthened the term time and pointed out the necessity of interest rate marketization reform.
【作者單位】： 山西財經(jīng)大學財政金融學院;
【基金】：山西省社科聯(lián)重點課題研究項目(SSKLZDKT2014041)
【分類號】：F224;F832.5

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本文編號：1992733