本文關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)彈性與企業(yè)價(jià)值關(guān)系研究

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【摘要】：二十一世紀(jì)以來,隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入,企業(yè)間競爭日趨激烈,如何在行業(yè)中脫穎而出,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化是企業(yè)經(jīng)營管理者需要考慮的核心問題之一。企業(yè)價(jià)值的提高是企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平、投融資能力、發(fā)展?jié)摿Φ戎T多因素的綜合反映。財(cái)務(wù)彈性是企業(yè)擁有的一種能力,企業(yè)通過調(diào)整現(xiàn)金水平和杠桿水平等方式來獲得這種能力,以確保企業(yè)能夠把握投資機(jī)會,并應(yīng)對財(cái)務(wù)危機(jī)。此外,財(cái)務(wù)彈性還可以改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)財(cái)務(wù)彈性的特點(diǎn)和企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的途徑,理論上來說,企業(yè)通過保持合理的財(cái)務(wù)彈性可以有效的提升企業(yè)價(jià)值。本文旨在以滬深股市2007-2014年房地產(chǎn)上市公司為分析對象,研究財(cái)務(wù)彈性與企業(yè)價(jià)值兩者關(guān)系,為房地產(chǎn)企業(yè)管理者提出合理化建議,促進(jìn)該行業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展,為國民經(jīng)濟(jì)做出更大的貢獻(xiàn)。本文首先介紹了研究背景,研究現(xiàn)狀及相關(guān)理論;隨后針對房地產(chǎn)行業(yè)特點(diǎn),選取合適的價(jià)值評估方法,構(gòu)建合理的財(cái)務(wù)彈性計(jì)量體系,最后對兩者關(guān)系進(jìn)行回歸分析,得出結(jié)論。通過全文的研究,本文得到了以下結(jié)論:第一,房地產(chǎn)行業(yè)整體財(cái)務(wù)彈性水平偏低;第二,房地產(chǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)彈性水平與企業(yè)價(jià)值呈正相關(guān);第三,中低財(cái)務(wù)彈性水平對企業(yè)價(jià)值有著明顯的促進(jìn)作用,高財(cái)務(wù)彈性水平下財(cái)務(wù)彈性與企業(yè)價(jià)值呈顯著正相關(guān),且相比中低財(cái)務(wù)彈性水平,兩者關(guān)系敏感性更強(qiáng);第四,財(cái)務(wù)彈性對企業(yè)價(jià)值影響的持續(xù)期可達(dá)兩年。本文的貢獻(xiàn)在于首次研究了房地產(chǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)彈性與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系;通過數(shù)據(jù)分析,證實(shí)了托賓Q值衡量企業(yè)價(jià)值在地產(chǎn)行業(yè)并不適用;探討了不同滯后期下企業(yè)價(jià)值對財(cái)務(wù)彈性的影響。
【關(guān)鍵詞】：財(cái)務(wù)彈性 企業(yè)價(jià)值 相關(guān)性 房地產(chǎn)上市公司
【學(xué)位授予單位】：西安建筑科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F299.233.42
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-9
• 1 緒論9-21
• 1.1 研究背景與意義9-11
• 1.1.1 選題背景9-10
• 1.1.2 研究意義10-11
• 1.2 文獻(xiàn)綜述11-16
• 1.2.1 財(cái)務(wù)彈性概念相關(guān)文獻(xiàn)11-12
• 1.2.2 財(cái)務(wù)彈性與企業(yè)價(jià)值關(guān)系相關(guān)文獻(xiàn)12-16
• 1.3 研究框架與研究方法16-19
• 1.3.1 研究框架16-17
• 1.3.2 研究內(nèi)容17-18
• 1.3.3 研究方法18-19
• 1.4 本文貢獻(xiàn)19-21
• 2 財(cái)務(wù)彈性與企業(yè)價(jià)值相關(guān)理論21-33
• 2.1 財(cái)務(wù)彈性21-24
• 2.1.1 財(cái)務(wù)彈性理論的產(chǎn)生和發(fā)展21
• 2.1.2 財(cái)務(wù)彈性的計(jì)量方法21-22
• 2.1.3 財(cái)務(wù)彈性的獲取途徑22-24
• 2.2 企業(yè)價(jià)值24-25
• 2.2.1 企業(yè)價(jià)值理論的產(chǎn)生和發(fā)展24-25
• 2.2.2 企業(yè)價(jià)值的定義及本質(zhì)25
• 2.3 財(cái)務(wù)彈性與企業(yè)價(jià)值25-27
• 2.4 財(cái)務(wù)彈性理論與其他理論的聯(lián)系27-28
• 2.5 財(cái)務(wù)彈性影響因素分析28-33
• 2.5.1 宏觀因素對財(cái)務(wù)彈性的影響29-30
• 2.5.2 微觀因素對財(cái)務(wù)彈性的影響30-33
• 3 房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀及價(jià)值評估方法的選擇33-41
• 3.1 房地產(chǎn)行業(yè)概況33-36
• 3.2 房地產(chǎn)企業(yè)特點(diǎn)36-37
• 3.3 房地產(chǎn)上市公司價(jià)值評估特點(diǎn)37
• 3.4 企業(yè)價(jià)值評估方法37-39
• 3.5 企業(yè)價(jià)值評估方法的選擇39-41
• 4 財(cái)務(wù)彈性指標(biāo)體系的構(gòu)建41-57
• 4.1 因子分析法構(gòu)建財(cái)務(wù)彈性指數(shù)模型41-52
• 4.1.1 財(cái)務(wù)彈性指數(shù)模型構(gòu)建方法的選取41-43
• 4.1.2 因子分析法的概念及優(yōu)勢43-44
• 4.1.3 因子分析法的原理44-45
• 4.1.4 因子分析法的步驟45-46
• 4.1.5 因子分析法計(jì)算財(cái)務(wù)彈性指數(shù)46-52
• 4.2 描述性統(tǒng)計(jì)52-57
• 4.2.1 財(cái)務(wù)彈性的描述性統(tǒng)計(jì)52-55
• 4.2.2 企業(yè)價(jià)值統(tǒng)計(jì)分析55-57
• 5 財(cái)務(wù)彈性與企業(yè)價(jià)值關(guān)系的實(shí)證研究57-69
• 5.1 關(guān)聯(lián)度分析57-59
• 5.1.1 灰色關(guān)聯(lián)度的概念57
• 5.1.2 灰色關(guān)聯(lián)度的步驟57-58
• 5.1.3 分析結(jié)果58-59
• 5.2 回歸模型構(gòu)建59-63
• 5.2.1 樣本選取59-61
• 5.2.2 研究假設(shè)61
• 5.2.3 回歸分析的數(shù)學(xué)模型61-62
• 5.2.4 變量選擇及模型構(gòu)建62-63
• 5.3 線性回歸分析63-68
• 5.4 實(shí)證研究結(jié)果68-69
• 6 提升房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)彈性水平的幾點(diǎn)建議69-71
• 6.1 投資的建議69
• 6.2 籌資的建議69-70
• 6.3 銷售的建議70
• 6.4 其他相關(guān)建議70-71
• 7 結(jié)論與展望71-73
• 7.1 研究結(jié)論71
• 7.2 不足和缺陷71-72
• 7.3 未來研究展望72-73
• 參考文獻(xiàn)73-79
• 攻讀碩士期間發(fā)表的論文79-81
• 附錄81-87
• 附錄Ⅰ 2002-2014 年房地產(chǎn)行業(yè)重要數(shù)據(jù)81-83
• 附錄Ⅱ 房地產(chǎn)上市公司名稱及股票代碼83-85
• 附錄Ⅲ 標(biāo)注ST等字樣公司股票代碼85-87
• 致謝87

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5 張玖s，

本文編號：853322