發(fā)布時(shí)間：2025-01-09 04:17

　　隨著中國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展,越來越多的企業(yè)登陸資本市場,企業(yè)的所有權(quán)和管理權(quán)相分離,所以越來越多的公司聘請職業(yè)經(jīng)理人,并實(shí)施股權(quán)激勵(lì),以降低代理成本,同時(shí),又可以通過約束和激勵(lì)機(jī)制來引導(dǎo)和限制經(jīng)理人的行為。本文選取富安娜公司的股權(quán)激勵(lì)案例,研究其股權(quán)激勵(lì)方案,并對比其實(shí)施股權(quán)激勵(lì)前后的財(cái)務(wù)指標(biāo),同時(shí)通過分析職業(yè)經(jīng)理人的組織行為,探求其產(chǎn)生短期行為的原因,研究激勵(lì)對于職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)效果,從而探討股權(quán)激勵(lì)對克服經(jīng)理人的短期行為影響。針對其實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的具體計(jì)劃和運(yùn)作,其對克服職業(yè)經(jīng)理人短期行為的效果,以及其中可能存在的問題與不足之處,供我國將要實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)提供借鑒,結(jié)合自身持點(diǎn)制定行之有效的激勵(lì)方案。本文首先對論文的研究背景和研究意義進(jìn)行了介紹,緊接著綜述了上市公司股權(quán)激勵(lì)的有關(guān)國內(nèi)外文獻(xiàn),最后又對論文的內(nèi)容和研究方法進(jìn)行了簡述。然后主要展開了股權(quán)激勵(lì)對職業(yè)經(jīng)理人短期行為的影響,先介紹了股權(quán)激勵(lì)涉及的相關(guān)利益主體,再闡述相關(guān)利益主體的效用目標(biāo),職業(yè)經(jīng)理人短期行為的界定,繼而展開股權(quán)激勵(lì)對職業(yè)經(jīng)理人短期行為影響的博弈分析,接著繼續(xù)討論股權(quán)激勵(lì)對職業(yè)經(jīng)理人短期行為影響效果,最后從如何強(qiáng)化積極...

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖4-2富安娜2008—2016年加權(quán)平均凈資產(chǎn)增長率（%）

圖4-2富安娜2008—2016年加權(quán)平均凈資產(chǎn)增長率（%）從上表可以看出，富安娜從上市以來，加權(quán)平均資產(chǎn)凈增長率總體呈現(xiàn)逐趨勢，從2008年35.28%下降到2016年14.67%，說明投資帶來的收益呈勢，自有資本獲得凈收益的能力也在下降，公司業(yè)績情況不太樂....

圖4-3富安娜2006—2016年凈利潤及增長率

圖4-3富安娜2006—2016年凈利潤及增長率從上表可以看出，富安娜的凈利潤逐年穩(wěn)步增長趨勢，從2006年的0.3378元增長到2016年的4.39億元，這與公司上市成功，登陸資本市場，以及在家行業(yè)的在戰(zhàn)略調(diào)整有著密切的關(guān)系。但是從圖中也可以看出，凈利潤增....

圖4-4富安娜2006-2016年?duì)I業(yè)收入及增長率

圖4-4富安娜2006-2016年?duì)I業(yè)收入及增長率從上表可以看出，自富安娜上市以來，營業(yè)收入一直呈現(xiàn)出上漲趨勢，從2006年的4.19億增長到2016年23.1億元，這與公司規(guī)模的擴(kuò)大以及投資者的不斷投資，公司戰(zhàn)略密切相關(guān)。但是不難看出，排除掉上市的影響，公....

圖5-12014—2016富安娜與行業(yè)水平ROE（%）

而富安娜上市后首期股票期權(quán)行權(quán)價(jià)格的設(shè)置，是選取計(jì)劃草案摘要公布前交易日的收盤價(jià)和前30交易日收盤價(jià)均值中較高者。以至于后面每次都要行權(quán)價(jià)格，筆者建議，應(yīng)選擇較長期間內(nèi)平均收盤價(jià)和前一日收盤價(jià)高者比加符合市場，也比較穩(wěn)妥。同時(shí)，富安娜用凈利潤增長率和ROE增長率兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)....

本文編號：4025136