本文關鍵詞：滬深300指數期權仿真交易跨市場套利有效性研究

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【摘要】：本文利用期權邊界條件和期權期貨平價關系式,采用事前和事后分析的方法,從無風險套利角度對滬深300指數期權仿真市場和滬深300指數期貨市場之間的跨市場套利有效性進行了開創(chuàng)性研究。事前、事后分析結果顯示:仿真期權市場中期權邊界條件帶來的跨市場套利機會非常少(尤其在看跌期權市場中),而在期權期貨平價關系式上面,確實存在著理論上的跨市場套利機會;指數期權市場整體上具有很強的市場效率,在跨市場套利信號出現(xiàn)后,隨著延遲時間的增加,有效的跨市場套利機會迅速減少,市場逐漸趨于有效,但局部市場中有效的套利機會維持較長時間。
【作者單位】： 復旦大學應用經濟學博士后流動站;國泰君安證券博士后工作站;
【關鍵詞】： 滬深指數期權 滬深指數期貨 跨市場套利 期權邊界條件 期權期貨平價關系式
【基金】：上海市博士后科研資助計劃項目,項目編號:14R21421400
【分類號】：F224;F724.5
【正文快照】： 一、引言股指期權作為一種金融衍生品市場中成長迅速的投資避險工具,具有對整個衍生品市場的促進和規(guī)范作用。目前,美國、德國、法國、韓國、印度、香港和臺灣等主要國家和地區(qū)都推出了自己的股指期權產品,其中美國是股指期權的發(fā)源地,韓國的股指期權的交易量世界第一。我國證

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本文編號：688008