本文關(guān)鍵詞：基于宏觀經(jīng)濟(jì)因素的我國(guó)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)研究

  更多相關(guān)文章： 中小企業(yè) 信用風(fēng)險(xiǎn) 宏觀經(jīng)濟(jì)多因素模型

【摘要】：中小企業(yè)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入了活力,它們?cè)谖覈?guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中發(fā)揮著舉足輕重的作用,不僅貢獻(xiàn)了GDP、提供了不少就業(yè)崗位,而且還有助于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展。但是中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中也遇到了很多困境,其中融資問(wèn)題一直制約著其發(fā)展,中小企業(yè)難以獲取融資既受到自身缺陷的制約,也受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響。為了使中小企業(yè)能夠順利發(fā)展,在宏觀經(jīng)濟(jì)顯著發(fā)生變化時(shí),相關(guān)部門及投資人能及時(shí)提出應(yīng)對(duì)措施,緩解中小企業(yè)的危機(jī),同時(shí)降低給中小企業(yè)投資造成的風(fēng)險(xiǎn)。本文從宏觀經(jīng)濟(jì)因素的角度入手,對(duì)中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究就顯得十分必要。由于受到我國(guó)非上市中小企業(yè)數(shù)據(jù)可得性的限制,本文選用的中小企業(yè)是在我國(guó)A股上市的中小企業(yè)。CPV模型是一個(gè)可用于研究單個(gè)或多個(gè)債務(wù)人受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響的模型,而本文主要是從宏觀經(jīng)濟(jì)方面來(lái)研究中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn),因此本文在研究中借鑒CPV模型的宏觀經(jīng)濟(jì)多因素模型建立模型,但是在運(yùn)用CPV模型的宏觀經(jīng)濟(jì)多因素模型時(shí),由于需要先有中小企業(yè)的違約率數(shù)據(jù),但在研究中又無(wú)法直接獲取這些數(shù)據(jù),基于本文研究樣本的特點(diǎn),在比較分析各種可以計(jì)算違約率的模型后,本文選用了KMV模型先計(jì)算出中小企業(yè)的違約率,然后再在此基礎(chǔ)上借鑒CPV模型的宏觀經(jīng)濟(jì)多因素模型來(lái)研究宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響,最后找出對(duì)中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)具有顯著影響的宏觀經(jīng)濟(jì)因素,并對(duì)其進(jìn)行分析。研究結(jié)果表明,中小企業(yè)受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響較大,尤其受一年期貸款存款基準(zhǔn)利率的利差、匯率和上證綜指的影響,并且這些宏觀經(jīng)濟(jì)變量對(duì)違約率的影響在當(dāng)季就能顯現(xiàn)出來(lái),一年期貸款基準(zhǔn)利率的影響也在當(dāng)季即能顯現(xiàn)出來(lái);國(guó)民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率、財(cái)政支出同比增長(zhǎng)率和外商直接投資增長(zhǎng)率對(duì)違約率的影響要滯后一個(gè)季度才能顯現(xiàn)出來(lái);居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)對(duì)違約率的影響要滯后兩個(gè)季度。在對(duì)這些影響因素進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上,最后根據(jù)得到的實(shí)證結(jié)果從宏觀經(jīng)濟(jì)政策、金融政策和對(duì)外政策方面提出了相關(guān)的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：中小企業(yè) 信用風(fēng)險(xiǎn) 宏觀經(jīng)濟(jì)多因素模型
【學(xué)位授予單位】：杭州電子科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F224;F832.51;F832.4
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 1 引言9-15
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究意義10-11
• 1.3 研究思路和研究方法11-13
• 1.3.1 研究思路11-13
• 1.3.2 研究方法13
• 1.4 本文的難點(diǎn)和創(chuàng)新點(diǎn)13-15
• 1.4.1 本文的難點(diǎn)13-14
• 1.4.2 本文的創(chuàng)新點(diǎn)14-15
• 2 理論綜述15-25
• 2.1 主要現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型綜述15-19
• 2.1.1 CPV模型研究綜述16-18
• 2.1.2 其他現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型研究綜述18-19
• 2.2 CPV模型19-23
• 2.2.1 CPV模型的前提假設(shè)19
• 2.2.2 原始CPV模型的理論框架19-21
• 2.2.3 CPV模型的評(píng)價(jià)及改進(jìn)21-23
• 2.3 違約率的估算方法23-25
• 2.3.1 違約率的定義23
• 2.3.2 違約率估算方法23-25
• 3 基于KMV模型的中小企業(yè)違約率的計(jì)算25-31
• 3.1 樣本的選擇25-26
• 3.2 中小企業(yè)違約率的計(jì)算26-28
• 3.3 中小企業(yè)違約率的分析28-31
• 4 基于宏觀經(jīng)濟(jì)因素的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)分析31-39
• 4.1 變量的選擇及說(shuō)明31-33
• 4.1.1 變量的選擇31-32
• 4.1.2 變量的說(shuō)明32-33
• 4.2 變量的進(jìn)一步篩選33
• 4.2.1 中小企業(yè)違約率的Logit轉(zhuǎn)換33
• 4.2.2 宏觀經(jīng)濟(jì)變量的篩選33
• 4.3 宏觀經(jīng)濟(jì)多因素模型的建立33-35
• 4.3.1 模型的建立33-34
• 4.3.2 模型的檢驗(yàn)34-35
• 4.4 實(shí)證結(jié)果及其分析35-39
• 4.4.1 實(shí)證結(jié)果35
• 4.4.2 實(shí)證結(jié)果分析35-39
• 5 結(jié)論與建議39-42
• 5.1 結(jié)論39-40
• 5.2 建議40-42
• 致謝42-43
• 參考文獻(xiàn)43-47
• 附錄47

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 陳壽雨;;影響我國(guó)出口額的宏觀經(jīng)濟(jì)因素分析[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2007年09期

2 張?zhí)祉?李潔;;宏觀經(jīng)濟(jì)因素與經(jīng)常項(xiàng)目失衡的調(diào)整:跨國(guó)經(jīng)驗(yàn)及其對(duì)中國(guó)的啟示[J];金融研究;2008年12期

3 曹勇;張卓;;上證A股指數(shù)與宏觀經(jīng)濟(jì)因素關(guān)系的實(shí)證研究[J];價(jià)值工程;2009年01期

4 吳亞男;胡捷;;宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響下的我國(guó)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)研究[J];金融經(jīng)濟(jì);2012年14期

5 朱英姿;吳美;陳超;;我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)股市預(yù)測(cè)力研究[J];投資研究;2012年11期

6 盧永艷;;宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證分析[J];宏觀經(jīng)濟(jì)研究;2013年05期

7 呂峻;李梓房;;宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)影響的實(shí)證分析[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2008年11期

8 田艷芬;邵志高;陳守東;;宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)銀行體系脆弱性影響的實(shí)證分析[J];金融發(fā)展研究;2011年04期

9 李振寰;卓駿;;宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)反傾銷的影響[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年01期

10 蘇錫寶;;宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響上市公司資本結(jié)構(gòu)的實(shí)證研究[J];金融經(jīng)濟(jì);2011年22期

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 鄭學(xué)工;宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)批發(fā)零售業(yè)的影響[N];中國(guó)信息報(bào);2003年

2 孫立堅(jiān);影響2007年股市健康發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)因素[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2007年

3 金牛期貨 楊海立;宏觀經(jīng)濟(jì)因素支撐銅價(jià)[N];期貨日?qǐng)?bào);2006年

4 記者 楊林;惠譽(yù)將全球再保險(xiǎn)業(yè)展望調(diào)至穩(wěn)定[N];中國(guó)保險(xiǎn)報(bào);2009年

5 記者 黃穎;宏觀經(jīng)濟(jì)因素制約 金屬下半年難有大行情[N];上海證券報(bào);2011年

6 ;四季度鋁市仍較為遲滯[N];中國(guó)有色金屬報(bào);2000年

7 楊志勇;以合適的政策激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力[N];中國(guó)財(cái)經(jīng)報(bào);2011年

8 證券時(shí)報(bào)記者 李輝;全球10大投行一季度商品收入增26%[N];證券時(shí)報(bào);2014年

9 殷建松;巴菲特 關(guān)于投資的真知灼見(jiàn)[N];廠長(zhǎng)經(jīng)理日?qǐng)?bào);2001年

10 董春麗;1-7月俄聯(lián)邦國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)3.8%[N];遠(yuǎn)東經(jīng)貿(mào)導(dǎo)報(bào);2010年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 顧攀宇;企業(yè)債信用利差的宏觀經(jīng)濟(jì)因素分析[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

2 孫二春;宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)工業(yè)企業(yè)債務(wù)的影響[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

3 周洪濤;次貸危機(jī)后我國(guó)股市與債市的相關(guān)性分析[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

4 周麗香;影響收入差距的宏觀經(jīng)濟(jì)因素研究[D];湘潭大學(xué);2015年

5 韓夢(mèng)巖;宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

6 徐婕;基于宏觀經(jīng)濟(jì)因素的我國(guó)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)研究[D];杭州電子科技大學(xué);2016年

7 宋歌;我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響[D];北京交通大學(xué);2015年

8 陳曉勤;宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)資本結(jié)構(gòu)選擇及動(dòng)態(tài)調(diào)整的影響[D];浙江工商大學(xué);2012年

9 涂淑芬;我國(guó)股市與宏觀經(jīng)濟(jì)因素關(guān)系的實(shí)證研究[D];福州大學(xué);2010年

10 祝亞寧;影響歐盟對(duì)中國(guó)反傾銷立案數(shù)量的宏觀經(jīng)濟(jì)因素分析：1990-2011[D];山東大學(xué);2014年

，

本文編號(hào)：1076360