李洪杰  黑龍江煤炭職業(yè)技術(shù)學(xué)院   黑龍江雙鴨山  155100

摘要：自從我國(guó)加入世界貿(mào)易組織以來(lái)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境更為復(fù)雜，貨幣政策面臨更多的變量。那么，中國(guó)政府在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下如何制定行之有效的貨幣政策，是擺在中央銀行面前不可避免的問(wèn)題。2012年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)于明年的經(jīng)濟(jì)工作提出的總體要求是：“……繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策……”因此，我國(guó)目前執(zhí)行的是穩(wěn)健的貨幣政策。

關(guān)鍵詞：貨幣政策  走向選擇  通貨膨脹   穩(wěn)健 

2012年12月12日至14日在北京召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)于明年的經(jīng)濟(jì)工作提出的總體要求是：“……繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)調(diào)控的針對(duì)性、靈活性、前瞻性，繼續(xù)處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系……著力保障和改善民生，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展和物價(jià)總水平基本穩(wěn)定……”由此可見(jiàn)，我國(guó)貨幣政策的走向選擇，是穩(wěn)健的貨幣政策。

一、通貨膨脹在貨幣政策制定與實(shí)施中的地位

通貨膨脹不僅是紙幣發(fā)行條件下常見(jiàn)的一種社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，也是紙幣流通所特有的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。按照貨幣主義學(xué)派的觀點(diǎn)，通貨膨脹起源于“過(guò)多的貨幣追逐過(guò)少的商品”。紙幣作為一種純粹的貨幣符號(hào)，只是代替金屬貨幣執(zhí)行流通手段的職能。從原則上講，紙幣的發(fā)行量應(yīng)以流通中所需要的金屬貨幣量為限度的，當(dāng)紙幣的發(fā)行量超過(guò)了流通中所需要的金屬貨幣量時(shí)，紙幣就會(huì)貶值，即當(dāng)紙幣的發(fā)行量超過(guò)了商品流通中實(shí)際需要的貨幣的數(shù)量時(shí)，必然會(huì)引起紙幣的貶值、物價(jià)的上漲。對(duì)于低收入家庭來(lái)說(shuō)，通貨膨脹使他們的基本生活的消費(fèi)水準(zhǔn)被動(dòng)提高，直接影響了他們的生活水平，而政府的補(bǔ)貼，并沒(méi)有提高他們的生活水準(zhǔn)，只是在維持原有生活水平的基礎(chǔ)上增加了貨幣支出；對(duì)于中等收入階層的人們來(lái)說(shuō)，通貨膨脹則使他們對(duì)于資產(chǎn)的未來(lái)價(jià)值產(chǎn)生了不確定的想法，影響了他們的儲(chǔ)蓄熱情，認(rèn)為錢(qián)既然會(huì)貶值，不如早些花掉，這不僅直接破壞了他們?cè)械娜松?cái)富規(guī)劃，還加大了流通領(lǐng)域里原本過(guò)剩的現(xiàn)金流量；而對(duì)于擁有大量資產(chǎn)的企業(yè)主階層來(lái)說(shuō)，通貨膨脹對(duì)于投資收益的直接抵銷(xiāo)，將直接干擾正常的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，嚴(yán)重打擊他們的投資熱情，進(jìn)而縮減了投資規(guī)模，損害了供給能力，進(jìn)一步加劇了“過(guò)多的貨幣追逐過(guò)少的商品”的不良態(tài)勢(shì)的繼續(xù)發(fā)展。此外，在國(guó)際貿(mào)易中，當(dāng)國(guó)內(nèi)的通貨膨脹率處于較低的水平時(shí)，那么，遭削減的貿(mào)易余額將會(huì)破壞固定匯率等。關(guān)于通貨膨脹對(duì)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)與生活的影響，上述內(nèi)容只是冰山一角，但也可窺斑見(jiàn)豹，通貨膨脹不僅與每一個(gè)人的經(jīng)濟(jì)生活息息相關(guān)，對(duì)于國(guó)家的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易也意義重大，如果政府不采取行之有效的貨幣政策，那么，在極端的情形之下，將會(huì)形成通貨膨脹惡性循環(huán)，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)造成極大地破壞。因此，通貨膨脹在貨幣政策的制定與實(shí)施中居于核心的地位，通貨膨脹率始終是貨幣政策所關(guān)注的核心變量。

二、我國(guó)的通貨膨脹態(tài)勢(shì)與貨幣政策走向

從上述分析可以發(fā)現(xiàn)，通貨膨脹在貨幣政策的制定與實(shí)施中居于核心的地位。對(duì)我國(guó)的通貨膨脹的態(tài)勢(shì)進(jìn)行分析，便于進(jìn)一步闡述我國(guó)的貨幣政策的走向選擇。自08年底以來(lái)，中國(guó)政府為了應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)下所發(fā)生的國(guó)際市場(chǎng)急劇萎縮、國(guó)內(nèi)許多尤其是沿海外貿(mào)型的企業(yè)產(chǎn)品滯銷(xiāo)、資金鏈斷裂，許多企業(yè)倒閉、失業(yè)人數(shù)大幅度增加的狀況，采取了一系列積極的財(cái)政政策。在當(dāng)時(shí)的情形下，出口不容樂(lè)觀，居民消費(fèi)尚未拉動(dòng)，因此，政府于2009年8月5日出臺(tái)了《2009年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，提倡在“……下一階段，中國(guó)人民銀行將按照黨中央、國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署，堅(jiān)定不移地繼續(xù)落實(shí)適度寬松貨幣政策，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和價(jià)格變化，注重運(yùn)用市場(chǎng)化手段進(jìn)行動(dòng)態(tài)微調(diào)，把握好適度寬松的貨幣政策的重點(diǎn)、力度和節(jié)奏�！辈⒃谠撠泿耪邎�(zhí)行報(bào)告的指導(dǎo)下，采取了一系列積極的財(cái)政政策，比如大幅度增加投資，降低利率，加快公共建設(shè)，增加就業(yè)，刺激需求，放松貨款限制，方便企業(yè)融資，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)等。實(shí)踐證明，這一貨幣政策確實(shí)是治療經(jīng)濟(jì)危機(jī)的“猛藥”，僅在2009年的上半年，我國(guó)的GDP達(dá)到14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)了7.1%，增速比上年同期下降了3.3個(gè)百分點(diǎn)，比第一季度加快了1.0個(gè)百分點(diǎn)。其中，社會(huì)消費(fèi)品的零售總額同比增長(zhǎng)了15.0%，扣除價(jià)格因素后實(shí)際增長(zhǎng)了16.6%，比上年同期加快了3.7個(gè)百分點(diǎn)，處于近十年來(lái)的相對(duì)較高水平。盡管經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的大趨勢(shì)已基本確立，但與此同時(shí)，該貨幣政策也一定程度地對(duì)于通貨膨脹起到了推波助瀾的負(fù)面效應(yīng)。針對(duì)通貨膨脹率持續(xù)上漲的狀況，我國(guó)及時(shí)改變了貨幣政策走向，即轉(zhuǎn)變往年寬松的貨幣政策，由積極轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，比如央行開(kāi)始持續(xù)加息，適當(dāng)收緊銀根，減少貨幣的流動(dòng)性等，以期抑制通貨膨脹，避免貨幣通脹率超過(guò)警戒線(xiàn)。實(shí)踐證明，我國(guó)的穩(wěn)健貨幣政策，不僅有效地控制了物價(jià)，扼止了通貨膨脹的惡性循環(huán)，還進(jìn)一步促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康有序發(fā)展。從我國(guó)發(fā)布的貨幣政策和未來(lái)的走向來(lái)看，我國(guó)對(duì)于面臨的貨幣政策運(yùn)行的內(nèi)外環(huán)境以及宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的內(nèi)外結(jié)構(gòu)性失衡的狀況，已從利率市場(chǎng)化改革、匯率市場(chǎng)化改革、金融體制的改革和金融市場(chǎng)建設(shè)等方面加快了步伐，并取得了一定的成效。從目前情況來(lái)看，雖然通貨膨脹尚未消除，但穩(wěn)健的貨幣政策會(huì)在調(diào)整的同時(shí)，更多的求穩(wěn)，以不變應(yīng)不萬(wàn)變，比如，在執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策時(shí)，關(guān)注外匯占款的問(wèn)題，當(dāng)外部資金大量進(jìn)入時(shí)，就適當(dāng)收緊，當(dāng)外部資金只是少量進(jìn)入時(shí)，就適當(dāng)寬松，也即在實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中，要綜合考慮各種有利與不利因素，主動(dòng)而靈活地執(zhí)行貨幣政策，做到心中有數(shù)，，收放自如。

綜上所述，中國(guó)作為與世界經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系的發(fā)展中國(guó)家，全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的潛在風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的存在，使我國(guó)的貨幣政策與走向選擇受到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)和重大的影響。鑒于通貨膨脹作為紙幣發(fā)行條件下常見(jiàn)的一種社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和特有的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，及其在貨幣政策的制定與實(shí)施中居于的核心地位，圍繞通貨膨脹對(duì)于我國(guó)貨幣政策走向的選擇所作的上述闡述，可能為我國(guó)貨幣放松政策加快步伐作了鋪墊。

參考文獻(xiàn)：

[1]郝莉莉.2011年我國(guó)貨幣政策的發(fā)展方向，東方財(cái)富網(wǎng)，2011年1月

[2]葉檀.2011年中國(guó)貨幣政策展望.上海國(guó)資，2010(12)

引用：本文已由現(xiàn)代商業(yè)雜志出版,轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)源.現(xiàn)代商業(yè)

現(xiàn)代商業(yè): CN11-5392/F   QQ:136276459   投稿郵箱:xdsyzzs@126.com  (切勿一稿多投）