本文關(guān)鍵詞：中國股市波動率的廣義周內(nèi)特征及其預(yù)測模型

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【摘要】：本文將Realized GARCH模型推廣至基于周歷日的時變參數(shù)情形以刻畫杠桿和溢出效應(yīng)的周內(nèi)特征并避免傳統(tǒng)GARCH類模型在擬合長記憶性與周內(nèi)效應(yīng)時兩者相互干擾問題.將新模型應(yīng)用于上海股票市場2001至2013數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn):我國股市波動率存在時變的杠桿效應(yīng)和溢出效應(yīng).實證結(jié)果表明:新模型無論在樣本外的預(yù)測能力還是在樣本內(nèi)的擬合度上都明顯優(yōu)于現(xiàn)有模型.
【作者單位】： 寧波工程學(xué)院理學(xué)院;上海財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計與管理學(xué)院;中國人民大學(xué)統(tǒng)計與大數(shù)據(jù)研究院;
【關(guān)鍵詞】： 波動率 周內(nèi)效應(yīng) 杠桿效應(yīng) 溢出效應(yīng) 高頻數(shù)據(jù)
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71371118);國家自然科學(xué)基金重點項目(71331006) 寧波工程學(xué)院博士科研啟動基金~~
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： i引言自EngW1]提出自回歸條件異方差模型(ARCH模型)以來,股市波動率的建模和預(yù)測一直是實證金融和風(fēng)險管理領(lǐng)域的研究熱點之一.國內(nèi)外文獻研究的重點是對初始的ARCH模型不斷地擴展和改進,使其更好地刻畫股市波動率的各種特征和更精準(zhǔn)地預(yù)測波動率(P00n等⑵,Bollerslev等閬).

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