本文關(guān)鍵詞：異質(zhì)市場(chǎng)條件下電力市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)度量研究　出處：《北京化工大學(xué)》2015年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：隨著近年來(lái)世界各國(guó)相繼實(shí)行電力市場(chǎng)化改革,電力市場(chǎng)中存在的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)因素使得電力價(jià)格波動(dòng)愈加劇烈。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)度量方法大多建立在有效市場(chǎng)假說(shuō)(EMH)的基礎(chǔ)上。隨著電力市場(chǎng)交易管制的不斷放松,近期的實(shí)證研究表明,市場(chǎng)中存在極端事件交替出現(xiàn)的情況。相比于有效市場(chǎng)假說(shuō),真實(shí)的市場(chǎng)更符合異質(zhì)市場(chǎng)假說(shuō)(HMH)。基于HMH的框架,本文引入經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解算法(EMD)來(lái)研究電價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)趨勢(shì)并計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)。EMD算法首先根據(jù)局部特性將時(shí)間序列分解為若干個(gè)本征模態(tài)函數(shù)(IMF),然后用傳統(tǒng)的EWMA模型分別模擬每個(gè)IMF來(lái)計(jì)算單資產(chǎn)VaR。除此之外,本文還引入二元EMD算法與多元GARCH模型相結(jié)合,構(gòu)建了新的投資組合VaR (PVaR)模型,并對(duì)不同市場(chǎng)電價(jià)的協(xié)同和聯(lián)動(dòng)變動(dòng)關(guān)系中的多尺度特性進(jìn)行建模分析。本文采用澳大利亞電力市場(chǎng)的價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究。實(shí)證分析表明,本文基于EMD算法和BEMD算法所提的新模型在多個(gè)可靠性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)方面,均明顯優(yōu)于傳統(tǒng)的EWMA和GARCH模型,能夠大幅提高VaR預(yù)測(cè)精度,同時(shí)也有效地提高VaR預(yù)測(cè)值在風(fēng)險(xiǎn)覆蓋上的可靠性。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：北京化工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F426.61;F726;F224

【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1348317