本文關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)融資來(lái)源結(jié)構(gòu)優(yōu)化

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【摘要】：文章從融資效率的角度出發(fā),理論分析房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)融資不同來(lái)源的融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)和資金到位率;然后采用模糊層次分析法對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)融資不同來(lái)源的相對(duì)重要性進(jìn)行評(píng)價(jià),結(jié)果顯示其相對(duì)重要程度依次為房地產(chǎn)預(yù)售、銀行借款、施工方墊資和債券融資;最后利用目標(biāo)規(guī)劃模型得到"萬(wàn)科地產(chǎn)"的最優(yōu)債務(wù)融資來(lái)源結(jié)構(gòu),發(fā)現(xiàn)其房地產(chǎn)預(yù)售融資實(shí)際比例顯著高于最優(yōu)比例,債券融資實(shí)際比例則顯著低于最優(yōu)比例。研究結(jié)果表明,房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)優(yōu)化債務(wù)融資來(lái)源結(jié)構(gòu),以降低融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;湖南大學(xué)金融與投資管理研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 房地產(chǎn)企業(yè) 債務(wù)融資 來(lái)源結(jié)構(gòu) 融資效率 結(jié)構(gòu)優(yōu)化
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71373072);國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71340014) 高等學(xué)校博士點(diǎn)專項(xiàng)科研基金項(xiàng)目(20130161110031)
【分類號(hào)】：F299.233.42
【正文快照】： 一、引言房地產(chǎn)業(yè)作為資金密集型行業(yè),具有需求資金多、投資周期長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn),充足的資金來(lái)源是維持其正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要保障。2010年以來(lái),銀行信貸政策緊縮、房屋限購(gòu)等一系列調(diào)控政策的實(shí)施嚴(yán)重影響了房地產(chǎn)企業(yè)的資金回籠,使其資金短缺問(wèn)題凸顯,融資成本增加,也給整個(gè)

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：933295