發(fā)布時間：2018-01-06 05:41

  本文關(guān)鍵詞：結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的定價及風(fēng)險分析——以掛鉤股票指數(shù)的保本產(chǎn)品為例　出處：《技術(shù)經(jīng)濟與管理研究》2015年10期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：以嵌入非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)的國信證券"金鯊2號"掛鉤滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為例,建立定價模型,對產(chǎn)品進行定價,對產(chǎn)品發(fā)行時收益的敏感性和發(fā)行后風(fēng)險因素進行了詳細的分析。結(jié)果顯示,固定收益率是此類保本產(chǎn)品設(shè)計時需要重點考察的參數(shù),產(chǎn)品發(fā)行時產(chǎn)品收益對無風(fēng)險利率和指數(shù)波動率較為敏感,需要對利率市場和股票市場的波動性有所把握。發(fā)行后的產(chǎn)品價值受到多種因素影響波動很大,需要根據(jù)不同的風(fēng)險類型在不同的時點上進行避險操作。對投資人來說,不應(yīng)該因為保本高收益的誘惑而盲目投資掛鉤股市的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品,而應(yīng)分析各種產(chǎn)品的預(yù)期收益結(jié)構(gòu),把握合適時機進行投資。
[Abstract]:Guoxin Securities to "non standardized embedded option structured products Jinsha No. 2" linked to the CSI 300 index as an example, the establishment of pricing model, pricing of products, the products issued yields after the issuance of the sensitivity and risk factors were analyzed in detail. The results show that the fixed rate of return is a key parameter to study of such capital preservation product design, product release product returns on risk-free interest rate and the volatility index is more sensitive to the volatility of the interest rate market and the stock market to grasp. After the release of the product value is affected by many factors fluctuated greatly, according to the different types of risk hedging operation in different time points. For investors, should not structured products because of guaranteed high yield to temptation and blind investment linked to the stock market, but the expected return structure analysis of various products, take appropriate Invest in the machine.

【作者單位】： 國泰君安博士后工作站;復(fù)旦大學(xué);
【基金】：上海市博士后科研資助計劃項目(14R21421400)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是指將固定收益特征與衍生交易特征融為一體的新型金融產(chǎn)品,掛鉤股票指數(shù)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是其中重要的一類。最早的股票指數(shù)掛鉤結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是所羅門兄弟公司于1986年所發(fā)行的SP500指數(shù)掛鉤債券,該產(chǎn)品可視為普通債券和SP500指數(shù)期權(quán)的結(jié)合。20世紀90年代開始

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：1386560