發(fā)布時間：2018-01-06 06:40

  本文關鍵詞：泡沫隨機臨界時點超指數膨脹模型:中國股市泡沫的檢測與識別　出處：《系統(tǒng)工程理論與實踐》2012年04期 　論文類型：期刊論文

  更多相關文章： 泡沫 超指數膨脹 均值回復 正反饋效應 實證分析 預警

【摘要】：傳統(tǒng)的泡沫模型都是假設泡沫是指數膨脹的,無法顯著地將泡沫和同樣是指數增長的基本面引起的高速價格增長區(qū)分開來,使得泡沫檢驗的有效性遭到置疑.泡沫超指數膨脹模型可以克服這一缺陷,它認為泡沫是一種本質上快于指數增長的更快膨脹,具有一個理論上的有限時間終結點.引入了最新的一類超指數膨脹模型——均值回復平穩(wěn)隨機臨界時點模型.它將泡沫的檢驗和識別轉化為1)檢測"非線性非平穩(wěn)的股價序列是否潛含均值回復的平穩(wěn)臨界時點序列";2)估計正反饋效應指數和潛在臨界時點.利用它對中國股市2005年中期至2007年后期的投機泡沫實證分析表明,該模型能夠有效的檢驗中國股市泡沫的存在性,并能識別29個行業(yè)板塊間泡沫的膨脹強度和穩(wěn)定性大小.同時,模型對于中國股市的泡沫破滅也有良好的預警效果.最后分析了模型的政策含義.
[Abstract]:The traditional foam model is assumed to be an exponential expansion , and it is impossible to distinguish the bubbles from the growth of high - speed price , which is also the basic face of exponential growth , so that the validity of the bubble test is questioned . The bubble super - exponential expansion model can overcome this defect . It is considered that the bubble is a steady critical time - point model which is essentially faster than exponential growth .

【作者單位】： 北京航空航天大學經濟管理學院;
【基金】：國家自然科學基金創(chuàng)新研究群體科學基金(70521001)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言金融資產作為實體經濟延伸至虛擬經濟的價值載體，基于的是對未來回報的信用創(chuàng)造.因此，與實體經濟類似，其價格的變化可歸結為供需雙方的力量對比.然而，金融資產價格的波動更加頻繁，，并且還會呈現持674系統(tǒng)工程理論與實踐第32卷續(xù)的加速上漲并在短時間內極速滑落的大

【參考文獻】

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7 劉q

本文編號：1386748