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國(guó)際銀行業(yè)

當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)背景下政策性銀行的功能探析:基于國(guó)際比較的視角

劉孝紅

王志峰

內(nèi)容提要：在國(guó)有銀行轉(zhuǎn)型、財(cái)政資金有限的背景下，落實(shí)當(dāng)前宏觀調(diào)控政策離不開政策性銀行的支持，政策性金融業(yè)務(wù)大量存在，也為政策性銀行擴(kuò)張信貸提供了空間。發(fā)揮政策性金融機(jī)構(gòu)在金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、保障金融安全的職能是國(guó)際上的通行做法，值得我們借鑒。在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，在發(fā)揮政策性銀行的信貸職能、彌補(bǔ)商業(yè)金融供給不足功能的同時(shí)，要防范因政策性金融資金財(cái)政化而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，要注重政策性金融機(jī)構(gòu)在彌補(bǔ)市場(chǎng)缺損、建設(shè)市場(chǎng)方面的功能，提高政策性銀行運(yùn)行的效率和效益。同時(shí)，要將政策性銀行的短期目標(biāo)與長(zhǎng)期目標(biāo)相結(jié)合，在服務(wù)政策性目標(biāo)的同時(shí)加快體制、機(jī)制創(chuàng)新，為市場(chǎng)轉(zhuǎn)型夯實(shí)基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)中圖分類號(hào)：F831

政策性銀行

功能

探析

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

向。2008年12月16日國(guó)家開發(fā)銀行掛牌成立股份有限公司，標(biāo)志著國(guó)家開發(fā)銀行向商業(yè)化轉(zhuǎn)型邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。根據(jù)轉(zhuǎn)型方案，給予國(guó)家開發(fā)銀行兩年過渡期，在2010年以前國(guó)家開發(fā)銀行仍視為政策性銀行。兩年來，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行已形成了以糧棉油收購(gòu)信貸為主體，以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化信貸為一翼，以農(nóng)業(yè)和農(nóng)村中長(zhǎng)期信貸為另一翼的“一體兩翼”業(yè)務(wù)發(fā)展格局。而中國(guó)進(jìn)出口銀行在制度建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面夯實(shí)基礎(chǔ)的同時(shí)，在支持我國(guó)企業(yè)利用國(guó)際資源和市場(chǎng)以及開展國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作等方面，也邁出了堅(jiān)實(shí)的步伐。

從歷史來看，在歷次金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)過程中，各國(guó)政策性金融機(jī)構(gòu)均為減緩金融危機(jī)的沖擊，提振市場(chǎng)信心，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力發(fā)揮了巨大作用，是政府恢復(fù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力量。目前，我國(guó)正遭受百年

政策性金融作為一種特殊的制度安排，它是在一國(guó)政府支持下，以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，以實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化為目的，通過對(duì)特定的領(lǐng)域、行業(yè)、地區(qū)和項(xiàng)目提供融資支持來體現(xiàn)政府的意圖，貫徹國(guó)家的政策的金融活動(dòng)。我國(guó)政策性銀行作為政策性金融機(jī)構(gòu)是在由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過程中，為了實(shí)現(xiàn)政策性金融與商業(yè)性金融的分離，并滿足國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)資金的需求的背景下設(shè)立的。隨著改革開放以來我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，市場(chǎng)機(jī)制的逐步發(fā)育，金融體制和投融資體制的不斷完善，我國(guó)政策性銀行原有業(yè)務(wù)領(lǐng)域市場(chǎng)化機(jī)制逐步成熟，政策性功能不斷弱化，正面臨著轉(zhuǎn)型。

2007年1月第三次金融工作會(huì)議確定政

策性銀行將“按照分類指導(dǎo)、一行一策的原則，推進(jìn)銀行改革”，堅(jiān)持商業(yè)化的改革方

作者簡(jiǎn)介：劉孝紅，東北大學(xué)工商管理學(xué)院博士研究生；王志峰，華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士研究生。

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國(guó)際銀行業(yè)

不遇的全球金融危機(jī)的沖擊，經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重影響，直接表現(xiàn)為內(nèi)需不足、產(chǎn)能過剩、出口下滑、民間投資萎縮、企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難等特征。為此，2008年11月15日，國(guó)務(wù)院工作會(huì)議明確提出了要實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，出臺(tái)更加有力的擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求的措施，并提出了到2010年總共4萬億元人民幣的投資計(jì)劃。在這樣的背景下，發(fā)揮政策性銀行拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、帶動(dòng)民間投資的引導(dǎo)功能，是積極配合國(guó)家財(cái)政政策順利實(shí)施的重要手段。

為此，2008年11月15日農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行宣布調(diào)整貸款計(jì)劃，年底前再投放貸款550億元，在確保糧棉油收購(gòu)的同時(shí)，加大對(duì)農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支持力度。國(guó)家開發(fā)銀行也宣布，在年底前新增發(fā)放600億元人民幣貸款，全部用于支持保障性安居工程、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、鐵路公路和機(jī)場(chǎng)等六個(gè)領(lǐng)域的建設(shè)與發(fā)展。2008年12月3日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究部署當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施，進(jìn)一步?jīng)Q定追加政策性銀行2008年度貸款規(guī)模1000億元。

對(duì)處于轉(zhuǎn)型過程中的我國(guó)政策性銀行來說，，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，如何在堅(jiān)持商業(yè)化轉(zhuǎn)型方向的同時(shí)，積極發(fā)揮其作為政策性銀行體現(xiàn)政府意圖、貫徹國(guó)家政策的功能，是一個(gè)值得研究的課題。

銀行，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是為國(guó)家宏觀調(diào)控政策提供支持，財(cái)政資金+銀行配套信貸資金的捆綁模式是當(dāng)時(shí)項(xiàng)目投資的主要資金來源。因此，國(guó)家積極的財(cái)政政策得到了銀行業(yè)的積極呼應(yīng)。

自2005年我國(guó)銀行業(yè)股份制改革、引入國(guó)外戰(zhàn)略投資者以來，我國(guó)四大銀行中工、中、建三大銀行均已完成改制、注資和上市，農(nóng)行股份制改造也正在進(jìn)行中。許多城商行已完成股改和引入戰(zhàn)略投資者工作，建立起了以股東利益最大化、以“安全性、盈利性、流動(dòng)性”為目標(biāo)的現(xiàn)代公司治理制度。在我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期不明朗的大背景下，即使在利率、準(zhǔn)備金率不斷下調(diào)、信貸控制不斷放松的寬松貨幣政策下，出于對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制，銀行仍然可能出現(xiàn)惜貸行為，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)中流動(dòng)性不足，貨幣政策效果大打折扣。

從我國(guó)財(cái)政收支狀況來看，2008年1月~

11月，全國(guó)財(cái)政累計(jì)收入58068.21億元，比

去年同期增長(zhǎng)20.5%。隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的減速，從第三季度開始，財(cái)政收入增長(zhǎng)趨緩。其中，

7月、8月、9月分別增長(zhǎng)16.5%、10.1%、3.1%，而10月下降0.3%，12年來首次出現(xiàn)

負(fù)增長(zhǎng)。2009年預(yù)期將出臺(tái)更多減稅措施，各項(xiàng)保障性支出也會(huì)增加很多。因此，可用于投資拉動(dòng)的財(cái)政收入也是有限的。

因此，在銀行業(yè)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)原則約束下，在國(guó)家財(cái)政資金支持有限的條件下，充分發(fā)揮政策性銀行的功能是落實(shí)積極的財(cái)政政策的重要手段。

一、在國(guó)有銀行轉(zhuǎn)型、財(cái)政資金有限的背景下，落實(shí)當(dāng)前宏觀調(diào)控政策離不開政策

性銀行的支持

與1998年亞洲金融危機(jī)相比，這次我國(guó)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策所面臨的金融背景有很大的不同。亞洲金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，國(guó)有四大銀行和城商行尚未開始股份制改革，國(guó)家對(duì)銀行的控制力較強(qiáng)，廣義上來說，當(dāng)時(shí)我國(guó)國(guó)有銀行都是政策性

10多年來，我國(guó)政策性銀行在支持

“二基一支”、出口貿(mào)易以及農(nóng)業(yè)發(fā)展的同時(shí)，隨著市場(chǎng)化機(jī)制的發(fā)育，主動(dòng)或被動(dòng)地進(jìn)入了商業(yè)信貸領(lǐng)域，自身業(yè)務(wù)規(guī)模和在信貸領(lǐng)域中的影響力也不斷提高。近5年來，三家政策性銀行的信貸余額（包括政策性信貸和商業(yè)性信貸）占全部信貸余額的比重以及占GDP的比重變化情況如圖1、圖2所示。

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國(guó)際銀行業(yè)

條較好的途徑，而政策性金融制度安排可以有效地將社會(huì)資金與國(guó)家信用結(jié)合起來，統(tǒng)一到支持體現(xiàn)國(guó)家戰(zhàn)略意圖的項(xiàng)目上，最大限度地發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿作用。

目前不僅在鐵路、公路和機(jī)場(chǎng)等傳統(tǒng)領(lǐng)域我國(guó)政策性金融業(yè)務(wù)仍然大量存在，在農(nóng)村金融體系構(gòu)建、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面，都非常需要政策性金融的支持。

由于我國(guó)城市化、市場(chǎng)化程度仍然不高，農(nóng)村金融體系的建設(shè)離不開政策性金融的支持。農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的準(zhǔn)公共產(chǎn)品性質(zhì)，決定了其在消費(fèi)過程中存在著“搭便車”和“外部性”等問題，市場(chǎng)機(jī)制難以發(fā)揮作用。鑒于農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資回收期長(zhǎng)、收益率低、風(fēng)險(xiǎn)大等不利條件，以提供短期貸款為主的商業(yè)性金融不愿涉足�；鶎拥霓r(nóng)村金融機(jī)構(gòu)比較熟悉本地區(qū)的基本情況，信息不對(duì)稱程度較低，但是融資能力比較薄弱，對(duì)于一些大型農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施無能為力。而政策性金融是一種較好的體現(xiàn)國(guó)家政策意圖的金融制度安排。

根據(jù)國(guó)家“三農(nóng)”發(fā)展規(guī)劃，到2020年將向農(nóng)村投入15萬億~20萬億元資金，作為農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資的中長(zhǎng)期資金。然而，

2006年中長(zhǎng)期農(nóng)業(yè)貸款為2865億元，占農(nóng)業(yè)

貸款的比重為15.29%，比2004年和2005年分別下降了1.05和0.51個(gè)百分點(diǎn)。從目前農(nóng)

從圖示可知，我國(guó)政策性銀行已具有一定的規(guī)模和實(shí)力。通過政策性銀行為特定的領(lǐng)域、行業(yè)、地區(qū)和項(xiàng)目提供融資支持，實(shí)現(xiàn)信貸擴(kuò)張，可以有效填補(bǔ)利率、準(zhǔn)備金率等貨幣政策工具鈍化后項(xiàng)目投資資金的不足，為積極財(cái)政政策的有效實(shí)施奠定了基礎(chǔ)。

業(yè)貸款的期限結(jié)構(gòu)來看，中長(zhǎng)期農(nóng)業(yè)貸款占比呈下降趨勢(shì)，一定程度上反映出農(nóng)村中長(zhǎng)期資金的投入不足，對(duì)政策性金融提出了需求。

二、政策性金融業(yè)務(wù)仍然大量存在，為政策性銀行擴(kuò)張信貸提供了空間

政策性銀行可以有效利用社會(huì)資金，最大限度發(fā)揮資金的杠桿作用。如果政策性業(yè)務(wù)量較大而財(cái)政收入有限，那么利用社會(huì)資金是一

三、借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，更好地發(fā)揮政策性銀行在宏觀調(diào)控中的作用

（一）日本、德國(guó)、韓國(guó)政策性金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

發(fā)揮政策性金融的投資拉動(dòng)和先導(dǎo)功能、減緩金融危機(jī)的沖擊、提高市場(chǎng)信心是國(guó)際上普遍的做法。以日本政策性金融體系（以日本

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國(guó)際銀行業(yè)

開發(fā)銀行為代表）、德國(guó)復(fù)興信貸銀行和韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行為例，它們?cè)诮鹑谖C(jī)和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)過程中作用如表1所示。表1

國(guó)際上政策性金融機(jī)構(gòu)在金融危機(jī)和振興

經(jīng)濟(jì)時(shí)期所發(fā)揮的作用

政策性金融機(jī)構(gòu)日本開發(fā)銀行

危機(jī)時(shí)期

功能定位

機(jī)構(gòu)，再加上1936年11月設(shè)立的商工組合中央金庫，從20世紀(jì)50年代初到80年代末是日本政策性金融發(fā)展的黃金期，日本逐步形成了擁有“三行十庫”的龐大的政策性金融體系。

這些金融公庫在各自特定領(lǐng)域，嚴(yán)格按政府規(guī)定的特定政策目標(biāo)和目的從事金融活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)民間金融機(jī)構(gòu)不愿或無力經(jīng)營(yíng)的金融業(yè)務(wù)，從不同角度、不同領(lǐng)域、不同程度上彌補(bǔ)民間金融即市場(chǎng)金融的不足，成為有關(guān)行業(yè)振興發(fā)展的重要因素，也從總體上優(yōu)化了經(jīng)濟(jì)金融資源的配置和經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的協(xié)調(diào)均衡發(fā)展。

在亞洲金融危機(jī)發(fā)生后，日本政策性銀行成為恢復(fù)日本經(jīng)濟(jì)的中流砥柱。為配合政府刺激經(jīng)濟(jì)走出蕭條的經(jīng)濟(jì)政策，1998年日本政策性銀行臨時(shí)增加了流動(dòng)資金業(yè)務(wù)，既解決了企業(yè)流動(dòng)資金的暫時(shí)困難，又緩解了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)矛盾，維護(hù)了金融安全。同時(shí)，日本開發(fā)銀行積極扶持有生命力的企業(yè)，

亞洲金融臨時(shí)增加流動(dòng)資金業(yè)務(wù)危機(jī)二戰(zhàn)后

積極扶持有生命力的企業(yè)向制造業(yè)貸款恢復(fù)德國(guó)工業(yè)化進(jìn)程向企業(yè)提供長(zhǎng)期優(yōu)惠貸款

為投資于中小企業(yè)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供貸款參股中小企業(yè)

代表政府在國(guó)際資本市場(chǎng)中籌集資金

德國(guó)復(fù)興信貸銀行

復(fù)興東部德國(guó)

韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行

向國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)尤其是中小金融機(jī)構(gòu)

亞洲金融提供信用證和資金危機(jī)擴(kuò)大對(duì)企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，特別是中小企業(yè)

貸款和貿(mào)易融資支持企業(yè)重組

不同國(guó)家的政策性金融機(jī)構(gòu)政策性程度有所不同，運(yùn)營(yíng)機(jī)制也不一樣。日本政策性金融機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)的政策性，嚴(yán)格按政府指令運(yùn)作，對(duì)出現(xiàn)的損失，政府給予全額補(bǔ)貼。德國(guó)復(fù)興信貸銀行則為政策主導(dǎo)性金融機(jī)構(gòu)，主體是開發(fā)性金融，除少部分純政策性業(yè)務(wù)外，多數(shù)業(yè)務(wù)不需要財(cái)政補(bǔ)貼，僅得到一定的政府信用支持，通過市場(chǎng)化運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)國(guó)家政策目標(biāo)。而韓國(guó)開發(fā)銀行則介于二者之間，在積極參與政策性業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極尋求政府政策支持以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的盈利性。由于政策性程度不同，運(yùn)營(yíng)模式不同，這些政策性金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行績(jī)效也存在較大的差異性，對(duì)于轉(zhuǎn)型中我國(guó)政策性銀行來說，它們的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)值得我們借鑒。

1998年用于恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的貸款占其當(dāng)年貸款額

的42％，實(shí)際承擔(dān)了日本金融安全網(wǎng)的職能。

另一方面，由于日本政策性金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)政策性，政府對(duì)政策性金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)的損失給予全額補(bǔ)貼。財(cái)政每年都向政策金融系統(tǒng)提供利息補(bǔ)貼，政策性金融的貸款規(guī)模越大，財(cái)政的負(fù)擔(dān)也越重。如今，日本的財(cái)政狀況已成為主要發(fā)達(dá)國(guó)家中最糟糕的，財(cái)政制度和社會(huì)保障制度的可持續(xù)性均面臨嚴(yán)峻威脅，系統(tǒng)的不良資產(chǎn)比重較高。就2004年度決算情況看，9個(gè)政策性金融機(jī)構(gòu)中有3個(gè)虧損，其中國(guó)民金融公庫連續(xù)多年呈資不抵債狀態(tài)。

此外，日本政策性金融機(jī)構(gòu)規(guī)模較大，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生排擠，這在很大程度上壓抑了民間金融機(jī)構(gòu)的活力，影響了民間金融的健康發(fā)展，扭曲了金融市場(chǎng)的資源配置功能。國(guó)際貨幣基金組織在2002年的國(guó)別報(bào)告中指出，日本“不合格銀行的退出和政府金融機(jī)構(gòu)縮減規(guī)模是改善銀行盈利水平的必由之路”。

從2002年開始，

內(nèi)閣開始醞釀對(duì)

1．日本政策性金融體系

戰(zhàn)后，為了迅速實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的重建和發(fā)展，日本陸續(xù)在幾乎每一個(gè)需要扶助和支持的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，如國(guó)民生活、進(jìn)出口、中小企業(yè)、住宅、醫(yī)療、公營(yíng)企業(yè)、農(nóng)林漁業(yè)、環(huán)境衛(wèi)生、振興開發(fā)等，都對(duì)應(yīng)設(shè)立了政策性金融

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國(guó)際銀行業(yè)

政策性金融進(jìn)行一攬子徹底改革，

最終實(shí)現(xiàn)

主動(dòng)地為商業(yè)金融和民間資本的進(jìn)入創(chuàng)造條件，引導(dǎo)社會(huì)資金流向。這使得德國(guó)復(fù)興信貸銀行能夠更高效地貫徹政府的政策意圖。

《德國(guó)復(fù)興信貸銀行法》規(guī)定，聯(lián)邦政府對(duì)德國(guó)復(fù)興信貸銀行承擔(dān)“機(jī)構(gòu)責(zé)任”，即保證其具有健全的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)，并在其發(fā)生財(cái)務(wù)困難時(shí)以提供資金或其他方式給予必要支持。德國(guó)復(fù)興信貸銀行代表政府承擔(dān)50%的貸款風(fēng)險(xiǎn)，在操作中，政府通過兩種方式進(jìn)行補(bǔ)償：一是政府從預(yù)算中向復(fù)興信貸銀行的風(fēng)險(xiǎn)基金以1%的利差撥付現(xiàn)金；二是政府和復(fù)興信貸銀行各承擔(dān)25%的第一債務(wù)人風(fēng)險(xiǎn)。雖然政府是銀行債務(wù)的最終承擔(dān)者，但在實(shí)際中只有政府指令的具體業(yè)務(wù)產(chǎn)生的虧損要求政府補(bǔ)貼，其他業(yè)務(wù)自負(fù)盈虧。

隨著金融全球化的加速和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化，德國(guó)復(fù)興信貸銀行也走上了市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型之路，將其政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)性業(yè)務(wù)進(jìn)行分離，分離后成立的商業(yè)性銀行2008年1月

政策性金融機(jī)構(gòu)的合并、集約化和民營(yíng)化。

2．德國(guó)復(fù)興信貸銀行

二戰(zhàn)后，德國(guó)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重受創(chuàng)，長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)急劇增加，商業(yè)性金融出于自身利益和實(shí)力的考慮，不愿也沒有能力涉足到那些國(guó)家需要優(yōu)先發(fā)展但投資資金額大、回收期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)又非常集中的領(lǐng)域。在這一背景下，德國(guó)復(fù)興信貸銀行于1948年成立。德國(guó)復(fù)興信貸銀行是馬歇爾計(jì)劃的特殊資金渠道，它將馬歇爾計(jì)劃的援助資金轉(zhuǎn)換成為由當(dāng)?shù)刎泿艠?gòu)成的資金，并將不少于60%的資金應(yīng)用于制造業(yè)的投資。這部分資金大多用于向私人企業(yè)貸款，有力地推動(dòng)了德國(guó)經(jīng)濟(jì)重建的進(jìn)程。同時(shí)，德國(guó)復(fù)興信貸銀行在德國(guó)的再工業(yè)化過程中也起了核心作用，1949~1950年間，德國(guó)采煤業(yè)投資總額的40%是由德國(guó)復(fù)興信貸銀行通過馬歇爾計(jì)劃下的這一資金渠道提供的。

在運(yùn)營(yíng)機(jī)制上，德國(guó)政府不干預(yù)德國(guó)復(fù)興信貸銀行的日常經(jīng)營(yíng)，貸款由銀行自己決定。政府通過《德國(guó)復(fù)興信貸銀行法》明確規(guī)定了銀行的職能和業(yè)務(wù)領(lǐng)域。對(duì)政府不同時(shí)期經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，則以董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)審議通過的決議來體現(xiàn)，不需要政府部門審批，銀行在保證財(cái)務(wù)穩(wěn)健的前提下自主決策自主經(jīng)營(yíng)。德國(guó)復(fù)興信貸銀行的業(yè)務(wù)和客戶范圍雖然是政府批準(zhǔn)或指定的，但是大部分貸款發(fā)放時(shí)首先考慮方案與項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，并按商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)角度來發(fā)放信貸。其業(yè)務(wù)運(yùn)作以商業(yè)銀行方式進(jìn)行，完全按照巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)《新資本協(xié)議》對(duì)銀行提出的風(fēng)險(xiǎn)管理要求來執(zhí)行，有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估流程，任何貸款只有通過流程才能發(fā)放，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果進(jìn)行區(qū)別定價(jià)。但是其信貸資金并非直接給貸款人，而是通過轉(zhuǎn)貸或者借貸借給借款人，與商業(yè)銀行之間不存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

另外，開發(fā)性金融是德國(guó)復(fù)興信貸銀行的業(yè)務(wù)主體。開發(fā)性金融除了對(duì)政府支持的特定產(chǎn)業(yè)、地區(qū)提供直接信貸支持外，非常注意以“建設(shè)市場(chǎng)、建設(shè)制度”的方式，更為積極地、

1日不再享受國(guó)家優(yōu)惠待遇，而是作為商業(yè)銀

行進(jìn)行運(yùn)作。

3．韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行

在1997年亞洲金融危機(jī)和重整經(jīng)濟(jì)的過程中，作為政策性金融機(jī)構(gòu)的韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行的作用得到了充分的顯現(xiàn)。韓國(guó)是受亞洲金融危機(jī)沖擊最大的國(guó)家之一，在嚴(yán)重的金融危機(jī)中，商業(yè)銀行的資本充足率急劇下降，流動(dòng)性嚴(yán)重，只能回收貸款，沒有能力開展更多的業(yè)務(wù)；一批負(fù)債累累的財(cái)團(tuán)先后倒閉，大量依托財(cái)團(tuán)生存的中小企業(yè)也陷入了嚴(yán)重的困境。在此情況下，韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行（KDB）承擔(dān)了處理金融危機(jī)的重任。一方面，它代表政府在國(guó)際資本市場(chǎng)中籌集資金，承擔(dān)政府國(guó)際資金借款的轉(zhuǎn)貸，向國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)尤其是中小金融機(jī)構(gòu)，提供信用證和資金，對(duì)商業(yè)銀行給予扶持和支持。另一方面，擴(kuò)大對(duì)企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，增加對(duì)中小企業(yè)的貸款，開展進(jìn)出口融資業(yè)務(wù)。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)過去是韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行的輔助業(yè)務(wù)，在商業(yè)銀行無法開展這項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)，韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行承擔(dān)了支持

國(guó)際金融研究/2009.5

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