本文關(guān)鍵詞：政府公共投資和中國(guó)股權(quán)溢價(jià)

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【摘要】：本文首先拓展了新古典Q投資理論模型,將公共部門物質(zhì)資本作為私人部門生產(chǎn)函數(shù)中的一個(gè)額外投入引入到模型中,并在模型設(shè)定中考慮了公共投資對(duì)私人部門生產(chǎn)率和調(diào)整成本方面的影響,研究發(fā)現(xiàn),公共投資通過(guò)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)渠道和貼現(xiàn)率風(fēng)險(xiǎn)渠道兩種傳導(dǎo)機(jī)制對(duì)股權(quán)溢價(jià)產(chǎn)生影響。進(jìn)一步的實(shí)證研究表明,公共投資對(duì)股權(quán)溢價(jià)影響的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)渠道的強(qiáng)度大于貼現(xiàn)率風(fēng)險(xiǎn)渠道,因此公共投資對(duì)股權(quán)溢價(jià)有著正向的影響,并且這種影響在不同的行業(yè)中是不同的。
【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;中航信托股份有限公司信托業(yè)務(wù)三部;
【關(guān)鍵詞】： 公共投資 私人投資 股權(quán)溢價(jià)
【分類號(hào)】：F812.45;F832.51
【正文快照】： 一、引言股權(quán)溢價(jià)(the equity premium)是指股票收益率超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的部分,也被稱為股票的超額收益率。政府公共投資對(duì)股權(quán)溢價(jià)的影響主要是通過(guò)公共投資對(duì)私人部門的影響來(lái)傳導(dǎo)的。關(guān)于政府支出對(duì)私人部門的影響,存在著兩大截然不同的觀點(diǎn)。其中一派觀點(diǎn)認(rèn)為政府支出對(duì)私

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中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 劉仁和,陳柳欽;中國(guó)股權(quán)溢價(jià)之謎的檢驗(yàn)──Hansen-Jagannathan方法的應(yīng)用[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2005年05期

2 楊曉麗;股權(quán)溢價(jià)之謎[J];經(jīng)濟(jì)與管理;2005年02期

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4 林魯東;;中國(guó)的股權(quán)溢價(jià)之謎:基于Hansen-Jagannathan方差界的實(shí)證研究[J];南方經(jīng)濟(jì);2007年12期

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6 鐘普;;齊當(dāng)別模型與股權(quán)溢價(jià)之謎[J];經(jīng)濟(jì)論壇;2008年06期

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本文編號(hào)：730057