本文關鍵詞：房地產(chǎn)價格在宏觀經(jīng)濟中的加速器作用研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

第19 卷第1 期中國管理科學vol . 19 , No . 1 2011 年2 月chinese Journal of Management science Fehruary , 2011

文章編號：1003 一207 ( 2011 ) 01 一0029 一07

房地產(chǎn)價格在宏觀經(jīng)濟中的加速器作用研究

武康平，胡諜

（清華大學經(jīng)濟管理學院，北京100084 )

摘要：根據(jù)“金融加速器”理論，房地產(chǎn)價格的變動會對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生“加速器”作用。本文構建了包含金融加速器的一般均衡模型，通過模擬外生沖擊下房地產(chǎn)價格對宏觀經(jīng)濟的影響，并與不含房地產(chǎn)加速器的經(jīng)濟情況作對比，驗證了我國的房地產(chǎn)價格變動對宏觀經(jīng)濟確實存在“加速器”的作用，并具體分析了這種作用的具體表現(xiàn)形式。關鍵詞：技術沖擊信貸約束房地產(chǎn)價格變動加速器作用 中圖分類號：C931 文獻標識碼：A

1 引言

隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國的房地產(chǎn)價格也一直處于快速增長的態(tài)勢。根據(jù)“金融加速器”理論的基本思想，作為國民經(jīng)濟中重要的資產(chǎn)價格之一，房地產(chǎn)價格的變動可能會對國民經(jīng)濟產(chǎn)生“加速器”影響。本文試圖從理論上探究房地產(chǎn)價格“加速器”機制在我國宏觀經(jīng)濟中的存在性及其具體表現(xiàn)形式。了解和把握這種影響有助于我們更好地了解房地產(chǎn)市場與宏觀經(jīng)濟之間的作用機制，對政策制定者而言，也具有一定的參考意義。

國外學者對于房地產(chǎn)行業(yè)與宏觀經(jīng)濟的研究多從貨幣政策傳導機制的角度出發(fā)，Iac 。viell 。等［’一4 } ( 2000 、2005 、2007 、2005 ）在實證分析的基礎上建立了一般均衡模型，分析了導致房地產(chǎn)市場波動的各種原因及其影響。

A 。li [ ' } ( 2004 ）分析了房地產(chǎn)市場與宏觀經(jīng)濟之間的相互關系，指出房價在貨幣政策傳導機制中發(fā)揮著重要作用。Giuli 。d 。ri [ 6 ] ( 2005 ) 分析了在不同經(jīng)濟制度下房地產(chǎn)市場在貨幣政策傳導機制中作用的差異。國內學者對于房地產(chǎn)市場與宏觀經(jīng)濟相互作用機制的理論分析相對較少，已有的分析多集中在實證分析方面（如皮舜、武康平［7 ] , 2006 ；丁晨、屠梅曾［8 ] , 2007 ；王松濤［9 ] , 2009 等），除了一般性的理論描述和總結（劉斌［' 0 ] , 2003 ；蔡潔「川，2007 等）以外，很少有關于房地產(chǎn)市場與宏觀收稿日期：2010 一06 一30 ；修訂日期：2011 一01 一07

基金項目：教育部重大科技研究項目（708007 )

作者簡介：武康平（1960 一），男（漢族），陜西眉縣人，清華大學經(jīng)管學院經(jīng)濟系，教授，博士生導師，研究方向：宏觀經(jīng)濟、微觀經(jīng)濟和經(jīng)濟增長 經(jīng)濟相互關系的理論分析，本文希望在這方面做初步的嘗試。

本文以Bernanke 等（1999 ) [ ' 2 ］年的經(jīng)典文章所闡述的“金融加速器”思想為指導，構建了一個包含金融加速器的一般均衡模型，通過模擬外生沖擊下房地產(chǎn)市場對宏觀經(jīng)濟的影響，并與不含房地產(chǎn)加速器的經(jīng)濟情況作對比，驗證

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  本文關鍵詞：房地產(chǎn)價格在宏觀經(jīng)濟中的加速器作用研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。