本文關(guān)鍵詞：危機(jī)后短期國際資本流動及對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體股票市場的影響

  更多相關(guān)文章： 短期國際資本 發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體 股票市場 VAR模型

【摘要】：現(xiàn)今短期國際資本流動在數(shù)量上日益龐大、流動速度十分迅猛、投資渠道具有多樣性。在金融危機(jī)發(fā)生地由新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)移到發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的國際背景和中國加快人民幣國際化和資本開放的國內(nèi)背景下,本文研究發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體受到美國次貸危機(jī)、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)和英鎊危機(jī)的沖擊下短期國際資本在數(shù)量、流動方向和投資結(jié)構(gòu)的變化特征以及其對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體股票市場的影響,希望給中國處理短期國際資本對金融市場的沖擊方面提供國際經(jīng)驗(yàn)和微薄力量。本文先從理論部分闡述了短期國際資本的定義、特征和測量方法,使用IS-LM-BP理論模型分析短期國際資本對股票市場的影響路徑。之后本文使用數(shù)據(jù)分析了次貸危機(jī)后美國、歐洲和日本短期國際資本流動方向、數(shù)量和投資結(jié)構(gòu)的變化特征。受到次貸危機(jī)影響短期國際資本從發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體流向新興經(jīng)濟(jì)體,可見上世紀(jì)形成的美日歐“傳統(tǒng)三角”的國際經(jīng)濟(jì)格局慢慢瓦解,新興經(jīng)濟(jì)體加入到國際資本流動的大環(huán)境；美國的短期國際資本易受到金融危機(jī)的沖擊,對金融危機(jī)和美聯(lián)儲的救市行為十分敏感；歐洲的短期國際資本在危機(jī)后由流出到流入；日本的短期國際資本一直處于流出狀態(tài)；歐洲與美國在危機(jī)期間表現(xiàn)出“蹺蹺板”的特征：歐洲短期國際資本流動方向、匯率變動、直接投資與證券投資投資與美國有著相反的特征；日本短期國際資本投資結(jié)構(gòu)特征與美國相似。其次本文構(gòu)建美國和歐洲短期國際資本流動、利率、匯率和股票價格之間的VAR模型與脈沖函數(shù),研究表明：短期國際資本流入通過匯率和利率兩條路徑傳導(dǎo)至美國和歐洲的股票市場,由于受到美國其他發(fā)達(dá)的金融市場的吸引,短期國際資本流入最終會導(dǎo)致美國股票價格小幅度下降；而歐洲短期國際資本流入導(dǎo)致歐洲的股票價格的大幅度上升。最后本文提出加強(qiáng)對短期國際資本流動的監(jiān)測、關(guān)注發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)形勢、推進(jìn)人民幣匯率改革、大力發(fā)展和完善中國資本市場和推進(jìn)股票市場改革的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：短期國際資本 發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體 股票市場 VAR模型
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F831.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-13
• 第1章 緒論13-21
• 1.1 選題背景和研究意義13-14
• 1.1.1 選題背景13
• 1.1.2 研究意義13-14
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀14-18
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀14-16
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀16-18
• 1.2.3 研究述評18
• 1.3 研究方法與內(nèi)容18-20
• 1.3.1 研究方法18-19
• 1.3.2 研究內(nèi)容19-20
• 1.4 研究的創(chuàng)新之處20-21
• 第2章 短期國際資本流動的相關(guān)理論21-27
• 2.1 短期國際資本的定義及測量21-23
• 2.1.1 短期國際資本的定義21-22
• 2.1.2 短期國際資本的測量22-23
• 2.2 短期國際資本的影響因素23
• 2.3 短期國際資本對股票市場的影響23-27
• 第3章 危機(jī)后發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體短期國際資本流動特征27-38
• 3.1 短期國際資本流向特征27-31
• 3.1.1 危機(jī)期由發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體流向新興經(jīng)濟(jì)體27-28
• 3.1.2 美國短期國際資本易受經(jīng)濟(jì)形勢影響28-29
• 3.1.3 歐洲為短期國際資本的避險區(qū)29-30
• 3.1.4 日本短期國際資本持續(xù)流出30-31
• 3.2 短期國際資本數(shù)量特征31-33
• 3.2.1 美國短期國際資本波動最大31-32
• 3.2.2 歐洲短期國際資本波動時間最長32
• 3.2.3 日本短期國際資本波動最小32-33
• 3.3 匯率變化特征33-34
• 3.4 投資結(jié)構(gòu)變化特征34-38
• 3.4.1 直接投資的變化特征34-35
• 3.4.2 證券投資的變化特征35
• 3.4.3 貨幣市場工具投資的變化特征35-36
• 3.4.4 債務(wù)資本投資的變化特征36-37
• 3.4.5 金融衍生品投資的變化特征37-38
• 第4章 短期國際資本流動對美歐股票市場的影響38-53
• 4.1 實(shí)證指標(biāo)的選取和研究樣本38-40
• 4.1.1 樣本選取38-39
• 4.1.2 數(shù)據(jù)收集和整理39-40
• 4.2 計(jì)量模型40-41
• 4.2.1 計(jì)量模型的選取依據(jù)40
• 4.2.2 模型簡述40-41
• 4.3 美國短期國際資本對股票市場影響41-47
• 4.3.1 美國數(shù)據(jù)的單位根檢驗(yàn)41
• 4.3.2 美國數(shù)據(jù)的格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)41-42
• 4.3.3 美國VAR模型的滯后階數(shù)42-43
• 4.3.4 美國VAR模型的建立43-44
• 4.3.5 美國VAR模型的檢驗(yàn)44
• 4.3.6 美國脈沖函數(shù)響應(yīng)分析44-45
• 4.3.7 小結(jié)45-47
• 4.4 歐洲短期國際資本對股票市場影響47-53
• 4.4.1 歐洲數(shù)據(jù)的單位根檢驗(yàn)47
• 4.4.2 歐洲數(shù)據(jù)的協(xié)整檢驗(yàn)47-48
• 4.4.3 歐洲數(shù)據(jù)的格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)48-49
• 4.4.4 歐洲VAR模型的滯后階數(shù)49
• 4.4.5 歐洲VAR模型的建立49-50
• 4.4.6 歐洲VAR模型的檢驗(yàn)50
• 4.4.7 歐洲脈沖函數(shù)響應(yīng)分析50-52
• 4.4.8 給歐洲實(shí)際匯率一個正的沖擊52
• 4.4.9 小結(jié)52-53
• 第5章 結(jié)論及政策建議53-57
• 5.1 主要結(jié)論53-54
• 5.2 政策建議54-57
• 5.2.1 加強(qiáng)對短期國際資本流動的監(jiān)測54
• 5.2.2 關(guān)注發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)形勢54-55
• 5.2.3 大力發(fā)展和完善中國資本市場55
• 5.2.4 推進(jìn)人民幣匯率改革55
• 5.2.5 推進(jìn)中國股票市場改革55-57
• 結(jié)論57-59
• 參考文獻(xiàn)59-62
• 附錄A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄62-63
• 致謝63

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張光宏;;國際資本流動的財(cái)政效應(yīng)分析[J];湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(人文社會科學(xué)版);2006年11期

2 羅貝;冷洛;;國際資本流動的效應(yīng)分析[J];云南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2008年04期

3 陳瑤;王曉蘭;;國際資本流動對金融業(yè)穩(wěn)定性影響研究綜述[J];華商;2008年02期

4 張寶珍;“當(dāng)前國際資本流動問題”研討會在京舉行[J];世界經(jīng)濟(jì);1991年11期

5 卓然;八十年代的國際資本流動[J];世界知識;1992年06期

6 ;國際資本流動管理與相關(guān)政策研討會在北京召開[J];中國外匯管理;1997年06期

7 李，

本文編號：736095