發(fā)布時(shí)間：2017-12-19 03:15

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【摘要】：本文提出了T分布的帶杠桿效應(yīng)的隨機(jī)波動(dòng)模型,該模型同時(shí)兼顧了股票市場(chǎng)的杠桿效應(yīng)和厚尾效應(yīng),并對(duì)模型進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)結(jié)構(gòu)分析,證明了模型的有效性,基于貝葉斯分析,給出了對(duì)ASV-T模型的MCMC估計(jì)方法,其中對(duì)參數(shù)采取Gibbs抽樣。利用該模型,通過對(duì)中國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的實(shí)證研究,證明了ASV-T模型對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的回報(bào)和波動(dòng)性特征有更好的擬合效果,并且模型能夠較好地描述金融數(shù)據(jù)的杠桿效應(yīng)和厚尾效應(yīng)。
【作者單位】： 華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F279.2
【正文快照】： 0引言 股票價(jià)格的波動(dòng)受政治、經(jīng)濟(jì)以及市場(chǎng)技術(shù)、市場(chǎng)信息的有效性等多方面的因素影響。股票價(jià)格的波動(dòng)集中表現(xiàn)為金融時(shí)間序列的波動(dòng),它具有時(shí)變性、聚集性、非對(duì)稱性和厚尾性等特征。我們知道,創(chuàng)業(yè)板主要包括創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小型企業(yè)等,具有股票市值小、業(yè)績(jī)波動(dòng)較大的特

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