本文關(guān)鍵詞：貨幣政策、影子銀行發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的非對(duì)稱效應(yīng)分析

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【摘要】：本文運(yùn)用非對(duì)稱的NARDL模型和門限回歸模型,詳細(xì)探討了影子銀行體系在不同貨幣政策周期的規(guī)模擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為。實(shí)證結(jié)果表明,貨幣政策對(duì)影子銀行的影響在長(zhǎng)期和短期均存在非對(duì)稱效應(yīng),其中長(zhǎng)期內(nèi)緊縮性數(shù)量型調(diào)控政策和擴(kuò)張性低利率政策更易引起影子銀行的擴(kuò)張行為,且兩者的配合會(huì)強(qiáng)化影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。此外,經(jīng)濟(jì)下行會(huì)助推影子銀行轉(zhuǎn)型,引起影子銀行體系風(fēng)險(xiǎn)增加,我國(guó)影子銀行以房地產(chǎn)為主的投資導(dǎo)向已發(fā)生改變,因此,進(jìn)一步完善利率市場(chǎng)化形成機(jī)制,拓寬居民和企業(yè)投融資渠道,構(gòu)建影子銀行全面監(jiān)測(cè)平臺(tái),才能從根本上規(guī)范影子銀行資金運(yùn)作,促進(jìn)社會(huì)資金的合理流向,引導(dǎo)影子銀行與經(jīng)濟(jì)政策的良性互動(dòng)。
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 影子銀行 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān) 非對(duì)稱效應(yīng)
【基金】：教育部人文社科研究項(xiàng)目(12YJC790064)的資助
【分類號(hào)】：F822.0;F832.3
【正文快照】： 一、引言 美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)引發(fā)了各界對(duì)于影子銀行的關(guān)注,人們普遍將危機(jī)的發(fā)生歸咎于影子銀行的過(guò)度發(fā)展和監(jiān)管缺失。2014 年底,中國(guó)影子銀行業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值達(dá)到45 萬(wàn)億元人民幣,相當(dāng)于GDP的71% ,其中僅銀行理財(cái)產(chǎn)品和信托產(chǎn)品的規(guī)模之和就接近30萬(wàn)億元。隨著影子銀行規(guī)模

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4 王s，

本文編號(hào)：929290