本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股市“特質(zhì)性波動(dòng)率之謎”研究

  更多相關(guān)文章： 特質(zhì)性波動(dòng)率 預(yù)期收益率 解釋力評(píng)價(jià) 股權(quán)分置改革

【摘要】：本文利用1997-2013年中國(guó)滬深A(yù)股市場(chǎng)的日度和月度股票交易數(shù)據(jù)和Fama-Mac Beth回歸方法,對(duì)中國(guó)股市特質(zhì)性波動(dòng)率之謎的狀況進(jìn)行實(shí)證研究,并采用HouLoh(2012)提出的分解方法對(duì)適用于中國(guó)股市特質(zhì)性波動(dòng)率之謎的解釋變量的解釋力進(jìn)行了評(píng)價(jià)。結(jié)果表明,中國(guó)股市存在特質(zhì)性波動(dòng)率之謎,并且股票的偏度、最大日度收益率、收益反轉(zhuǎn)效應(yīng)、杠桿效應(yīng)和研發(fā)費(fèi)用占比等變量對(duì)特質(zhì)性波動(dòng)率之謎的單獨(dú)解釋力均超過(guò)10%。同時(shí),分析了股權(quán)分置改革對(duì)中國(guó)股市特質(zhì)性波動(dòng)率之謎造成的影響,發(fā)現(xiàn)各解釋變量在股權(quán)分置改革前后的解釋力具有顯著的變化。
【作者單位】： 北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心;中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理研究院;
【關(guān)鍵詞】： 特質(zhì)性波動(dòng)率 預(yù)期收益率 解釋力評(píng)價(jià) 股權(quán)分置改革
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年科學(xué)基金項(xiàng)目(編號(hào):71201001) 教育部人文社會(huì)科學(xué)青年基金項(xiàng)目(編號(hào):12YJC790073) 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)科研創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)支持計(jì)劃資助項(xiàng)目的階段性成果
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 1Ang,Andrew,Robert J.Hodrick,Yuhang Xing,and Xiaoyan Zhang,2006,“The cross-section of volatility and expected returns”,Journalof Finance,Vol.61,No.1:259-299.2Merton,Robert C.,1987,“A simple model of capital market equilibrium with incomplete informati

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前6條

1 楊華蔚;韓立巖;;中國(guó)股票市場(chǎng)特質(zhì)波動(dòng)率與橫截面收益研究[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2009年01期

2 張宇飛;馬明;;中國(guó)證券市場(chǎng)預(yù)期特質(zhì)性波動(dòng)率影響定價(jià)的實(shí)證研究[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2013年04期

3 張宇飛;;公司治理和特質(zhì)性波動(dòng)率的信息含量:中國(guó)證券市場(chǎng)的證據(jù)[J];江西社會(huì)科學(xué);2013年02期

4 鄭振龍;王磊;王路跖;;特質(zhì)偏度是否被定價(jià)?[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2013年05期

5 左浩苗;鄭鳴;張翼;;股票特質(zhì)波動(dòng)率與橫截面收益:對(duì)中國(guó)股市“特質(zhì)波動(dòng)率之謎”的解釋[J];世界經(jīng)濟(jì);2011年05期

6 鄧雪春;鄭振龍;;中國(guó)股市存在“特質(zhì)波動(dòng)率之謎”嗎?[J];商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理;2011年01期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 花馮濤;;公司特質(zhì)波動(dòng)能夠影響宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定嗎?——基于中國(guó)A股市場(chǎng)的SVAR研究[J];安徽師范大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版);2013年01期

2 張宇飛;馬明;;中國(guó)證券市場(chǎng)預(yù)期特質(zhì)性波動(dòng)率影響定價(jià)的實(shí)證研究[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2013年04期

3 張軍華;;產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)股權(quán)資本成本的影響研究——以異質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)為中介變量[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2013年03期

4 黃波;;“特質(zhì)波動(dòng)之謎”研究述評(píng)[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2013年05期

5 吳霞;;上市公司股票流動(dòng)性與收益率關(guān)系的分析——基于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J];貴州商業(yè)高等專科學(xué)校學(xué)報(bào);2013年03期

6 翟立宏;羅榮華;劉威儀;;銀行理財(cái)產(chǎn)品與開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)比較分析[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2013年10期

7 黃杰敏;王蘇生;黃杰勇;徐民成;;公司債券價(jià)差影響因素實(shí)證分析[J];大連海事大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2013年05期

8 陳守東;易曉n，

本文編號(hào)：731171