本文關(guān)鍵詞：泡沫隨機(jī)臨界時(shí)點(diǎn)超指數(shù)膨脹模型:中國股市泡沫的檢測與識別　出處：《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2012年04期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 泡沫 超指數(shù)膨脹 均值回復(fù) 正反饋效應(yīng) 實(shí)證分析 預(yù)警

【摘要】：傳統(tǒng)的泡沫模型都是假設(shè)泡沫是指數(shù)膨脹的,無法顯著地將泡沫和同樣是指數(shù)增長的基本面引起的高速價(jià)格增長區(qū)分開來,使得泡沫檢驗(yàn)的有效性遭到置疑.泡沫超指數(shù)膨脹模型可以克服這一缺陷,它認(rèn)為泡沫是一種本質(zhì)上快于指數(shù)增長的更快膨脹,具有一個(gè)理論上的有限時(shí)間終結(jié)點(diǎn).引入了最新的一類超指數(shù)膨脹模型——均值回復(fù)平穩(wěn)隨機(jī)臨界時(shí)點(diǎn)模型.它將泡沫的檢驗(yàn)和識別轉(zhuǎn)化為1)檢測"非線性非平穩(wěn)的股價(jià)序列是否潛含均值回復(fù)的平穩(wěn)臨界時(shí)點(diǎn)序列";2)估計(jì)正反饋效應(yīng)指數(shù)和潛在臨界時(shí)點(diǎn).利用它對中國股市2005年中期至2007年后期的投機(jī)泡沫實(shí)證分析表明,該模型能夠有效的檢驗(yàn)中國股市泡沫的存在性,并能識別29個(gè)行業(yè)板塊間泡沫的膨脹強(qiáng)度和穩(wěn)定性大小.同時(shí),模型對于中國股市的泡沫破滅也有良好的預(yù)警效果.最后分析了模型的政策含義.
[Abstract]:The traditional foam model is assumed to be an exponential expansion , and it is impossible to distinguish the bubbles from the growth of high - speed price , which is also the basic face of exponential growth , so that the validity of the bubble test is questioned . The bubble super - exponential expansion model can overcome this defect . It is considered that the bubble is a steady critical time - point model which is essentially faster than exponential growth .

【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金創(chuàng)新研究群體科學(xué)基金(70521001)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言金融資產(chǎn)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)延伸至虛擬經(jīng)濟(jì)的價(jià)值載體，基于的是對未來回報(bào)的信用創(chuàng)造.因此，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)類似，其價(jià)格的變化可歸結(jié)為供需雙方的力量對比.然而，金融資產(chǎn)價(jià)格的波動更加頻繁，，并且還會呈現(xiàn)持674系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐第32卷續(xù)的加速上漲并在短時(shí)間內(nèi)極速滑落的大

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 吳世農(nóng),許年行,蔡海洪,陳衛(wèi)剛;股市泡沫的生成機(jī)理和度量[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2002年04期

2 崔暢;劉金全;;我國股市投機(jī)泡沫分析——基于非線性協(xié)調(diào)整關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2006年11期

3 徐愛農(nóng);;中國股票市場泡沫測度及其合理性研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2007年01期

4 全登華;中國股市理性投機(jī)泡沫檢驗(yàn)[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2003年02期

5 賀學(xué)會;陳東理;;我國股市理性泡沫的實(shí)證檢驗(yàn)[J];湖南大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版);2007年05期

6 周愛民;股市泡沫及其檢驗(yàn)方法[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);1998年05期

7 劉q

本文編號：1386748