本文關(guān)鍵詞：結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的定價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)分析——以掛鉤股票指數(shù)的保本產(chǎn)品為例　出處：《技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究》2015年10期 　論文類(lèi)型：期刊論文

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【摘要】：以嵌入非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)的國(guó)信證券"金鯊2號(hào)"掛鉤滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為例,建立定價(jià)模型,對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià),對(duì)產(chǎn)品發(fā)行時(shí)收益的敏感性和發(fā)行后風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了詳細(xì)的分析。結(jié)果顯示,固定收益率是此類(lèi)保本產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)需要重點(diǎn)考察的參數(shù),產(chǎn)品發(fā)行時(shí)產(chǎn)品收益對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和指數(shù)波動(dòng)率較為敏感,需要對(duì)利率市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的波動(dòng)性有所把握。發(fā)行后的產(chǎn)品價(jià)值受到多種因素影響波動(dòng)很大,需要根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型在不同的時(shí)點(diǎn)上進(jìn)行避險(xiǎn)操作。對(duì)投資人來(lái)說(shuō),不應(yīng)該因?yàn)楸１靖呤找娴恼T惑而盲目投資掛鉤股市的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品,而應(yīng)分析各種產(chǎn)品的預(yù)期收益結(jié)構(gòu),把握合適時(shí)機(jī)進(jìn)行投資。
[Abstract]:Guoxin Securities to "non standardized embedded option structured products Jinsha No. 2" linked to the CSI 300 index as an example, the establishment of pricing model, pricing of products, the products issued yields after the issuance of the sensitivity and risk factors were analyzed in detail. The results show that the fixed rate of return is a key parameter to study of such capital preservation product design, product release product returns on risk-free interest rate and the volatility index is more sensitive to the volatility of the interest rate market and the stock market to grasp. After the release of the product value is affected by many factors fluctuated greatly, according to the different types of risk hedging operation in different time points. For investors, should not structured products because of guaranteed high yield to temptation and blind investment linked to the stock market, but the expected return structure analysis of various products, take appropriate Invest in the machine.

【作者單位】： 國(guó)泰君安博士后工作站;復(fù)旦大學(xué);
【基金】：上海市博士后科研資助計(jì)劃項(xiàng)目(14R21421400)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是指將固定收益特征與衍生交易特征融為一體的新型金融產(chǎn)品,掛鉤股票指數(shù)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是其中重要的一類(lèi)。最早的股票指數(shù)掛鉤結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是所羅門(mén)兄弟公司于1986年所發(fā)行的SP500指數(shù)掛鉤債券,該產(chǎn)品可視為普通債券和SP500指數(shù)期權(quán)的結(jié)合。20世紀(jì)90年代開(kāi)始

【參考文獻(xiàn)】

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