發(fā)布時(shí)間：2016-11-03 10:54

  本文關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)要素與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)優(yōu)化，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《汕頭大學(xué)》 2010年

中國上市銀行資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)調(diào)整：理論和實(shí)證

王喜意  

【摘要】： 本文同時(shí)采用了動(dòng)態(tài)連續(xù)時(shí)間理論模型和動(dòng)態(tài)實(shí)證模型對(duì)中國上市銀行資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制進(jìn)行了研究。理論模型的結(jié)果表明銀行的盈利能力、銀行資產(chǎn)的成長性以及銀行資產(chǎn)收益率的波動(dòng)率與銀行的資本結(jié)構(gòu)存在相關(guān)關(guān)系。而在動(dòng)態(tài)實(shí)證模型中,相比于靜態(tài)模型的估計(jì)結(jié)果,動(dòng)態(tài)模型展現(xiàn)了更強(qiáng)的解釋能力,這驗(yàn)證了中國上市銀行的資本結(jié)構(gòu)服從一個(gè)動(dòng)態(tài)調(diào)整的過程。動(dòng)態(tài)模型的實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)上市銀行的資本結(jié)構(gòu)隨著外部環(huán)境和銀行內(nèi)部經(jīng)營狀況和公司治理環(huán)境的變化而不斷調(diào)整,同時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及資本市場(chǎng)的不完善等因素都會(huì)對(duì)上市銀行的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整行為產(chǎn)生重要影響。 就影響最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的因素而言,本文發(fā)現(xiàn)銀行最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)與銀行資產(chǎn)收益率、股權(quán)集中度、以及管理層持股比例等因素顯著負(fù)相關(guān),而與成長性、凈資產(chǎn)收益率、銀行的規(guī)模、非債務(wù)稅盾以及銀行資產(chǎn)的性質(zhì)等因素顯著正相關(guān)。 除此之外,本文還發(fā)現(xiàn)銀行確有目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),這個(gè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)主要由負(fù)債(主要是銀行存款)的收益和成本相互權(quán)衡決定,既可以是一個(gè)最優(yōu)值也可以是一個(gè)最優(yōu)區(qū)間,由于銀行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整成本的存在以及一些隨機(jī)(突發(fā))事件的發(fā)生,銀行的實(shí)際資本結(jié)構(gòu)經(jīng)常偏離其目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),并不斷向銀行目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行部分調(diào)整。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：汕頭大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F832.3;F832.51;F224
【目錄】：

摘要3-4

Abstract4-6

第一章 前言6-14

1.1 研究背景6

1.2 研究意義6-7

1.3 文獻(xiàn)綜述7-12

1.3.1 公司資本結(jié)構(gòu)7-9

1.3.2 銀行資本結(jié)構(gòu)9-11

1.3.3 資本結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)調(diào)整11-12

1.4 研究內(nèi)容12-14

第二章 模型14-25

2.1 框架14-16

2.2 權(quán)益和負(fù)債的價(jià)值16-17

2.3 邊界條件17-20

2.4 調(diào)整閥、存款額和資本結(jié)構(gòu)的最優(yōu)選擇20-21

2.5 比較靜態(tài)分析21-25

第三章 實(shí)證研究25-35

3.1 基本假定25

3.2 最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的決定因素25-28

3.3 方法和數(shù)據(jù)28-31

3.3.1 方法28-30

3.3.2 數(shù)據(jù)30-31

3.4 結(jié)果31-35

結(jié)論35-37

附錄37-39

參考文獻(xiàn)39-44

致謝44

下載全文 更多同類文獻(xiàn)

CAJ全文下載

(如何獲取全文？ 歡迎：購買知網(wǎng)充值卡、在線充值、在線咨詢)

CAJViewer閱讀器支持CAJ、PDF文件格式

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 童勇;資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)調(diào)整和影響因素[J];財(cái)經(jīng)研究;2004年10期

2 王皓,趙俊;資本結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)調(diào)整模型——滬深股市的實(shí)證分析[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2004年03期

3 原毅軍;孫曉華;;宏觀經(jīng)濟(jì)要素與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)優(yōu)化[J];經(jīng)濟(jì)與管理研究;2006年05期

4 易綱,趙先信;中國的銀行競(jìng)爭(zhēng):機(jī)構(gòu)擴(kuò)張、工具創(chuàng)新與產(chǎn)權(quán)改革[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年08期

5 劉偉,黃桂田;中國銀行業(yè)改革的側(cè)重點(diǎn):產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)還是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2002年08期

6 張杰;中國國有銀行的資本金謎團(tuán)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2003年01期

7 張崢,孟曉靜,劉力;A股上市公司的綜合資本成本與投資回報(bào)——從內(nèi)部報(bào)酬率的視角觀察[J];經(jīng)濟(jì)研究;2004年08期

8 袁衛(wèi)秋;;國外資本結(jié)構(gòu)代理成本理論綜述[J];上海金融學(xué)院學(xué)報(bào);2005年06期

9 劉力,王汀汀,王震;中國A股上市公司增發(fā)公告的負(fù)價(jià)格效應(yīng)及其二元股權(quán)結(jié)構(gòu)解釋[J];金融研究;2003年08期

10 石漢祥;國有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與通貨緊縮的效應(yīng)分析[J];金融研究;2004年10期

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 楊棉之;關(guān)于我國上市公司股權(quán)融資偏好的思考[J];安徽大學(xué)學(xué)報(bào);2004年06期

2 張莉;;我國上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及其優(yōu)化分析[J];安徽電子信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào);2005年06期

3 張?zhí)忑?任金政;;農(nóng)業(yè)類上市公司資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值間關(guān)系的實(shí)證研究[J];安徽農(nóng)業(yè)科學(xué);2009年31期

4 劉銀樓;;論股權(quán)分置改革對(duì)融資偏好的影響[J];安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2008年03期

5 彭冰;;商業(yè)銀行的定義[J];北京大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2007年01期

6 徐曉寧;張新春;;我國商業(yè)銀行:結(jié)構(gòu)、行為與績效研究[J];北方經(jīng)濟(jì);2006年20期

7 馬小英;;我國上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及其優(yōu)化分析[J];北方經(jīng)濟(jì);2007年02期

8 李東燕;讓預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)信息披露作為再融資的前提[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2004年03期

9 支曉強(qiáng),童盼;我國上市公司再融資選擇影響因素的實(shí)證檢驗(yàn)[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2004年05期

10 萬力;楊寧;;企業(yè)增長機(jī)會(huì)與股權(quán)再融資股價(jià)反應(yīng)相關(guān)性分析[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2007年05期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王思薇;中國區(qū)域技術(shù)效率研究[D];西北大學(xué);2010年

2 王玉冬;高新技術(shù)企業(yè)資金運(yùn)營模式與機(jī)制研究[D];哈爾濱理工大學(xué);2010年

3 郁方;中國銀行業(yè)壟斷與規(guī)制研究[D];華南理工大學(xué);2010年

4 劉松;股票錯(cuò)誤定價(jià)背景下我國上市公司非效率投資研究[D];南開大學(xué);2010年

5 張西征;貨幣政策、融資約束與公司投資決策[D];南開大學(xué);2010年

6 江金鎖;市場(chǎng)環(huán)境、實(shí)際控制人控制方式與負(fù)債治理效應(yīng)[D];暨南大學(xué);2011年

7 王曉楓;我國城市商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力綜合評(píng)價(jià)研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

8 曲春青;管理者過度自信對(duì)公司金融決策影響的實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

9 徐馮璐;基于委托代理理論的國有商業(yè)銀行科層治理研究[D];浙江工商大學(xué);2011年

10 何蛟;中國商業(yè)銀行效率及其影響因素研究[D];重慶大學(xué);2010年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陳小悅，，李晨;上海股市的收益與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系實(shí)證研究[J];北京大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);1995年01期

2 王曉楓;我國商業(yè)銀行資本充足率的研究[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2003年10期

3 李夢(mèng)軍,陸靜;上市公司增發(fā)新股信息與股票價(jià)格波動(dòng)的實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2001年04期

4 謝百三,陳霆;我國上市公司增發(fā)新股現(xiàn)象剖析[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2001年10期

5 肖作平;股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)資本結(jié)構(gòu)選擇的影響——來自中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2004年01期

6 王寧;我國上市公司資本成本的比較[J];中國工業(yè)經(jīng)濟(jì);2000年11期

7 王娟,楊鳳林;中國上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素的最新研究[J];國際金融研究;2002年08期

8 陳超,饒育蕾;中國上市公司資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)特征與績效[J];管理工程學(xué)報(bào);2003年01期

9 劉星,李豫湘,楊秀苔;影響我國股份公司股利決策的因素分析[J];管理工程學(xué)報(bào);1997年01期

10 劉力,王汀汀;不應(yīng)忽略股票的流通權(quán)價(jià)值——兼論中國股票市場(chǎng)的二元股權(quán)結(jié)構(gòu)問題[J];管理世界;2003年09期

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張琪;李嬌;王姝;丁潔;;民營企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2011年15期

2 許文鋒;;如何優(yōu)化我國上市公司資本結(jié)構(gòu)[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2011年20期

3 劉興立;鄧露;;關(guān)于公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)其價(jià)值的影響分析[J];商業(yè)文化(上半月);2011年09期

4 楊帆;;我國生物醫(yī)藥上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析[J];知識(shí)經(jīng)濟(jì);2011年17期

5 牛冬梅;;市場(chǎng)擇時(shí)對(duì)公司資本結(jié)構(gòu)持續(xù)影響的研究[J];商業(yè)時(shí)代;2011年16期

6 陳茹云;;淺析我國上市公司的資本結(jié)構(gòu)[J];知識(shí)經(jīng)濟(jì);2011年14期

7 黃艷玲;;公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及對(duì)策[J];經(jīng)營管理者;2011年16期

8 馮弋江;;江西上市公司總體狀況分析及發(fā)展建議[J];特區(qū)經(jīng)濟(jì);2011年07期

9 孫青霞;;中國上市公司資本結(jié)構(gòu)趨勢(shì)研究[J];經(jīng)濟(jì)問題;2011年08期

10 徐曉杰;;關(guān)于上市公司融資決策問題探討[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2011年18期

中國重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王斌;毛曉菲;;鋼鐵行業(yè)上市公司盈利能力與資本結(jié)構(gòu)實(shí)證分析[A];第七屆全國財(cái)務(wù)理論與實(shí)踐研討會(huì)論文集[C];2008年

2 趙艷;張晨;;我國商業(yè)銀行資本充足率結(jié)構(gòu)的改善研究——來自中國上市銀行的數(shù)據(jù)[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2009年學(xué)術(shù)會(huì)議（第十六屆學(xué)術(shù)年會(huì)）論文集[C];2009年

3 湯海溶;黃登仕;周嘉南;;是什么改變了上市公司資本結(jié)構(gòu)——來自中國上市公司的證據(jù)[A];公司財(cái)務(wù)研討會(huì)論文集[C];2004年

4 李秉成;;論資本結(jié)構(gòu)影響因素對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響[A];會(huì)計(jì)理論研究——湖北省會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)1996—2002年優(yōu)秀會(huì)計(jì)論文集[C];2002年

5 朱冬琴;陳文浩;;持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、環(huán)境動(dòng)態(tài)性與資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)調(diào)整[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)第八屆全國會(huì)計(jì)信息化年會(huì)論文集[C];2009年

6 張彥;陳海聲;;研發(fā)投資、資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的相關(guān)性[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2005年學(xué)術(shù)年會(huì)暨第十二屆年會(huì)論文集[C];2005年

7 耿瑋;;股份回購對(duì)上市公司財(cái)務(wù)管理的影響[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)暨第十四屆年會(huì)論文集[C];2007年

8 劉端;周有德;陳收;;資本結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)績效影響的行業(yè)差異[A];第六屆（2011）中國管理學(xué)年會(huì)——會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2011年

9 姚祿仕;姜云;;上市公司多元化經(jīng)營與資本結(jié)構(gòu)相關(guān)性研究綜述[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2009年學(xué)術(shù)會(huì)議（第十六屆學(xué)術(shù)年會(huì)）論文集[C];2009年

10 李喜梅;;“三性”原則下中國上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與其績效關(guān)系的實(shí)證研究[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2010年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2010年

中國重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 盧中慧;[N];證券時(shí)報(bào);2003年

2 王德發(fā);[N];中國企業(yè)報(bào);2004年

3 董文勝;[N];中國證券報(bào);2007年

4 戴友陵;[N];中國財(cái)經(jīng)報(bào);2004年

5 鄂嘉楠;[N];首都建設(shè)報(bào);2008年

6 商報(bào)記者 張景宇;[N];北京現(xiàn)代商報(bào);2005年

7 丁大勇　朱榮;[N];中國財(cái)經(jīng)報(bào);2004年

8 記者 馮淑娟;[N];中國汽車報(bào);2001年

9 王斌;[N];盤錦日?qǐng)?bào);2010年

10 北京北開電氣股份公司董事長 于宗杰;[N];中國機(jī)電日?qǐng)?bào);2002年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張萬成;我國轉(zhuǎn)軌時(shí)期企業(yè)資本結(jié)構(gòu)選擇問題研究[D];吉林大學(xué);2004年

2 徐衛(wèi)宇;國有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)研究[D];中國社會(huì)科學(xué)院研究生院;2001年

3 張崗;中國上市公司資本結(jié)構(gòu)研究[D];西北大學(xué);2002年

4 夏曉輝;資本結(jié)構(gòu)理論、模型與中國上市公司實(shí)證[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

5 常中陽;公司債務(wù)融資研究[D];天津大學(xué);2004年

6 周軍;我國上市公司資本結(jié)構(gòu)行業(yè)特征的實(shí)證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

7 納丁姆（Nadeem Ahmed Sheikh）;巴基斯坦非金融上市公司的資本結(jié)構(gòu)實(shí)證探析[D];華中科技大學(xué);2011年

8 童勇;中國上市公司資本結(jié)構(gòu)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2006年

9 李元春;中國民營上市公司資本結(jié)構(gòu)研究[D];西北大學(xué);2004年

10 鄭家喜;我國家族企業(yè)資本結(jié)構(gòu)研究[D];華中農(nóng)業(yè)大學(xué);2005年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王喜意;中國上市銀行資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)調(diào)整：理論和實(shí)證[D];汕頭大學(xué);2010年

2 胡健;我國上市銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效關(guān)系研究[D];湖南大學(xué);2009年

3 黃慧丹;中國上市銀行資本結(jié)構(gòu)與治理績效的關(guān)系研究[D];浙江大學(xué);2007年

4 胡蓉;上市銀行資本結(jié)構(gòu)與治理結(jié)構(gòu)關(guān)系的實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

5 周茂春;資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究[D];遼寧工程技術(shù)大學(xué);2000年

6 趙青;中國企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)研究[D];西南交通大學(xué);2002年

7 王友琴;我國上市公司治理中的資本結(jié)構(gòu)問題研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2003年

8 劉林濤;我國公司資本結(jié)構(gòu)研究——兼對(duì)我國公司債券市場(chǎng)的分析[D];武漢大學(xué);2004年

9 夏文;上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素研究[D];西南農(nóng)業(yè)大學(xué);2003年

10 王奕煒;我國上市公司資本結(jié)構(gòu)研究[D];河海大學(xué);2004年

  本文關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)要素與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)優(yōu)化，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：162848