本文選題：股權(quán)激勵 + 盈余管理��； 參考：《經(jīng)濟管理》2012年08期

【摘要】：經(jīng)理人的自利機會主義行為會使利益相容的股權(quán)激勵失效已在西方引起廣泛關(guān)注,國內(nèi)對股權(quán)激勵成為高管利益輸送渠道和福利安排的質(zhì)疑不斷。本文以《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》(試行)頒布后截止2010年末已由董事會授予股票或期權(quán)的92家上市公司為樣本,運用配對樣本T檢驗以及回歸分析,在控制影響盈余管理動機和程度的其他因素后,研究股權(quán)激勵披露日、行權(quán)日和出售日前股權(quán)激勵水平、激勵方式對公司盈余管理行為的影響。發(fā)現(xiàn)披露日以及行權(quán)日之前經(jīng)理人進行了向下的盈余管理,出售日前則進行了向上的盈余管理。國有控股上市公司采用股票期權(quán)激勵方式與盈余管理發(fā)生的概率和程度正相關(guān),激勵水平與盈余管理程度正相關(guān)。研究結(jié)果表明,我國上市公司股權(quán)激勵會引發(fā)經(jīng)理人自利的盈余操縱行為,股票期權(quán)并非是當前市場環(huán)境下最優(yōu)的股權(quán)激勵方式,其他公司治理機制未發(fā)揮抑制股權(quán)激勵引發(fā)盈余管理的效應(yīng)。
[Abstract]:The self-interest opportunism behavior of the manager will make the interest compatible stock incentive invalidation has aroused widespread concern in the west, the domestic to the stock right incentive becomes the executive interest transmission channel and the welfare arrangement question unceasingly. In this paper, 92 listed companies that have been granted stock or options by board of directors since the promulgation of the "measures for Stock incentive Management of listed companies" (try out) were selected as samples, using paired sample T test and regression analysis. After controlling other factors which affect earnings management motivation and degree, the paper studies the influence of stock incentive disclosure date, exercise date and pre-sale equity incentive level, incentive mode on earnings management behavior of the company. It is found that managers manage earnings downward on the date of disclosure and before the date of exercise of power, and upward management before the date of sale. There is a positive correlation between the probability and degree of earnings management and the incentive level with the degree of earnings management. The results show that the stock incentive of listed companies in our country will lead to the self-profit earnings manipulation of managers, and stock option is not the best way of equity incentive in the current market environment. Other corporate governance mechanisms do not play the role of controlling equity incentives to trigger earnings management.
【作者單位】： 上海對外貿(mào)易學院;上海財經(jīng)大學會計學院;
【基金】：國家自然科學基金重點項目“以價值為基礎(chǔ),以戰(zhàn)略為導向的中國企業(yè)管理會計研究”(71032005) 教育部重大課題“中國企業(yè)管理會計行為研究”(10JJD630005)
【分類號】：F275;F832.51;F224

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本文編號：2048276