本文選題：資產(chǎn)結構 + 股價波動　； 參考：《管理學報》2012年07期

【摘要】：為了研究交易者資產(chǎn)結構與股價波動之間的關系,設計并實施了10場內(nèi)容相同的行為金融實驗。根據(jù)實驗現(xiàn)象以及交易者持倉狀態(tài)反映其對市場的投資態(tài)度,構建了描述市場平均投資態(tài)度和股票價格的數(shù)學模型。首先利用離散動力系統(tǒng)的相關理論研究了模型的穩(wěn)定性,然后根據(jù)金融市場穩(wěn)定與否對傳染效應進行界定。數(shù)值模擬發(fā)現(xiàn),在理性傳染效應區(qū)間內(nèi),存在最優(yōu)傳染效應。在此基礎上,進一步探討了資產(chǎn)結構與股價波動之間的關系。具體而言,在理性傳染效應的作用下,當市場中滿倉交易者數(shù)量與空倉交易者數(shù)量相當時,股價呈現(xiàn)小幅水平趨勢波動;當滿倉交易者數(shù)量遠高于(低于)空倉交易者數(shù)量,股價呈現(xiàn)大幅下跌(上漲)趨勢波動。
[Abstract]:In order to study the relationship between traders' asset structure and stock price volatility, 10 behavioral financial experiments with the same content were designed and implemented. According to the experimental phenomenon and the position state of traders reflecting their investment attitude to the market, a mathematical model describing the average investment attitude and stock price of the market is constructed. Firstly, the stability of the model is studied by using the theory of discrete dynamic system, and then the contagion effect is defined according to the stability of financial market. Numerical simulation shows that there is an optimal contagion effect in the range of rational contagion effect. On this basis, the relationship between asset structure and stock price fluctuation is further discussed. Specifically, under the effect of rational contagion, when the number of full traders in the market is equal to the number of short traders, the stock price tends to fluctuate slightly; when the number of full traders is much higher than (lower) the number of short traders, The share price showed a sharp decline (rise) trend and fluctuation.
【作者單位】： 北京科技大學東凌經(jīng)濟管理學院;
【基金】：國家社會科學基金資助重大項目(10ZD&029) 國家自然科學基金資助項目(71173012) 北京科技大學博士研究生科研基金資助項目(06106061)
【分類號】：F830.91;F224

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：1954643