本文關(guān)鍵詞：投資者異質(zhì)預(yù)期與股票價(jià)格波動(dòng)

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【摘要】：投資者預(yù)期形成是多因素影響的主觀心理過(guò)程,是人的主觀心理特征作用于客觀信息的結(jié)果。宏觀經(jīng)濟(jì)信息強(qiáng)調(diào)了預(yù)期的正確性,主觀心理特征存在心理偏差,預(yù)期常偏離實(shí)際,主觀預(yù)期來(lái)自客觀信息的理性部分和主觀心理的非理性。投資者心理偏差大于理性,異質(zhì)預(yù)期形成。社會(huì)互動(dòng)使投資者個(gè)人的異質(zhì)預(yù)期導(dǎo)致群體演化,群體演化過(guò)程即巨大現(xiàn)金流形成過(guò)程,引起股票價(jià)格震蕩,促使預(yù)期正確的投資者進(jìn)行新一輪的群體演化和股票價(jià)格震蕩。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則缺陷、銀行及監(jiān)管的順周期性、管理者行為順周期性、會(huì)計(jì)報(bào)告不真實(shí)、資本市場(chǎng)價(jià)值基礎(chǔ)薄弱等不好的外部環(huán)境加速了這一循環(huán)路徑。降低股票價(jià)格震蕩的措施是:完善資本市場(chǎng)法律法規(guī)、建立逆周期公允價(jià)值計(jì)量模型、完善金融監(jiān)管、提高股民素質(zhì)。
【作者單位】： 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;四川大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 心理偏差 異質(zhì)預(yù)期 群體演化 價(jià)格震蕩
【基金】：國(guó)家社科基金2013年一般項(xiàng)目:上市公司員工收入與資本回報(bào)財(cái)務(wù)公平測(cè)度研究(13BJY015)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 理偏差導(dǎo)致異質(zhì)預(yù)期,異質(zhì)預(yù)期形成群體演化,群體演化引起股票價(jià)格波動(dòng)。本文對(duì)這一路徑進(jìn)行深入分析,以期豐富股票價(jià)格理論。一、異質(zhì)預(yù)期的形成 投資者預(yù)娜成是多因素影響的主觀心理過(guò)程,是人焌觀yU娜側(cè)于楳信}0~#。人的主觀心理特征指投資者經(jīng)驗(yàn)、情緒和直覺(jué);客觀信息指宏

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本文編號(hào)：637364