本文關(guān)鍵詞：境內(nèi)外人民幣貨幣市場利率聯(lián)動效應(yīng)實(shí)證分析

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【摘要】：本文研究了2013年6月-2015年5月期間上海銀行間同業(yè)拆息率(SHIBOR)和人民幣香港銀行間同業(yè)拆息率(HIBOR CNY)的聯(lián)動效應(yīng),通過采用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)和二元VAR-GARCH(1,1)-BEKK模型進(jìn)行檢驗(yàn)分析。得出結(jié)論:人民幣境內(nèi)外貨幣市場利率之間存在明顯的境內(nèi)對境外的單向報酬溢出效應(yīng),即境內(nèi)市場處于人民幣利率價格信息主導(dǎo)地位;人民幣境內(nèi)外貨幣市場利率均存在時變波動性和波動沖擊持久性的特點(diǎn);境內(nèi)外人民幣貨幣市場利率間的雙向波動溢出效應(yīng)較弱,僅境內(nèi)貨幣市場利率短期波動沖擊對境外人民幣貨幣市場利率波動表現(xiàn)出持久性影響的特性。
【作者單位】： 新疆財經(jīng)大學(xué);中國人民銀行上海總部;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣市場利率 SHIBOR CNH HIBOR VAR-GARCH-BEKK模型 聯(lián)動效應(yīng)
【基金】：國家社科基金重大項(xiàng)目“中國新疆周邊國家經(jīng)濟(jì)安全機(jī)制比較和整合研究14ZD088”的資助 “新疆財經(jīng)大學(xué)博士科研基金項(xiàng)目XJE201406”的資助 新疆教育廳人文社科重點(diǎn)研究基地招標(biāo)項(xiàng)目“新疆綜合保稅區(qū)發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)問題研究050114C06”的資助;“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶下深化新疆沿邊城市開放機(jī)制研究2014TD001”的資助
【分類號】：F832.5
【正文快照】： 2004年2月在香港出現(xiàn)離岸人民幣存款,存款額約8.95億元,歷時十年的發(fā)展,到2014年底,離岸人民幣存款在香港的規(guī)模達(dá)2.5萬億元,占到境外人民幣存量的69%(SWIFT報告)。離岸人民幣市場的發(fā)展將使境內(nèi)市場面臨沖擊,如快速發(fā)展的離岸人民幣債券市場、銀行間聯(lián)系因人民幣境內(nèi)外市場而

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本文編號：697832