本文關(guān)鍵詞：經(jīng)營(yíng)環(huán)境、機(jī)構(gòu)投資者持股與公司價(jià)值

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【摘要】：本文以2008~2012年A股上市公司為樣本研究經(jīng)營(yíng)環(huán)境、機(jī)構(gòu)投資者持股與公司價(jià)值的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),機(jī)構(gòu)投資者持股比例與上市公司短期價(jià)值顯著正相關(guān),與長(zhǎng)期價(jià)值負(fù)相關(guān),這表明機(jī)構(gòu)投資者持股提升了上市公司的短期價(jià)值,但損害了其長(zhǎng)期價(jià)值;經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善有利于促進(jìn)企業(yè)放棄短期價(jià)值,更加關(guān)注長(zhǎng)期價(jià)值;相對(duì)于國(guó)有企業(yè),機(jī)構(gòu)投資者的這種角色轉(zhuǎn)變?cè)诜菄?guó)有企業(yè)更為顯著。
【作者單位】： 石河子大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 經(jīng)營(yíng)環(huán)境 機(jī)構(gòu)投資者 公司價(jià)值 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金“金融發(fā)展異質(zhì)債務(wù)與資本配置效率”(71262007)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言中國(guó)證監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,截至2012年年底,機(jī)構(gòu)投資者(僅指證券市場(chǎng)中以投資為主要業(yè)務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者)在A股流通市值中持股比例達(dá)到17.4%,創(chuàng)業(yè)板中的這一比例更是高達(dá)60%,逐漸成為中國(guó)證券市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。那么,機(jī)構(gòu)投資者能否像監(jiān)管部門和一些學(xué)者所期待的那樣,真正

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9 吳昊e，

本文編號(hào)：636248