本文選題：媒體報(bào)道　切入點(diǎn)：投資者情緒　出處：《統(tǒng)計(jì)與信息論壇》2016年02期

【摘要】：基于中國(guó)上市銀行2007—2015年的季度面板數(shù)據(jù),運(yùn)用主成分分析法構(gòu)建新的銀行投資者情緒指標(biāo),采用SGMM和DGMM等模型估計(jì)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的媒體效應(yīng)。結(jié)果發(fā)現(xiàn):以投資者情緒為中介,銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有顯著的媒體效應(yīng),即媒體報(bào)道數(shù)量越少,投資者情緒越樂(lè)觀,銀行發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性越大;媒體報(bào)道數(shù)量越多,投資者情緒越悲觀,發(fā)生銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性越小。同時(shí),前期的銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大,當(dāng)期的銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也越大;前期的投資者情緒越高漲,當(dāng)期的投資者情緒也呈現(xiàn)高漲狀態(tài)。
[Abstract]:Based on the quarterly panel data of China's listed banks from 2007 to 2015, a new index of bank investor sentiment is constructed by principal component analysis (PCA). The media effect of bank systemic risk is estimated by using SGMM and DGMM models. The results show that bank systemic risk has significant media effect with investor sentiment as intermediary, that is, the less media reports, the more optimistic investor sentiment is. The more the number of media reports, the more pessimistic investor sentiment is, the less likely it is to have systemic risk in the bank. At the same time, the higher the systemic risk of the bank in the preceding period, The more systemic risk of the bank in the current period, the higher the investor sentiment in the earlier period, and the higher the investor sentiment in the current period.
【作者單位】： 南京師范大學(xué)商學(xué)院;南京財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金青年項(xiàng)目《中國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)演化、測(cè)度和控制機(jī)制》(12CJY108) 國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目《基于雙邊市場(chǎng)的我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易及產(chǎn)業(yè)政策研究》(71173050) 南京師范大學(xué)商學(xué)院創(chuàng)新人才培養(yǎng)基金項(xiàng)目《媒體報(bào)道 投資者情緒和銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)——基于中國(guó)上市銀行的實(shí)證研究》(15CX_006G)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.3;F224

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本文編號(hào)：1691863