本文關(guān)鍵詞：資本充足率約束與銀行資產(chǎn)組合行為及其宏觀經(jīng)濟效應(yīng)研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《復旦大學》 2008年

資本充足率約束與銀行資產(chǎn)組合行為及其宏觀經(jīng)濟效應(yīng)研究

徐明東  

【摘要】： 1988年發(fā)布的資本協(xié)議是銀行監(jiān)管歷史上一個重要的里程碑,標志著資本監(jiān)管成為審慎銀行監(jiān)管的核心和國際標準;2003年銀監(jiān)會的成立將中國銀行業(yè)資本監(jiān)管由制度建設(shè)層面推向了逐步實施階段。以資本充足率要求為核心的資本監(jiān)管對商業(yè)銀行行為具有哪些影響、多大程度的影響,其影響機制是什么,這種監(jiān)管方式對宏觀經(jīng)濟波動、貨幣政策傳導機制具有哪些影響,其影響渠道又是什么?這不僅是一系列理論問題,更是一系列現(xiàn)實問題:涉及到在中國銀行業(yè)正經(jīng)歷市場化改革、銀行面臨的目標函數(shù)和約束條件正在發(fā)生改變的大背景下,如何提高以資本充足率要求為核心的資本監(jiān)管有效性,如何理解貨幣政策的傳導機制,如何改善銀行資本監(jiān)管與貨幣政策的協(xié)調(diào)等政策問題。 本文以許多銀行往往持有比最低資本充足率要求更多資本的現(xiàn)實為切入點,通過對資本充足率約束下銀行最優(yōu)資本決策的理論模型和其他國家銀行業(yè)資本比率變動的經(jīng)驗分析,我們發(fā)現(xiàn)銀行對資本進行主動管理、外生資本約束內(nèi)生化是實現(xiàn)有效資本監(jiān)管的重要條件;出于謹慎性動機銀行的最優(yōu)資本比率受自身戰(zhàn)略、監(jiān)管約束與市場約束的多重影響,反周期性特征明顯。中國銀行業(yè)國有資本的性質(zhì)是國家信用擔保,早期國家以其聲譽“入股”的條件下,國有銀行資本金的多少只具有一定的會計意義;但國家聲譽的提供并不是無成本的,扭曲了銀行經(jīng)營的激勵約束機制,引起銀行大量的壞賬。隨著國內(nèi)銀行業(yè)的市場化改革和資本監(jiān)管的實施,中國銀行業(yè)資本比率提高較多,但從量上看,即使已經(jīng)達到了監(jiān)管要求的國內(nèi)銀行同國際先進銀行相比,資本比率仍然較低;從質(zhì)上看,目前國內(nèi)銀行資本比率的大幅提高主要依賴政策性外部融資渠道,而不是通過銀行風險管理能力提高、盈利能力改善的內(nèi)源性融資結(jié)果,銀行資本管理意識和能力較弱,仍停留在“被動”而非“主動”資本管理階段。對中國目前而言,資本充足率約束能起到的最大作用就是限制銀行資產(chǎn)的擴張,雖然隨著銀行業(yè)市場化改革的深入,除防止破產(chǎn)倒閉的功能外,銀行資本的其它三種作用將逐步顯現(xiàn)。 理論分析和國際經(jīng)驗表明,銀行資本充足率約束確實能起到限制銀行信貸擴張速度的作用,實施初期和受到危機事件影響可能會引起銀行的信貸緊縮行為。同時,資本充足率的約束并不必然帶來銀行資產(chǎn)平均質(zhì)量的提高,這與不同監(jiān)管體制要求的激勵有關(guān)。對中國12家微觀銀行面板數(shù)據(jù)的實證分析表明資本充足率要求制度顯著降低了銀行貸款的增長速度,國內(nèi)資本監(jiān)管的實施具有一定的效果;但國內(nèi)銀行尤其是資本水平嚴重不足的銀行信貸增長仍較快,說明了監(jiān)管者對資本充足率不達標仍然較為寬容,反映了現(xiàn)有經(jīng)濟環(huán)境和銀行機構(gòu)質(zhì)量特征下監(jiān)管當局更重視不良貸款指標的最優(yōu)政策選擇結(jié)果。 銀行信貸渠道對于理解中國經(jīng)濟周期是不容忽視的。本文構(gòu)建了一個包含貨幣當局、銀行部門、中間品部門、最終品部門和家庭的五部門隨機動態(tài)一般均衡模型,綜合傳統(tǒng)銀行信貸渠道和銀行資本渠道,為從各主體行為最優(yōu)化出發(fā)分析銀行信貸與經(jīng)濟波動的關(guān)系提供了一個新的綜合分析框架,并利用該框架探討了銀行目標函數(shù)和約束條件發(fā)生變化時對商業(yè)銀行信貸行為及信貸與經(jīng)濟波動關(guān)系的影響,考察了五種外生沖擊對銀行信貸與中國經(jīng)濟波動的影響,重點分析了資本充足率監(jiān)管的宏觀經(jīng)濟含義和對貨幣政策的政策指導意義。結(jié)論顯示:資本監(jiān)管約束在帶來銀行系統(tǒng)安全性提高的同時,可能是順周期的,資本監(jiān)管的順周期性會放大經(jīng)濟中各變量的波動幅度,降低貨幣政策的效果;資本充足率監(jiān)管實施初期會帶來一定的經(jīng)濟緊縮,有效的內(nèi)生資本約束也會帶來銀行信貸與經(jīng)濟波動的波動幅度擴大的問題;當銀行目標由追求利潤最大化轉(zhuǎn)向追求股東價值最大化,市場力量增強,有利于減少銀行存貸款、存貸利差以及各實體經(jīng)濟變量的波動幅度;隨著巴塞爾新資本協(xié)議的實施,由于風險權(quán)重內(nèi)生化帶來的資本監(jiān)管順周期性要求,可能會放大固定風險權(quán)重下的存貸款、存貸利差以及各實體經(jīng)濟變量的波動幅度。

【關(guān)鍵詞】：
【學位授予單位】：復旦大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F832.1;F224
【目錄】：

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