本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者持股、公司投資支出與公司業(yè)績——基于銀行系基金與上市公司的實證研究

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【摘要】：本文實證研究銀行系基金機(jī)構(gòu)投資者持股對上市公司投資支出和公司業(yè)績的影響。研究發(fā)現(xiàn):銀行系基金機(jī)構(gòu)投資者持股的上市公司的投資支出水平和公司業(yè)績,顯著高于非銀行系基金機(jī)構(gòu)投資者持股的上市公司的投資支出水平和公司業(yè)績;機(jī)構(gòu)投資者持股比例越高,上市公司的投資支出水平越高,公司業(yè)績越高。實證檢驗結(jié)果表明,銀行系基金機(jī)構(gòu)投資者持股在一定程度上發(fā)揮了積極的治理效應(yīng),減少由于股東與債權(quán)人利益沖突引起的投資不足問題,降低公司的代理成本,從而提高上市公司投資水平和公司業(yè)績。
【作者單位】： 哈爾濱商業(yè)大學(xué)會計學(xué)院;中國人民大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 銀行系基金機(jī)構(gòu)投資者 銀行系基金持股 投資支出 公司業(yè)績
【基金】：國家社會科學(xué)基金一般項目“宏觀經(jīng)濟(jì)政策、會計信息可比性及其經(jīng)濟(jì)后果研究”(15BGL068)資助
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言隨著國內(nèi)基金業(yè)國際化進(jìn)程的加快,外資商業(yè)銀行和資產(chǎn)管理公司等境外機(jī)構(gòu)投資者以各種方式進(jìn)入中國資本市場,對國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展產(chǎn)生巨大影響。由于中國實行分業(yè)經(jīng)營的金融制度,商業(yè)銀行以基金托管和代銷作為主要方式參與基金管理業(yè)務(wù)。直至2005年2月20日,中國人

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本文編號：640119