本文關(guān)鍵詞：投資者異質(zhì)預期與股票價格波動

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【摘要】：投資者預期形成是多因素影響的主觀心理過程,是人的主觀心理特征作用于客觀信息的結(jié)果。宏觀經(jīng)濟信息強調(diào)了預期的正確性,主觀心理特征存在心理偏差,預期常偏離實際,主觀預期來自客觀信息的理性部分和主觀心理的非理性。投資者心理偏差大于理性,異質(zhì)預期形成。社會互動使投資者個人的異質(zhì)預期導致群體演化,群體演化過程即巨大現(xiàn)金流形成過程,引起股票價格震蕩,促使預期正確的投資者進行新一輪的群體演化和股票價格震蕩。會計準則缺陷、銀行及監(jiān)管的順周期性、管理者行為順周期性、會計報告不真實、資本市場價值基礎(chǔ)薄弱等不好的外部環(huán)境加速了這一循環(huán)路徑。降低股票價格震蕩的措施是:完善資本市場法律法規(guī)、建立逆周期公允價值計量模型、完善金融監(jiān)管、提高股民素質(zhì)。
【作者單位】： 安徽財經(jīng)大學會計學院;四川大學商學院;
【關(guān)鍵詞】： 心理偏差 異質(zhì)預期 群體演化 價格震蕩
【基金】：國家社科基金2013年一般項目:上市公司員工收入與資本回報財務公平測度研究(13BJY015)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 理偏差導致異質(zhì)預期,異質(zhì)預期形成群體演化,群體演化引起股票價格波動。本文對這一路徑進行深入分析,以期豐富股票價格理論。一、異質(zhì)預期的形成 投資者預娜成是多因素影響的主觀心理過程,是人焌觀yU娜側(cè)于楳信}0~#。人的主觀心理特征指投資者經(jīng)驗、情緒和直覺;客觀信息指宏

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本文編號：637364