本文關鍵詞：基于宏觀經(jīng)濟因素的我國中小企業(yè)信用風險研究

  更多相關文章： 中小企業(yè) 信用風險 宏觀經(jīng)濟多因素模型

【摘要】：中小企業(yè)為我國經(jīng)濟增長注入了活力,它們在我國市場經(jīng)濟和國民經(jīng)濟的發(fā)展中發(fā)揮著舉足輕重的作用,不僅貢獻了GDP、提供了不少就業(yè)崗位,而且還有助于我國經(jīng)濟的持續(xù)高速發(fā)展。但是中小企業(yè)在發(fā)展過程中也遇到了很多困境,其中融資問題一直制約著其發(fā)展,中小企業(yè)難以獲取融資既受到自身缺陷的制約,也受到宏觀經(jīng)濟因素的影響。為了使中小企業(yè)能夠順利發(fā)展,在宏觀經(jīng)濟顯著發(fā)生變化時,相關部門及投資人能及時提出應對措施,緩解中小企業(yè)的危機,同時降低給中小企業(yè)投資造成的風險。本文從宏觀經(jīng)濟因素的角度入手,對中小企業(yè)的信用風險進行研究就顯得十分必要。由于受到我國非上市中小企業(yè)數(shù)據(jù)可得性的限制,本文選用的中小企業(yè)是在我國A股上市的中小企業(yè)。CPV模型是一個可用于研究單個或多個債務人受到宏觀經(jīng)濟因素影響的模型,而本文主要是從宏觀經(jīng)濟方面來研究中小企業(yè)的信用風險,因此本文在研究中借鑒CPV模型的宏觀經(jīng)濟多因素模型建立模型,但是在運用CPV模型的宏觀經(jīng)濟多因素模型時,由于需要先有中小企業(yè)的違約率數(shù)據(jù),但在研究中又無法直接獲取這些數(shù)據(jù),基于本文研究樣本的特點,在比較分析各種可以計算違約率的模型后,本文選用了KMV模型先計算出中小企業(yè)的違約率,然后再在此基礎上借鑒CPV模型的宏觀經(jīng)濟多因素模型來研究宏觀經(jīng)濟因素對中小企業(yè)信用風險的影響,最后找出對中小企業(yè)的信用風險具有顯著影響的宏觀經(jīng)濟因素,并對其進行分析。研究結(jié)果表明,中小企業(yè)受到宏觀經(jīng)濟的影響較大,尤其受一年期貸款存款基準利率的利差、匯率和上證綜指的影響,并且這些宏觀經(jīng)濟變量對違約率的影響在當季就能顯現(xiàn)出來,一年期貸款基準利率的影響也在當季即能顯現(xiàn)出來;國民生產(chǎn)總值增長率、財政支出同比增長率和外商直接投資增長率對違約率的影響要滯后一個季度才能顯現(xiàn)出來;居民消費價格指數(shù)對違約率的影響要滯后兩個季度。在對這些影響因素進行深入分析的基礎上,最后根據(jù)得到的實證結(jié)果從宏觀經(jīng)濟政策、金融政策和對外政策方面提出了相關的政策建議。
【關鍵詞】：中小企業(yè) 信用風險 宏觀經(jīng)濟多因素模型
【學位授予單位】：杭州電子科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F224;F832.51;F832.4
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 1 引言9-15
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究意義10-11
• 1.3 研究思路和研究方法11-13
• 1.3.1 研究思路11-13
• 1.3.2 研究方法13
• 1.4 本文的難點和創(chuàng)新點13-15
• 1.4.1 本文的難點13-14
• 1.4.2 本文的創(chuàng)新點14-15
• 2 理論綜述15-25
• 2.1 主要現(xiàn)代信用風險模型綜述15-19
• 2.1.1 CPV模型研究綜述16-18
• 2.1.2 其他現(xiàn)代信用風險模型研究綜述18-19
• 2.2 CPV模型19-23
• 2.2.1 CPV模型的前提假設19
• 2.2.2 原始CPV模型的理論框架19-21
• 2.2.3 CPV模型的評價及改進21-23
• 2.3 違約率的估算方法23-25
• 2.3.1 違約率的定義23
• 2.3.2 違約率估算方法23-25
• 3 基于KMV模型的中小企業(yè)違約率的計算25-31
• 3.1 樣本的選擇25-26
• 3.2 中小企業(yè)違約率的計算26-28
• 3.3 中小企業(yè)違約率的分析28-31
• 4 基于宏觀經(jīng)濟因素的中小企業(yè)信用風險分析31-39
• 4.1 變量的選擇及說明31-33
• 4.1.1 變量的選擇31-32
• 4.1.2 變量的說明32-33
• 4.2 變量的進一步篩選33
• 4.2.1 中小企業(yè)違約率的Logit轉(zhuǎn)換33
• 4.2.2 宏觀經(jīng)濟變量的篩選33
• 4.3 宏觀經(jīng)濟多因素模型的建立33-35
• 4.3.1 模型的建立33-34
• 4.3.2 模型的檢驗34-35
• 4.4 實證結(jié)果及其分析35-39
• 4.4.1 實證結(jié)果35
• 4.4.2 實證結(jié)果分析35-39
• 5 結(jié)論與建議39-42
• 5.1 結(jié)論39-40
• 5.2 建議40-42
• 致謝42-43
• 參考文獻43-47
• 附錄47

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陳壽雨;;影響我國出口額的宏觀經(jīng)濟因素分析[J];商場現(xiàn)代化;2007年09期

2 張?zhí)祉?李潔;;宏觀經(jīng)濟因素與經(jīng)常項目失衡的調(diào)整:跨國經(jīng)驗及其對中國的啟示[J];金融研究;2008年12期

3 曹勇;張卓;;上證A股指數(shù)與宏觀經(jīng)濟因素關系的實證研究[J];價值工程;2009年01期

4 吳亞男;胡捷;;宏觀經(jīng)濟因素影響下的我國商業(yè)銀行信貸風險研究[J];金融經(jīng)濟;2012年14期

5 朱英姿;吳美;陳超;;我國宏觀經(jīng)濟因素對股市預測力研究[J];投資研究;2012年11期

6 盧永艷;;宏觀經(jīng)濟因素對企業(yè)財務困境風險影響的實證分析[J];宏觀經(jīng)濟研究;2013年05期

7 呂峻;李梓房;;宏觀經(jīng)濟因素對企業(yè)財務危機影響的實證分析[J];山西財經(jīng)大學學報;2008年11期

8 田艷芬;邵志高;陳守東;;宏觀經(jīng)濟因素對銀行體系脆弱性影響的實證分析[J];金融發(fā)展研究;2011年04期

9 李振寰;卓駿;;宏觀經(jīng)濟因素對反傾銷的影響[J];統(tǒng)計與決策;2006年01期

10 蘇錫寶;;宏觀經(jīng)濟因素影響上市公司資本結(jié)構(gòu)的實證研究[J];金融經(jīng)濟;2011年22期

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 鄭學工;宏觀經(jīng)濟因素對批發(fā)零售業(yè)的影響[N];中國信息報;2003年

2 孫立堅;影響2007年股市健康發(fā)展的宏觀經(jīng)濟因素[N];第一財經(jīng)日報;2007年

3 金牛期貨 楊海立;宏觀經(jīng)濟因素支撐銅價[N];期貨日報;2006年

4 記者 楊林;惠譽將全球再保險業(yè)展望調(diào)至穩(wěn)定[N];中國保險報;2009年

5 記者 黃穎;宏觀經(jīng)濟因素制約 金屬下半年難有大行情[N];上海證券報;2011年

6 ;四季度鋁市仍較為遲滯[N];中國有色金屬報;2000年

7 楊志勇;以合適的政策激發(fā)經(jīng)濟活力[N];中國財經(jīng)報;2011年

8 證券時報記者 李輝;全球10大投行一季度商品收入增26%[N];證券時報;2014年

9 殷建松;巴菲特 關于投資的真知灼見[N];廠長經(jīng)理日報;2001年

10 董春麗;1-7月俄聯(lián)邦國內(nèi)生產(chǎn)總值增長3.8%[N];遠東經(jīng)貿(mào)導報;2010年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 顧攀宇;企業(yè)債信用利差的宏觀經(jīng)濟因素分析[D];復旦大學;2014年

2 孫二春;宏觀經(jīng)濟因素對工業(yè)企業(yè)債務的影響[D];復旦大學;2014年

3 周洪濤;次貸危機后我國股市與債市的相關性分析[D];復旦大學;2014年

4 周麗香;影響收入差距的宏觀經(jīng)濟因素研究[D];湘潭大學;2015年

5 韓夢巖;宏觀經(jīng)濟因素對我國房地產(chǎn)企業(yè)信用風險的影響研究[D];天津財經(jīng)大學;2014年

6 徐婕;基于宏觀經(jīng)濟因素的我國中小企業(yè)信用風險研究[D];杭州電子科技大學;2016年

7 宋歌;我國宏觀經(jīng)濟因素對企業(yè)社會責任的影響[D];北京交通大學;2015年

8 陳曉勤;宏觀經(jīng)濟因素對資本結(jié)構(gòu)選擇及動態(tài)調(diào)整的影響[D];浙江工商大學;2012年

9 涂淑芬;我國股市與宏觀經(jīng)濟因素關系的實證研究[D];福州大學;2010年

10 祝亞寧;影響歐盟對中國反傾銷立案數(shù)量的宏觀經(jīng)濟因素分析：1990-2011[D];山東大學;2014年

，

本文編號：1076360